چگونه بحران تنگه هرمز بر بیت کوین تأثیر می‌گذارد: قیمت BTC با آزمون ایران روبه‌رو است

جیمز باترفیل، رئیس بخش تحقیقات CoinShares، اظهار داشت که نوسانات بازار در بازارهای جهانی به دلیل بحران ایران، آزمون مهمی برای نقش ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) به عنوان "پناهگاه امن" ایجاد می‌کند.

به گفته باترفیل، تحولات اخیر می‌تواند سرمایه‌گذاران را وادار به ارزیابی مجدد جایگاه دارایی های مجازی در سیستم مالی جهانی کند.

تنش‌های ژئوپلیتیکی در آخر هفته دوباره افزایش یافت و اقدامات جدید دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده که بر بازارها تأثیر گذاشت، توجه‌ها را به خود جلب کرد. حتی قبل از بحران، سیگنال‌هایی مانند خروج برخی از پرسنل دیپلماتیک بریتانیا از منطقه، نشان‌دهنده افزایش درک ریسک بود. با این حال، تحولات سریع، نقش دارایی های مجازی در محیط بحرانی را دوباره در کانون توجه قرار داد.

در قلب بحران، تنگه هرمز قرار دارد که برای تأمین انرژی جهانی حیاتی است. تقریباً 21% از تجارت روزانه نفت جهانی از این تنگه باریک عبور می‌کند. بنابراین، هرگونه اختلال در منطقه پتانسیل ایجاد پیامدهای جدی نه تنها در سطح منطقه‌ای بلکه برای اقتصاد جهانی را دارد.

باترفیل گفت که خروج بیمه دریایی از منطقه و افزایش مشاهده‌شده در ترافیک نفتکش‌ها نشان می‌دهد که بحران صرفاً لفظی نیست، بلکه بازارها شروع به موضع‌گیری بر اساس ریسک‌های واقعی کرده‌اند. در عین حال، ظهور مجدد بازیگرانی مانند حزب‌الله و حوثی‌ها، احتمال تشدید درگیری را افزایش می‌دهد.

با افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، قیمت نفت تقریباً 13% افزایش یافت، در حالی که قیمت طلا 1.8% کاهش یافت. با این حال، به گفته باترفیل، قابل توجه‌ترین حرکت در ارز دیجیتال بیت کوین مشاهده شد.

ارز دیجیتال بیت کوین، تنها دارایی نقدشونده بزرگ که می‌تواند در آخر هفته معامله شود، از نظر تاریخی در طول بحران‌های مشابه به عنوان "کمربند ایمنی" عمل کرده و فشار فروش را در دوره‌های ریسک‌گریزی جذب می‌کند. با این حال، این بار تصویر متفاوتی ظاهر شده است.

قیمت ارز دیجیتال بیت کوین با افزایش عدم اطمینان جهانی افزایش یافته است. باترفیل گفت این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به جای فروش وحشت‌زده، سرمایه را به سمت ارز دیجیتال بیت کوین هدایت می‌کنند.

بر اساس تحلیل، انعطاف‌پذیری ارز دیجیتال بیت کوین همچنین با زمان‌بندی بحران مرتبط است. تخمین زده می‌شود که سرمایه‌گذاران بزرگ در پنج ماه گذشته دارایی‌هایی به ارزش تقریبی 30 میلیارد دلار فروخته‌اند. این فرآیند فشار عرضه در بازار را به طور قابل توجهی کاهش داده است. در همان دوره، بسیاری از شاخص‌های تکنیکال نیز به سطوح کف خود نزدیک شدند.

• نسبت MVRV به تقریباً یک انحراف معیار زیر مقدار واقعی کاهش یافت.
• شاخص RSI به 16 کاهش یافت و وارد منطقه اشباع فروش شد.
• نسبت اهرمی از 33% در اکتبر 2025 به 25% کاهش یافت و به میانگین بلندمدت خود بازگشت.

به گفته باترفیل، این تحولات نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین قبل از اینکه شوک ژئوپلیتیکی ناشی از ایران به بازار برسد، روند اصلاح خود را تا حد زیادی تکمیل کرده بود.

مهم‌ترین داده تأییدکننده رفتار بازار، جریان سرمایه بود. ETFهای ارز دیجیتال بیت کوین به مدت پنج هفته متوالی خروج سرمایه به مجموع 4.3 میلیارد دلار را تجربه کرده بودند. با این حال، هفته گذشته روند معکوس شد و تقریباً 1 میلیارد دلار به ETFها وارد شد.

پس از تنش‌های ژئوپلیتیکی آخر هفته، 500 میلیون دلار اضافی در روز دوشنبه در ETFها ثبت شد. باترفیل اظهار داشت که این داده‌ها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران از بازار فرار نمی‌کنند، بلکه در میان افزایش عدم اطمینان به سمت ارز دیجیتال بیت کوین روی می‌آورند.

با این حال، محیط کلان اقتصادی همچنان پیچیده است. در ایالات متحده، داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ماهانه 0.5% بود که از انتظارات فراتر رفت. تورم هسته 0.8% اندازه‌گیری شد.

افزایش مداوم قیمت انرژی به دلیل تنش‌ها با ایران نشان می‌دهد که تورم کالاها نیز ممکن است افزایش یابد. این امر منجر به به تعویق افتادن انتظارات کاهش نرخ بهره شده است و احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئن در بازارهای فیوچرز به زیر 50% کاهش یافته است.

اخبار مرتبط: بایننس ویژگی مورد انتظار AI Agent را اعلام کرد

به گفته باترفیل، این امر تصویر پیچیده‌ای برای ارز دیجیتال بیت کوین در کوتاه‌مدت ایجاد می‌کند. محیط نرخ بهره بالا ممکن است جذابیت دارایی‌های بدون بازده را کاهش دهد. با این حال، با ادامه تنش بین تورم ناشی از انرژی و اعتبار بانک مرکزی، جذابیت دارایی‌های نادر و غیرحاکمیتی مانند ارز دیجیتال بیت کوین ممکن است افزایش یابد.

باترفیل اظهار داشت که اختلال طولانی‌مدت در تنگه هرمز می‌تواند پیامدهای گسترده‌تری برای سیستم مالی جهانی داشته باشد. تحولاتی مانند افزایش ناگهانی قیمت انرژی، اختلالات در زنجیره تأمین، و فشار بر تراز مالی کشورهای واردکننده انرژی می‌تواند اعتماد به زیرساخت مالی جهانی را تضعیف کند.

پیشنهاد می‌شود که برخی از ویژگی‌های اصلی ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند در چنین محیطی برجسته شود.

باترفیل همچنین مسدود شدن تقریباً 300 میلیارد دلار از ذخایر بانک مرکزی روسیه در سال 2022 را یادآوری کرد و گفت که ریسک‌های سیاسی در سیستم مالی جهانی می‌تواند رفتار سرمایه‌گذاران را تغییر دهد.

به گفته CoinShares، فاز تحکیم و ریسک نزولی محدود ممکن است در کوتاه‌مدت در ارز دیجیتال بیت کوین ادامه یابد. با این حال، تغییر در ساختار بازار قابل توجه است. عادی‌سازی نسبت‌های اهرمی، کاهش فروش سرمایه‌گذاران بزرگ، ثبات شاخص‌های ارزش‌گذاری، و ورود 1.5 میلیارد دلاری ETF در میان افزایش ریسک ژئوپلیتیکی نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین به طور فزاینده‌ای به عنوان یک دارایی پناهگاه امن بالغ رفتار می‌کند.

باترفیل اظهار داشت: "بحران ایران تز پناهگاه امن ارز دیجیتال بیت کوین را اثبات نکرد، اما قوی‌ترین آزمون واقعی را تا کنون در این چرخه ارائه داد." به گفته تحلیلگر، رفتار بازار در 72 ساعت گذشته نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین فعلاً این آزمون را با موفقیت پشت سر گذاشته است.

*این مشاوره سرمایه‌گذاری نیست.

ادامه مطلب: چگونه بحران تنگه هرمز بر ارز دیجیتال بیت کوین تأثیر می‌گذارد: قیمت BTC با آزمون ایران مواجه است