IBIT surpasse Deribit en tant que plus grande plateforme d'options Bitcoin

• IBIT dépasse Deribit avec 38 milliards de dollars d'intérêt ouvert sur les options Bitcoin, remodelant les marchés crypto.
• La montée en puissance de Wall Street dans les options Bitcoin apporte des spreads plus serrés, une liquidité plus profonde et moins de volatilité.
• Deribit, désormais détenu par Coinbase, reste populaire auprès des négociateurs natifs de crypto malgré la perte de sa première place.

L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock a dépassé Deribit de Coinbase en tant que plateforme principale pour les options Bitcoin, signalant un déplacement du centre de gravité du trading crypto des centres offshore vers Wall Street.

IBIT prend la tête

L'intérêt ouvert sur les options liées à l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) coté au Nasdaq a atteint près de 38 milliards de dollars, dépassant les 32 milliards de dollars sur Deribit après l'expiration des contrats de vendredi, selon les données de Bloomberg et Deribit.

Ce développement marque une étape importante.

Deribit, fondé en 2016, avait longtemps dominé l'activité des options Bitcoin et était largement considéré comme la place de marché de référence pour les dérivés crypto.

Ce changement intervient moins d'un an après qu'IBIT a introduit des options en novembre, soulignant son ascension rapide.

Avec 84 milliards de dollars d'actifs, IBIT est déjà le plus grand fonds négocié en bourse de Bitcoin au monde.

La croissance de son marché d'options renforce une boucle de rétroaction dans laquelle une liquidité plus profonde favorise la légitimité, attirant davantage d'afflux et renforçant encore sa position.

Le rôle croissant de Wall Street sur les marchés du Bitcoin

Les participants au marché considèrent ce développement comme faisant partie d'un changement structurel plus large sur les marchés crypto.

George Mandres, trader senior chez XBTO Trading, a déclaré dans un rapport Bloomberg que la participation croissante de Wall Street aux options Bitcoin apporte "un capital substantiel et une expertise en trading".

Il a soutenu que la présence de grandes institutions financières contribue à des spreads plus serrés, une liquidité plus profonde et une plus grande efficacité sur l'ensemble du marché.

Mandres a également suggéré que l'influence des acteurs traditionnels pourrait conduire à un effet d'atténuation de la "volatilité de la volatilité", rendant les fluctuations de prix du Bitcoin moins extrêmes.

Alors que les investisseurs institutionnels évaluent le Bitcoin aux côtés d'actifs traditionnels comme l'or ou les principales devises, il voit le potentiel d'un déclin à long terme de la volatilité.

Néanmoins, Mandres a souligné que la transition ne se traduira pas par une centralisation complète de la liquidité aux États-Unis.

Au lieu de cela, il anticipe l'émergence de deux écosystèmes parallèles : l'un centré sur les produits financiers traditionnels réglementés (TradFi) comme IBIT, et l'autre sur les plateformes offshore et de finance décentralisée (DeFi) répondant aux traders à plus haut risque.

Le rôle de Deribit et le marché offshore

Malgré la perte de sa première place, Deribit reste un acteur clé sur les marchés des dérivés Bitcoin.

Acquise par Coinbase pour environ 2,9 milliards de dollars en août, la plateforme continue d'attirer des négociateurs natifs de crypto séduits par sa flexibilité et son modèle d'exploitation offshore.

Pendant des années, Deribit était synonyme de trading de dérivés crypto à effet de levier, façonnant la dynamique du marché par sa domination.

Alors que la montée en puissance d'IBIT souligne l'empreinte croissante de Wall Street, la popularité continue de Deribit reflète la demande persistante pour des environnements moins réglementés et des produits financiers expérimentaux.

Ce changement de leadership met en évidence une transformation fondamentale : les dérivés Bitcoin se rapprochent du cœur réglementé du système financier américain.

Cette évolution pourrait remodeler la façon dont les institutions et les investisseurs particuliers abordent cette classe d'actifs, équilibrant l'attrait de la stabilité et de la surveillance contre l'appétit pour le risque et l'innovation.

Alors que le rôle du Bitcoin dans la finance traditionnelle continue d'évoluer, la division entre marchés réglementés et offshore pourrait définir la prochaine phase de croissance des actifs numériques.

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