L'EBA avertit que les entreprises crypto contournent les règles MiCA de l'UE

L'Autorité bancaire européenne (EBA) a publié un rapport révélant des tentatives de certains acteurs de l'industrie crypto pour contourner les nouvelles réglementations, notamment MiCA et le cadre renforcé de l'UE en matière de LBC/FT. Pleinement entrée en vigueur fin 2024, MiCA a établi pour la première fois un régime harmonisé pour les fournisseurs d'actifs cryptographiques dans les 27 États membres.

Aucune entreprise n'a été explicitement citée dans la déclaration de l'EBA. Néanmoins, elle a averti que les tentatives de contournement de ces réglementations pourraient persister et présenter des risques substantiels pour le fonctionnement du système financier de l'UE.

L'EBA aborde plusieurs risques, notamment le "forum shopping". Cela fait référence aux entreprises qui tentent d'obtenir une approbation réglementaire dans un pays qu'elles perçoivent comme ayant des mécanismes d'approbation moins stricts, afin de pouvoir ensuite opérer légalement dans d'autres parties de l'UE. C'est également connu sous le nom de "passeporting." 

Selon le rapport de l'EBA, avant l'adoption de MiCA, une entité non nommée a soumis des demandes d'enregistrement et de licence dans plusieurs États dans un court laps de temps. Elle a continué à se retirer des juridictions où les autorités enquêtaient continuellement ou où sa demande était contestée, avant de procéder à des opérations dans des pays où elle n'était pas contestée.

L'EBA a noté : "En pratique, des entités aux contrôles LBC/FT faibles sont déjà entrées et opèrent sur le marché de l'UE en sélectionnant des juridictions aux pratiques de surveillance plus légères ou aux exigences d'entrée sur le marché précédemment plus basses."

La période de transition de MiCA pourrait permettre aux entreprises non autorisées de poursuivre leurs activités

Bien que MiCA soit pleinement entrée en vigueur l'année dernière, elle comprenait une fenêtre de transition qui s'étend jusqu'au 1er juillet 2026, donnant aux entreprises un certain temps pour obtenir une licence ou être considérées comme non conformes. Selon le régulateur, "des preuves émergentes suggèrent qu'il pourrait y avoir un risque que des entités précédemment autorisées dans un État membre et qui n'ont pas satisfait aux conditions d'autorisation en vertu de MiCA mais qui font appel de leur cas puissent continuer à opérer dans l'UE pendant cette période intérimaire."

Dr. Hendrik Müller-Lankow, avocat au cabinet d'avocats allemand spécialisé en crypto Kronsteyn, affirme que, selon son expérience, l'arbitrage de surveillance et le shopping de surveillance se produisent effectivement dans toute l'UE.

Il ajoute qu'il s'agit d'un phénomène que les régulateurs doivent accepter s'ils veulent établir un marché unique tout en maintenant un certain niveau d'autorité de surveillance. "Il est bien connu que les personnes - et donc aussi les autorités - dans différents États membres ont des mentalités différentes lorsqu'il s'agit d'appliquer les lois", a-t-il ajouté.

Müller-Lankow estime que l'UE pourrait s'attaquer à ce problème en centralisant à la fois sa législation et ses autorités de surveillance. Il a noté que beaucoup de cela est déjà en cours, et les autorités de l'UE travaillent activement à étendre leurs pouvoirs.

Lankow a également souligné que certaines entreprises crypto pourraient s'établir dans l'UE sans gouvernance transparente ni propriété bénéficiaire claire, ce qui rend difficile la détermination de la responsabilité.

Les structures opaques des entreprises crypto augmentent le risque d'activités illicites

Selon le rapport de l'EBA, un fournisseur de services d'actifs virtuels, ou VASP, qui a demandé une licence d'exploitation dans plusieurs juridictions de l'UE a été identifié par une autorité crypto comme "étant géré conjointement par plus de 20 entités distinctes qui étaient largement établies en dehors de l'UE et en dehors de la surveillance réglementaire." 

L'EBA avertit que de telles structures opaques peuvent permettre l'utilisation abusive de sociétés écrans ou de façade. L'agence indépendante de l'UE a ajouté que les entités qui manquent d'activité économique réelle peuvent servir de vecteurs pour canaliser des fonds illicites sous couvert de transactions légitimes."

Le rapport de l'EBA souligne la difficulté persistante à laquelle l'UE est confrontée pour faire appliquer un cadre réglementaire commun en matière de crypto. Bien que MiCA vise à apporter clarté et stabilité au marché, des zones d'incertitude et des structures d'entreprise opaques peuvent persister. 

Les régulateurs font face à une pression accrue pour intensifier la réglementation des actifs crypto et améliorer la coopération entre les États membres, visant à empêcher l'utilisation des jetons numériques à des fins néfastes, protéger les investisseurs et maintenir l'intégrité du système financier de l'UE. Avec la phase de transition s'étendant jusqu'à mi-2026, cependant, les prochains mois seront cruciaux pour façonner le potentiel de MiCA à tenir sa promesse d'un marché crypto pleinement harmonisé et sécurisé.

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