La paire USD/JPY évolue avec de légers gains près de 154,05 pendant la session asiatique matinale de lundi. Le Yen japonais (JPY) s'affaiblit face au Dollar américain (USD) alors que la Banque du Japon (BoJ) a déçu les traders qui espéraient une position plus ferme sur les futures hausses de taux. L'Indice des Directeurs d'Achat (PMI) manufacturier ISM américain est attendu plus tard lundi.
La BoJ a maintenu son taux d'intérêt stable à 0,5% lors de sa réunion d'octobre la semaine dernière. C'est la sixième réunion consécutive où la banque centrale japonaise maintient le même niveau depuis une hausse de taux en janvier. Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré que la banque centrale souhaite recueillir plus d'informations sur l'élan initial du shunto 2026 avant de décider d'augmenter le taux directeur.
Ueda a évité de discuter du calendrier spécifique d'une possible hausse des taux, déclarant toutefois que la BoJ n'a "aucun préjugé quant à savoir si et quand augmenter le taux directeur." Son ton moins ferme concernant les futures hausses de taux pèse sur le JPY et crée un vent favorable pour la paire.
Du côté de l'USD, la Réserve fédérale américaine (Fed) atténue les attentes d'une baisse des taux en décembre, ce qui apporte un certain soutien au billet vert. La Fed a abaissé son taux d'emprunt de référence au jour le jour pour la deuxième fois cette année à une fourchette de 3,75%-4,0%.
Néanmoins, le président de la Fed, Jerome Powell, a noté qu'une réduction supplémentaire du taux directeur lors de la réunion de décembre n'est pas une conclusion acquise. Les traders de contrats à terme sur les fonds de la Fed anticipent désormais une probabilité de près de 63% d'une baisse en décembre, contre 93% il y a une semaine, selon l'outil CME FedWatch.
La fermeture du gouvernement américain est maintenant entrée dans sa sixième semaine sans issue facile en vue au milieu d'une impasse au Congrès sur le projet de loi de financement soutenu par les Républicains. Une fermeture fédérale prolongée pourrait alimenter les préoccupations économiques et faire baisser l'USD face au JPY à court terme.
FAQ sur le Yen japonais
Le Yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, le différentiel entre les rendements obligataires japonais et américains, ou le sentiment de risque parmi les traders, entre autres facteurs.
L'un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle de la devise, donc ses mouvements sont essentiels pour le Yen. La BoJ est parfois intervenue directement sur les marchés des changes, généralement pour abaisser la valeur du Yen, bien qu'elle s'abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-souple de la BoJ entre 2013 et 2024 a entraîné une dépréciation du Yen face à ses principales devises en raison d'une divergence politique croissante entre la Banque du Japon et les autres principales banques centrales. Plus récemment, le démantèlement progressif de cette politique ultra-souple a apporté un certain soutien au Yen.
Au cours de la dernière décennie, la position de la BoJ consistant à s'en tenir à une politique monétaire ultra-souple a conduit à un élargissement de la divergence politique avec d'autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale américaine. Cela a soutenu un élargissement du différentiel entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui a favorisé le Dollar américain face au Yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique ultra-souple, associée aux baisses de taux d'intérêt dans d'autres grandes banques centrales, réduit ce différentiel.
Le Yen japonais est souvent considéré comme un investissement refuge. Cela signifie qu'en période de stress du marché, les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur argent dans la devise japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes turbulentes sont susceptibles de renforcer la valeur du Yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées pour l'investissement.
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-holds-positive-ground-above-15400-on-powells-cautious-remarks-202511022305
