Marché divisé sur le prochain mouvement du Bitcoin : le support à 80 000 $ débattu alors que les métriques affichent des signaux mitigés

La dernière remontée du Bitcoin (BTC) depuis son plus bas niveau en sept mois a relancé le débat sur la question de savoir si le marché s'approche d'un ralentissement plus profond ou se prépare à un nouveau renversement.

Avec le prix oscillant autour de 87 000 dollars après une brève chute à 81 000 dollars, les données on-chain, les changements macroéconomiques et les flux d'ETF dressent un tableau à la fois de prudence et d'opportunité.

Les Baleines accumulent pendant que les particuliers capitulent

De nouvelles données on-chain de Santiment révèlent une forte divergence entre les grands et les petits détenteurs de Bitcoin.

Depuis le 11 novembre, les portefeuilles détenant au moins 100 BTC ont augmenté, ajoutant 91 nouvelles grandes adresses même si les prix ont tendance à baisser. Cette accumulation croissante des baleines est historiquement apparue près des creux de marché à long terme, suggérant que les achats stratégiques se produisent pendant les périodes de faiblesse.

À l'inverse, les portefeuilles détenant 0,1 BTC ou moins continuent de diminuer, reflétant une peur élevée parmi les investisseurs particuliers.

Santiment note que les ventes massives au détail préparent souvent le terrain pour des reprises ultérieures, une fois que les grandes entités absorbent l'offre et que la pression du marché s'atténue. Ce modèle reflète les cycles précédents dans lesquels une capitulation plus profonde du commerce de détail a précédé des renversements majeurs de tendance.

Signaux techniques mitigés pour le Bitcoin (BTC)

Plusieurs indicateurs clés offrent des signaux contradictoires sur le prochain mouvement du Bitcoin. Les données de CryptoQuant indiquent que le Ratio de Sharpe du Bitcoin plonge dans sa "zone verte", suggérant que les rendements ajustés au risque deviennent plus attrayants, similaires aux niveaux observés avant les grandes tendances haussières de 2019, 2020 et 2022.

La métrique "Bitcoin Heater" de Capriole Investments est également revenue au vert profond, suggérant un fort potentiel de mouvement à la hausse.

Pourtant, toutes les métriques ne signalent pas une reprise immédiate. L'aSOPR (Adjusted Spent Output Profit Ratio), un indicateur cyclique fiable, a passé près de deux ans à se consolider sans atteindre les niveaux de "ligne rouge" qui ont marqué les sommets lors des précédentes phases haussières.

Les analystes préviennent qu'une rupture décisive de ce long modèle de consolidation est imminente, bien que la direction reste inconnue.

Les forces macroéconomiques et les sorties d'ETF alimentent l'incertitude

Arthur Hayes pense que le Bitcoin pourrait retester le bas des 80 000 dollars mais s'attend à ce que le niveau de 80 000 dollars tienne comme support solide, surtout lorsque la Réserve fédérale mettra fin au resserrement quantitatif le 1er décembre.

Les marchés intègrent également une probabilité de 77 % d'une baisse des taux d'intérêt lors de la réunion du 9-10 décembre, suscitant un regain d'optimisme pour les actifs à risque.

Cependant, les flux institutionnels racontent une histoire différente. L'ETF Bitcoin de BlackRock a enregistré un retrait stupéfiant de 2,35 milliards de dollars ce mois-ci, sa plus importante sortie depuis son lancement. La vague de rachats souligne l'affaiblissement de la confiance parmi les grands acteurs financiers face à la volatilité des prix et à l'incertitude macroéconomique.

Néanmoins, la récente reprise de 1,3 % du Bitcoin à 88 000 dollars, ainsi que les fortes remontées d'Ethereum, XRP et des principaux altcoins, montrent que les acheteurs reviennent.

Les analystes préviennent que la volatilité restera élevée, cependant, si l'accumulation des baleines se poursuit et que les conditions macroéconomiques s'assouplissent, le Bitcoin pourrait encore défendre le support crucial de 80 000 dollars et tenter une nouvelle poussée vers la barrière des 90 000 dollars.

Image de couverture de ChatGPT, graphique BTCUSD de Tradingview