L'action de la stratégie chute de 60 % — Mais Michael Saylor refuse de s'écarter

Le cours de l'action de Strategy a subi un revers cette année, mais son trésor de Bitcoin reste dans le vert et continue de modifier la perspective à long terme pour les investisseurs.

Les avoirs en Bitcoin de Strategy toujours bénéficiaires

Selon BitcoinTreasuries.NET et les divulgations de l'entreprise, Strategy a acheté son Bitcoin à un coût moyen de 74 430 $ par coin. Avec le Bitcoin qui se négocie autour de 86 000 $, ce panier est toujours en hausse d'environ 16 % sur le papier.

L'entreprise a intensifié ses achats le 17 novembre, ajoutant 8 178 BTC pour 836 millions de dollars. Michael Saylor, président de Strategy, a déclaré "Je ne reculerai pas". Cette décision a porté son total à 649 870 BTC, une réserve actuellement évaluée à près de 56 milliards de dollars. Les fluctuations à court terme ont durement touché l'action, mais la détention de crypto en elle-même n'est pas la même chose que le prix de l'action.

Sur les marchés, l'apparence compte. Les actions qui se négociaient près de 300 $ en octobre ont glissé à environ 170 $ au moment des récents rapports. Au cours de la dernière année, l'action a chuté de près de 60 %, et elle a baissé de plus de 40 % depuis le début de l'année. Ces baisses en ont inquiété certains, mais le bilan lié au Bitcoin raconte une histoire numérique différente.

Les investisseurs utilisent Strategy comme couverture

Selon les rapports et les commentaires du marché, la faiblesse de l'action est en partie technique. Dans une interview récente, le président de BitMine, Tom Lee, a souligné que le marché des options de Strategy est très liquide, ce qui fait de l'action un outil facile pour les grands acteurs pour couvrir leur exposition au Bitcoin.

Les traders peuvent acheter des options de vente ou vendre à découvert l'action au lieu de se débattre avec des dérivés crypto moins liquides. Ce choix peut faire pression sur le cours de l'action indépendamment de la santé de la position Bitcoin de l'entreprise.

Les analystes ont averti qu'une chute profonde du BTC pourrait forcer l'entreprise à vendre des coins et qu'une telle décision exercerait une pression supplémentaire à la fois sur l'action et sur le Bitcoin lui-même. Il a déclaré que le risque existe, même s'il semble lointain aujourd'hui. En termes simples : un jour de panique pourrait créer une réaction en chaîne. Pour l'instant, cela reste hypothétique plutôt qu'immédiat.

Les rendements sur cinq ans montrent un contraste frappant. Les actions de Strategy ont grimpé de plus de 500 % sur cette période, contre 130 % pour Apple et 120 % pour Microsoft.

Sur deux ans, l'action de l'entreprise a augmenté d'environ 226 %, tandis qu'Apple a gagné 43 % et Microsoft 25 % sur la même période. Ces chiffres soulignent pourquoi les investisseurs à long terme ont soutenu la stratégie de l'entreprise malgré les turbulences récentes.

Image principale/illustration photo par Alice Morgan/Getty Images, graphique : TradingView