L'approbation de l'ETF Solana de Franklin Templeton provoque une hausse de 17% du prix de Solana et un remaniement des liquidités

Les traders digèrent les nouvelles fraîches concernant l'ETF Solana après qu'un important gestionnaire d'actifs américain a obtenu l'approbation de cotation et que la liquidité a fortement évolué sur les principales plateformes d'échange.

Franklin Templeton obtient le feu vert de NYSE Arca

Franklin Templeton a reçu l'approbation de NYSE Arca pour coter son nouvel ETF Solana, selon un récent dépôt auprès de la SEC daté du 3 décembre 2025. Cette validation représente la dernière étape procédurale avant que le produit puisse commencer à être négocié sur le marché.

L'ETF Solana sera négocié sous le symbole SOEZ sur NYSE Arca et fonctionnera comme un véhicule passif suivant l'indice CF Benchmarks Solana. De plus, la structure est conçue pour offrir une exposition réglementée à la performance du prix au comptant de Solana pour les investisseurs basés aux États-Unis.

Cette cotation fait du produit de Franklin Templeton le septième fonds axé sur Solana disponible pour les investisseurs aux États-Unis. L'approbation intervient peu après que l'entreprise a lancé son ETF XRP sur la même bourse, signalant sa poussée plus large dans les ETP d'actifs numériques.

Commentant le lancement, Roger Bayston, responsable des actifs numériques de Franklin, a déclaré que les investisseurs souhaitent de plus en plus s'exposer à des réseaux montrant une adoption réelle à grande échelle. Il a souligné le soutien de la communauté Solana et son utilité dans les paiements et les applications de smart contract comme principaux moteurs de l'intérêt institutionnel.

Les flux d'échange révèlent une compression de l'offre et une rotation

L'approbation de l'ETF arrive alors que la liquidité de Solana sur les plateformes d'échange montre des schémas inhabituels. La semaine dernière, Binance a enregistré 2,12 milliards de dollars d'afflux en USDC, tandis que plus de 1,11 milliard de dollars de SOL ont quitté la plateforme, indiquant une pénurie d'offre en développement près d'une zone de prix clé.

Cette divergence a réduit la pression de vente immédiate pour SOL sur les plateformes centralisées tout en renforçant potentiellement la liquidité du côté acheteur dans les stablecoins. Cependant, l'USDT a connu 450 millions de dollars de débit sur la même période, suggérant une rotation vers le déploiement de capital basé sur USDC et l'évolution des préférences du marché concernant le risque des stablecoins.

Ces flux s'alignent avec un récit de marché dans lequel les traders détiennent de la liquidité en stablecoins sur les plateformes d'échange tandis que l'offre de SOL se resserre progressivement. Cela dit, tout renversement de ces flux pourrait rapidement modifier la dynamique émergente de l'offre et de la demande autour des principaux niveaux de support.

Solana se négocie près des niveaux de support critiques

Le prix de Solana s'est consolidé au-dessus de 120 dollars, qui agit maintenant comme une zone de support clé suite au récent bond de 17%. Les données on-chain de Glassnode mettent en évidence de grands groupes d'acheteurs à des niveaux plus élevés qui pourraient limiter la hausse à court terme.

Environ 17,8 millions de SOL ont été acquis à un prix de base d'environ 142 dollars, tandis que 16 millions de SOL supplémentaires ont changé de mains près de 135 dollars. De plus, ces groupes forment d'importantes poches de résistance potentielle au-dessus des prix actuels.

Ce positionnement on-chain se comporte comme des zones de support et de résistance. Lorsque des participations importantes se situent au-dessus des niveaux au comptant, les investisseurs sous l'eau vendent souvent lors des rallyes de reprise, ajoutant une offre supplémentaire. Jusqu'à ce que ces positions redeviennent rentables, les rallyes vers 135 et 142 dollars pourraient attirer de nouvelles ventes.

Pour que la structure des prix s'améliore de manière décisive, SOL doit reconquérir et se maintenir au-dessus de 135 dollars, puis de 142 dollars. Ce n'est qu'alors que ces groupes d'acheteurs antérieurs sont susceptibles de passer de vendeurs potentiels à une nouvelle vague de soutien actif du marché, renforçant la tendance plus large.

Le marché des contrats à terme montre une participation modérée

Les données sur les dérivés montrent que le marché plus large reste prudent malgré l'approbation de l'ETF Solana et la rotation au comptant. Le volume de trading des contrats à terme SOL a glissé de 3%, alors même que l'activité des contrats à terme sur Bitcoin et Ethereum a bondi respectivement de 43% et 24%.

Cette divergence indique que les traders n'expriment pas encore de vues directionnelles fortes sur SOL par le biais de l'effet de levier. En outre, cela suggère une préférence pour le positionnement dans les contrats à terme BTC et ETH tout en observant les flux au comptant et ETF de Solana depuis les lignes de touche.

Les métriques de rentabilité on-chain ajoutent plus de contexte. Le profit non réalisé relatif est retombé à des niveaux observés pour la dernière fois en octobre 2023, lorsque SOL se négociait près de 20 dollars. Cette réinitialisation implique qu'une grande partie de l'effervescence spéculative antérieure a été dénouée du marché.

Le P&L réalisé net a également montré de lourdes impressions négatives tout au long de novembre 2025. Ces pertes réalisées profondes ressemblent aux modèles observés pendant la formation du fond de février à avril 2025, suggérant une phase similaire de nettoyage pour les positions à effet de levier et de fin de cycle.

Les flux d'ETF deviennent négatifs alors que le positionnement se réinitialise

Le marché dédié aux ETF Solana n'a pas encore rattrapé le mouvement haussier au comptant. Cette semaine, les fonds liés à Solana ont enregistré leur plus importante sortie nette quotidienne de 13,55 millions de dollars, signalant une prise de bénéfices ou une réduction des risques parmi les détenteurs existants.

Le produit 21Shares TSOL a mené ces rachats, avec 32,54 millions de dollars retirés, dépassant de loin les entrées dans d'autres véhicules. Cependant, un tel pic de sorties peut également indiquer une phase de capitulation, après laquelle un capital plus stable et à plus long terme pourrait intervenir.

Dans ce contexte, les investisseurs institutionnels et particuliers observeront comment le nouveau produit de Franklin Templeton se négocie une fois qu'il sera coté sous SOEZ. Si la demande du marché primaire s'avère forte, elle pourrait progressivement compenser les rachats récents et soutenir le cas d'investissement plus large de Solana.

Développements DeFi et garantie de staking

Au-delà des produits négociés en bourse, l'écosystème de Solana continue d'évoluer dans la finance décentralisée. Forward Industries a annoncé un partenariat avec Sanctum pour lancer fwdSOL, un token de staking liquide conçu pour être utilisé comme garantie sur les plateformes DeFi.

Dans le cadre de cette initiative, l'entreprise prévoit de convertir 1,7 million de SOL en fwdSOL. De plus, ces tokens seront déployés comme garantie, augmentant potentiellement l'efficacité du capital sur les protocoles basés sur Solana et ajoutant un autre vecteur de demande pour le SOL staké.

Ces développements, combinés à l'évolution des flux d'ETF, à l'évolution de la liquidité des échanges et à un contexte prudent pour les dérivés, dressent un paysage complexe mais en maturation pour Solana. La façon dont ces forces interagissent autour de la zone de support de 120 dollars et le prochain trading d'ETF définiront probablement la prochaine phase de découverte des prix.