Mark Zandi, économiste senior chez Moody's Analytics, s'attend à ce que l'économie américaine affiche une croissance plus forte en 2026, mais avertit que plusieurs segments clés du marché risquent de rencontrer des difficultés sous la surface.
Bien que la croissance du PIB réel devrait s'accélérer pour atteindre environ 2,5%, cette amélioration est largement attribuée aux réductions d'impôts financées par le déficit dans le cadre du One Big Beautiful Bill Act, le coup de pouce de la relance budgétaire devant atteindre son maximum au deuxième trimestre de l'année.
Au-delà de ce point, les conditions économiques sous-jacentes devraient devenir plus difficiles.
Selon les perspectives de Zandi, la dynamique de croissance apparente en 2026 s'accompagnera d'une création d'emplois plus faible, d'une hausse du chômage et d'une inflation plus élevée, a-t-il déclaré dans un post X le 4 janvier.
Ces dynamiques indiquent une pression croissante sur les industries à forte intensité de main-d'œuvre et les secteurs sensibles à la croissance des salaires et à la demande des consommateurs. Alors que l'embauche ralentit et que les pressions sur les prix persistent, les parties de l'économie qui dépendent d'une forte croissance de l'emploi et d'un pouvoir d'achat stable risquent de faire face à des vents contraires.
Impact sur les marchés financiers
Zandi a ajouté que les marchés financiers devraient également refléter cet environnement plus modéré. La performance du marché boursier en 2026 devrait être beaucoup plus contenue que ces dernières années, suggérant un potentiel de hausse limité pour les actions après une période de gains plus importants.
Dans le même temps, le marché immobilier devrait se refroidir, l'appréciation des prix des maisons devenant plus modeste alors que l'inflation plus élevée et les conditions plus faibles du marché du travail pèsent sur l'accessibilité et la demande. Ces tendances indiquent une pression potentielle pour l'immobilier, la construction et les industries connexes.
L'évaluation de Zandi place les perspectives de 2026 dans le contexte des performances récentes. L'économie américaine en 2025 a globalement correspondu aux prévisions antérieures, affichant une croissance juste au-dessus de 2%, bien qu'elle soit restée en deçà de l'expansion plus forte observée en 2024.
Il a noté que là où les projections ont manqué la cible, c'était en grande partie en raison d'attentes trop optimistes, en particulier concernant le chômage et l'inflation, qui se sont tous deux révélés plus élevés que prévu.
À cette fin, cette expérience renforce la prudence intégrée dans les perspectives de 2026, où la relance budgétaire pourrait stimuler la croissance temporairement, mais plusieurs secteurs de marché majeurs devraient rencontrer des difficultés à mesure que les conditions économiques se resserrent.
Image mise en avant via Shutterstock
Source: https://finbold.com/moodys-senior-economist-picks-market-sectors-to-suffer-in-2026/
