Les groupes financiers chinois qualifient la tokenisation de RWA de « risquée » et mettent en garde contre une répression

TLDR

• La Chine qualifie la tokenisation RWA de risque élevé, renforçant sa surveillance crypto.
• Les régulateurs regroupent RWA avec les cryptos interdites pour freiner les risques financiers croissants.
• Les nouvelles directives mettent fin aux espoirs de pilotes RWA, insistant sur une conformité stricte.
• La position de Pékin renforce la priorité du yuan numérique tout en rejetant les outils RWA.
• La Chine durcit les règles RWA tandis que les États-Unis font progresser leur propre cadre d'actifs numériques.

Les principaux groupes financiers chinois ont signalé une position plus ferme sur la tokenisation RWA en reclassant l'activité RWA comme un modèle à haut risque. Ils ont regroupé les projets RWA avec d'autres pratiques crypto interdites et ont mis en évidence les risques d'application dans l'ensemble du secteur. Cette mesure a créé un changement politique clair qui redirige l'attention du marché vers une surveillance plus stricte.

Les régulateurs rejettent RWA en tant que nouvelle technologie

Les principales associations professionnelles ont publié des avis coordonnés qui repositionnent la tokenisation RWA comme une méthode de financement et de négociation illégale. Elles ont fait valoir que les projets RWA introduisent des risques liés à de faux actifs et à des opérations faibles, et ont mis en garde contre les comportements spéculatifs. Elles ont souligné que les régulateurs n'ont approuvé aucune activité RWA dans le cadre des règles financières existantes.

Les associations ont déclaré que la position mise à jour place l'activité RWA parmi les pratiques crypto interdites. Elles ont aligné RWA avec les Stablecoin, les « air coins » et le minage, et ont étendu l'avertissement aux plateformes offrant des services connexes. Elles ont renforcé le fait que les participants peuvent faire face à des sanctions dans le cadre des mécanismes d'application actuels.

Le message a marqué une rupture avec les discussions antérieures qui présentaient la tokenisation RWA comme un domaine pilote possible. Les groupes n'ont décrit aucun modèle réglementaire progressif et n'ont pas suggéré d'expériences contrôlées. Au contraire, ils ont présenté la question comme une question de stabilité financière et de conformité.

Le changement de politique signale une intention réglementaire plus large

Ce changement a suivi les actions récentes de la Banque populaire de Chine, qui a découragé les plans de Stablecoin au sein des grandes entreprises technologiques. Les responsables ont fait valoir que de tels projets pourraient entrer en conflit avec la surveillance nationale et introduire une exposition mondiale indésirable. L'avis indiquait que les autorités considèrent les structures RWA comme des canaux potentiels de financement hors bilan.

Cette position reflète les efforts de longue date de la Chine pour limiter l'activité non autorisée des actifs numériques. Le gouvernement a précédemment restreint le trading de tokens et le minage et a renforcé ces interdictions par des directives répétées. Désormais, la tokenisation RWA rejoint cette catégorie de manière plus formelle.

La décision souligne également le désir de la Chine de maintenir le contrôle sur les outils de paiement. Le yuan numérique reste une priorité centrale, et les régulateurs continuent de protéger son parcours de développement. En conséquence, ils traitent les projets RWA comme des risques concurrentiels qui peuvent entraver les objectifs stratégiques.

Les développements américains ajoutent un contexte géopolitique

Les États-Unis ont fait progresser leur cadre réglementaire grâce au GENIUS Act. Cette loi a créé un élan pour la surveillance nationale des Stablecoin de paiement et a encouragé des règles plus claires pour les opérations de marché. Cependant, des débats sur la mise en œuvre sont apparus alors que les banques ont pressé les législateurs de revoir les structures de récompense.

Les observateurs ont noté que les régulateurs américains visent à suivre le rythme des tendances mondiales des paiements. La discussion a gagné en urgence alors que la Chine a élargi les fonctions du yuan numérique et a autorisé les paiements d'intérêts sur les soldes des portefeuilles. Par conséquent, les deux nations positionnent désormais les actifs numériques dans des stratégies économiques plus larges.

Les approches contrastées montrent comment la politique RWA s'aligne sur le modèle restrictif de la Chine. Alors que les États-Unis poussent pour une surveillance structurée, la Chine a l'intention de retirer l'activité RWA du paysage juridique. Par conséquent, cette division pourrait façonner la concurrence future dans la finance numérique.

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