Coinbase déploie le trading d'actions à certains utilisateurs dans le cadre d'une plateforme "tout-en-un" : Rapport

Coinbase a commencé à déployer le trading d'actions à un groupe limité d'utilisateurs alors que la plateforme d'échange poursuit sa vision de devenir une "plateforme d'échange universelle" combinant crypto, actions et marchés alternatifs sous une seule plateforme.

Cette initiative place Coinbase en concurrence directe avec des courtiers traditionnels comme Schwab et Fidelity, ainsi qu'avec son rival principal Robinhood, qui propose du trading mixte d'actions et de cryptomonnaies depuis des années.

Le PDG Brian Armstrong a défendu le timing lors d'une récente interview avec Fortune, affirmant que l'entreprise est positionnée pour diriger alors que les actifs financiers migrent vers l'infrastructure blockchain.

"Nous avons une expertise approfondie en crypto. Nous avons la marque la plus fiable dans la crypto," a déclaré Armstrong, ajoutant que Coinbase vise à relier la finance traditionnelle et la crypto tout en faisant progresser les actions tokenisées.

L'offre d'actions se lance via des rails traditionnels

La plateforme d'échange propose actuellement des actions via des méthodes conventionnelles en utilisant Apex Fintech Solutions pour les opérations backend, avec des plans pour étendre l'accès à tous les clients dans les semaines à venir.

Armstrong a reconnu que les actions entièrement tokenisées (où les actions sont émises directement sur blockchain avec des droits comme les dividendes et le vote) restent à plusieurs années et nécessitent une coordination extensive avec la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges.

"Je pense que [l'offre] la plus intéressante est un actif tokenisé, où il est véritablement représenté un pour un en dessous," a déclaré Armstrong.

Il a prédit que la transition commencerait dans les deux ans, probablement en commençant par les nouvelles entreprises avant que les entreprises établies n'adoptent la blockchain pour la gestion des actions.

Cette initiative intervient alors que les volumes de transferts mensuels pour les actions tokenisées ont grimpé d'environ 19% sur 30 jours pour atteindre environ 2,41 milliards de dollars, selon rwa.xyz.

Alors que Robinhood et Kraken listent déjà des actions U.S tokenisées dans certaines juridictions, Coinbase prévoit d'émettre ces produits en interne plutôt que via des partenaires externes.

Plus tôt ce mois-ci, Armstrong a défini trois priorités pour 2026 dans un post sur X, qui impliquaient la construction de la plateforme d'échange universelle à l'échelle mondiale, l'expansion des stablecoins et des paiements, et l'intégration des utilisateurs onchain via des outils de développement, la blockchain Base et des applications grand public.

"L'objectif est de faire de Coinbase l'application financière n°1 au monde," a-t-il écrit, notant des investissements majeurs dans la qualité des produits et l'automatisation.

L'expansion s'étend au-delà des actions vers les marchés de prédiction, où Coinbase s'est associé à la plateforme réglementée au niveau fédéral Kalshi pour offrir des contrats d'événements dans les domaines de l'économie, de la politique, du sport et de la technologie.

Des captures d'écran divulguées en novembre ont révélé une interface de prédiction de marque Coinbase prenant en charge le trading en USDC ou USD via Coinbase Financial Markets, la branche dérivés de la plateforme d'échange.

Les frictions réglementaires assombrissent l'expansion

L'agenda législatif plus large d'Armstrong a connu des turbulences après qu'il ait retiré le soutien de Coinbase au projet de loi sur la structure du marché crypto du Comité bancaire du Sénat, avertissant qu'il imposerait une "interdiction de facto" sur les actions tokenisées, restreindrait les récompenses en stablecoins et affaiblirait l'autorité de la CFTC.

"Nous préférerions n'avoir aucun projet de loi plutôt qu'un mauvais projet de loi," a posté Armstrong sur X, déclenchant un report de la révision alors que les négociations se poursuivent.

Le différend se concentre en partie sur des dispositions limitant le rendement des stablecoins, ce que les banques affirment pourrait brouiller les lignes avec les produits de dépôt.

Armstrong a accusé les intérêts bancaires d'influencer des restrictions qui réduiraient les flux de revenus de Coinbase liés aux récompenses en stablecoins.

Le président Tim Scott a signalé que les discussions se poursuivraient malgré le revers.

"Ce projet de loi reflète des mois de négociations bipartites sérieuses et une véritable contribution des innovateurs, investisseurs et forces de l'ordre," a déclaré Scott, soulignant l'objectif de fournir des règles claires qui protègent les consommateurs tout en garantissant que l'avenir de la finance soit construit aux États-Unis.

Citron Research a intensifié le conflit en soutenant le rival de tokenisation Securitize tout en accusant Coinbase de s'opposer à des règles de tokenisation plus claires pour protéger sa position sur le marché.

"Il se bat pour protéger ses revenus de rendement en stablecoins tout en se plaignant des restrictions sur les actions tokenisées," a écrit Citron, arguant qu'un cadre permissif bénéficierait à des entreprises comme Securitize, qui opère avec des licences de courtier et a émis plus de 4 milliards de dollars d'actifs tokenisés pour des partenaires dont BlackRock et Apollo.

L'action Coinbase a chuté de près de 4% suite à cette critique.

Armstrong a depuis adopté un ton plus conciliant mais maintient que le projet nécessite des changements significatifs avant d'obtenir le soutien de l'industrie.

Malgré tout cela, Coinbase reste optimiste. David Duong, responsable de la recherche en investissement de Coinbase, a déclaré que les améliorations de la clarté réglementaire et l'approfondissement de la participation institutionnelle créent des conditions favorables à venir.

"Nous nous attendons à ce que ces forces se renforcent en 2026 alors que les délais d'approbation des ETF se compriment, que les stablecoins jouent un rôle plus important dans les structures de livraison contre paiement, et que les garanties tokenisées sont reconnues plus largement," a écrit Duong dans une perspective de fin d'année.