La SEC thaïlandaise élargit les règles sur les actifs numériques avec les ETF, les contrats à terme et la surveillance des influenceurs

Points clés :

• La SEC thaïlandaise se prépare à lancer des ETF crypto et du trading de contrats à terme réglementé.
• Les règles se concentrent sur la limitation des risques par des plafonds de portefeuille et une garde sous licence.
• Une surveillance renforcée couvrira les influenceurs, les plateformes d'échange et les nouveaux produits numériques.

La Commission des valeurs mobilières et des échanges de Thaïlande prépare des règles formelles pour les fonds négociés en bourse crypto. Les responsables attendent les directives au début de cette année. Le régulateur a déjà approuvé les ETF crypto en principe. Le travail actuel se concentre sur les limites d'investissement et les exigences opérationnelles. Les responsables ont déclaré que la demande d'exposition crypto réglementée continue de croître.

Les ETF crypto permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition sans détenir directement des actifs numériques. Les investisseurs n'ont pas besoin de gérer des portefeuilles ou des clés privées. Les régulateurs ont déclaré que les préoccupations relatives à la garde restent un obstacle pour de nombreux participants. Les ETF s'appuient plutôt sur des dépositaires agréés. Cette structure suit des modèles d'investissement familiers.

Les responsables prévoient de limiter l'exposition du portefeuille aux actifs numériques. Les investisseurs peuvent allouer jusqu'à cinq pour cent dans des portefeuilles diversifiés. Le régulateur a décrit le plafond comme un contrôle des risques. Les directives s'appliquent à tous les produits d'investissement. Les autorités ont déclaré que la crypto se situera aux côtés d'autres actifs alternatifs.

Le cadre comprend également des produits d'investissement tokenisés. Les responsables ont déclaré que la tokenisation permet aux actifs de fonctionner en chaîne selon les règles existantes. Les tokens obligataires restent un domaine prioritaire. Les institutions financières testeront ces produits via des canaux réglementés. Les autorités ont déclaré que les tests suivront une approche progressive.

La SEC thaïlandaise planifie les contrats à terme crypto et la structure du marché

Le régulateur prévoit également d'activer le trading de contrats à terme crypto. Les contrats à terme seront négociés sur la Bourse des contrats à terme de Thaïlande. TFEX prend déjà en charge les marchés de produits dérivés réglementés. Les responsables ont déclaré que la plateforme fournit des systèmes de compensation établis. Les règles de marge et de règlement s'appliqueront comme pour les autres contrats.

Les contrats à terme crypto permettent aux investisseurs de se couvrir contre les mouvements de prix. Ils soutiennent également la découverte de prix réglementée. Les responsables ont déclaré que les institutions préfèrent les produits dérivés avec des garanties claires. Les contrôles de l'effet de levier resteront en place. Les régulateurs ont souligné la discipline de trading. Les teneurs de marché soutiendront la liquidité dans le cadre de la nouvelle structure. Les responsables ont déclaré que la liquidité améliore la qualité d'exécution. Les teneurs de marché peuvent réduire les écarts de prix pendant la volatilité. Le régulateur prévoit de définir des règles de participation. Les autorités ont déclaré que la planification de la liquidité reste en cours.

Les actifs numériques seront également reconnus comme une classe d'actifs officielle. Le changement relèvera de la loi sur les produits dérivés. Les responsables ont déclaré que la clarté juridique soutient la participation institutionnelle. La classification des actifs définit la manière dont les entreprises déclarent leur exposition. Les régulateurs ont déclaré que le changement élimine l'incertitude.

Règles plus strictes pour les influenceurs et surveillance élargie du marché

La SEC thaïlandaise renforce la réglementation des influenceurs financiers. Toute recommandation concernant l'investissement sera soumise à approbation. Les autorités ont indiqué que la promotion sans licence pose des lacunes d'application. En vertu de la réglementation actuelle, les conseillers doivent être enregistrés. L'introduction de courtiers doit répondre aux normes d'approbation.

Les régulateurs ont associé les réformes à la protection des investisseurs. Le rôle des médias sociaux dans le comportement d'investissement augmente. Selon les régulateurs, les normes de divulgation doivent être appliquées. La supervision se concentrera sur les licences et le comportement.

Les régulateurs ont suspendu les opérations de KuCoin Thaïlande plus tôt ce mois-ci. La suspension était une réponse aux niveaux de capital tombant en dessous des niveaux requis. KuCoin a signalé qu'un conflit d'actionnaires a reporté une augmentation de capital. Les autorités ont signalé que le problème n'était pas associé à un stress de liquidité. La suspension était conforme aux exigences actuelles en matière de capital.

KuCoin a été lancé sur le marché thaïlandais l'année dernière. La société a l'intention de demander une licence en tant que courtier d'actifs numériques. La licence permettrait une gamme de produits plus large.

Les régulateurs augmentent également les outils de supervision. Les autorités collaborent avec la banque centrale sur un bac à sable de tokenisation. Le bac à sable permettra aux institutions financières de le tester dans des conditions contrôlées. Les responsables ont indiqué que les résultats des tests détermineront les actions futures.