Le directeur général de Broadcom, Hock Tan, s'est vu promettre l'une des plus importantes rémunérations potentielles dans l'industrie des semi-conducteurs aux États-Unis si le fabricant de puces parvient à atteindre des objectifs ambitieux de ventes liées à l'intelligence artificielle d'ici la fin de la décennie.
Tan pourrait recevoir jusqu'à 616,6 millions de dollars en actions si l'entreprise atteint 120 milliards de dollars ou plus de ventes de produits d'IA d'ici l'exercice fiscal 2030, selon un document déposé auprès de la SEC.
Ce package rappelle le type de méga-transactions liées à la performance qui ont fait les gros titres pour Elon Musk chez Tesla, reflétant comment la rémunération des dirigeants est de plus en plus liée à l'essor de l'IA. Cependant, il éclipse le package qui a été proposé pour Musk.
Package de rémunération lié aux jalons de l'IA
Selon les termes de son nouveau contrat, Tan recevra 610 521 unités d'actions de performance si les revenus liés à l'IA de Broadcom atteignent 90 milliards de dollars d'ici l'exercice fiscal 2030, d'une valeur d'environ 205,5 millions de dollars au cours actuel de l'action. Si les ventes atteignent 120 milliards de dollars, la prime serait triplée, le rendant éligible à environ 616,6 millions de dollars en compensation en actions.
De telles récompenses importantes ont des précédents dans la Silicon Valley. Le package Tesla de Musk en 2018, d'une valeur allant jusqu'à 56 milliards de dollars à l'époque, a établi un modèle liant des rémunérations extraordinaires à des performances tout aussi extraordinaires. Fait intéressant, la semaine dernière, le conseil d'administration de Tesla a proposé un nouveau plan de compensation lié à la performance de 1 billion de dollars pour Musk.
L'offensive de Broadcom dans l'IA
Le plan de compensation souligne la détermination de Broadcom à se tailler un rôle plus important dans l'informatique liée à l'IA, où Nvidia domine actuellement avec ses processeurs graphiques. Broadcom a positionné ses puces sur mesure comme une alternative pour les clients hyperscale cherchant du silicium dédié pour entraîner et exécuter des modèles d'IA.
Cette stratégie semble porter ses fruits. La semaine dernière, Tan a déclaré que Broadcom avait sécurisé un important nouveau client dans le domaine de l'IA, largement rapporté comme étant OpenAI, dans un accord d'une valeur de plus de 10 milliards de dollars. L'accord devrait entraîner une forte augmentation des ventes de puces personnalisées en 2026 et au-delà.
Les actions de Broadcom ont augmenté de 13% depuis qu'elle a publié ses résultats fiscaux pour le troisième trimestre. Les revenus liés à l'IA ont atteint 5,2 milliards de dollars au cours du trimestre, l'entreprise s'attendant à ce qu'ils atteignent 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre.
Risques et préoccupations de gouvernance
Atteindre 120 milliards de dollars de ventes liées à l'IA d'ici 2030, bien que réalisable, n'est pas une promenade de santé face au défi redoutable posé par les concurrents. La domination de Nvidia, la concurrence intense de rivaux tels qu'AMD, et les potentiels goulots d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement représentent tous des risques pour la trajectoire de Broadcom.
De plus, les récompenses fortement axées sur la performance sont généralement conçues pour aligner les dirigeants sur la valeur actionnariale, mais leur nature binaire de tout ou rien peut susciter des inquiétudes concernant une prise de risque excessive. Si Tan devait partir avant 2030, la prime serait perdue, ce qui souligne l'élément de rétention intégré dans l'accord.
Cependant, les investisseurs semblent davantage concentrés sur l'opportunité de croissance. Le marché des puces d'IA se développe à un rythme jamais vu depuis des décennies, et le pivot de Broadcom vers le silicium personnalisé l'a positionné comme l'un des rares challengers crédibles face à l'emprise de Nvidia sur le secteur.
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Source : https://www.cryptopolitan.com/broadcom-ceo-bumper-ai-pay-day-in-2030/
