Bitcoin stable alors que la Fed réduit les taux d'intérêt pour la première fois depuis décembre

La banque centrale américaine, comme largement anticipé, a réduit le taux des fonds fédéraux de 0,25% mercredi, dans un contexte de signes récents indiquant que l'économie faiblissait et avait besoin d'un coup de pouce — et sous la pression incessante du président Donald Trump.

Bitcoin et autres actifs numériques majeurs se sont négociés largement à plat dans les suites immédiates. La plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière s'échangeait récemment juste au-dessus de 116 000 $, en hausse de 0,2% au cours des dernières heures, selon le fournisseur de données des marchés crypto CoinGecko. BTC a progressé ces derniers jours, les investisseurs ayant probablement intégré la décision anticipée.

Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie par valeur marchande, se négociait à 4 501 $, stable sur la même période.

La Fed a réduit le taux d'intérêt à une fourchette comprise entre 4% et 4,25% après une révision à la baisse dans un rapport du Département du Travail montrant que les États-Unis avaient créé 911 000 emplois de moins que ce qui avait été initialement rapporté pour une période d'un an se terminant en mars, et d'autres signes économiques préoccupants. "L'incertitude concernant les perspectives économiques reste élevée", a noté la Fed dans un communiqué.

Ces préoccupations ont pesé plus lourd que la menace de l'inflation, qui a augmenté à 2,9% sur une base annuelle, obstinément au-dessus de l'objectif de longue date de 2% de la banque. Le gouverneur nouvellement assermenté Stephen Miran, un nommé de la Maison Blanche, s'est démarqué de la décision, votant pour une réduction de taux de 0,50%.

La Fed a une double mission : maintenir l'inflation à un niveau bas et assurer le plein emploi.

Dans un message Telegram à Decrypt, Noelle Acheson, l'auteure de la newsletter Crypto Is Macro Now, a écrit que l'enjeu majeur n'était pas la réduction de taux attendue mais les prévisions économiques mises à jour des responsables de la Fed, montrant que les banquiers centraux "s'inquiètent davantage des perspectives d'emploi."

L'enjeu majeur aujourd'hui n'était pas la réduction des taux (largement attendue), c'était les projections économiques mises à jour des responsables de la Fed – celles-ci ont montré que le FOMC s'inquiète davantage des perspectives d'emploi, avec l'attente moyenne des réductions de 2025 pointant maintenant vers deux de plus avant la fin de l'année."

Acheson a ajouté que la dissidence était notable et que Michelle Bowman et Christopher Waller, qui s'étaient démarqués de la décision d'août de la Fed de maintenir les taux en place, "pensaient que 25 points de base étaient suffisants."

Les banquiers centraux avaient maintenu les taux inchangés lors de cinq réunions cette année en raison des préoccupations liées à l'inflation, le président de la Fed Jerome Powell s'engageant après ces décisions à rester concentré sur les données. La banque a baissé les taux d'un point de pourcentage lors de trois réductions de taux fin 2024 alors que les prix se relâchaient, et a suscité des attentes pour des réductions supplémentaires cette année.

Craignant que son administration ne soit accablée par un effondrement économique, Trump a vivement critiqué la banque pour ne pas avoir donné suite et a cherché à remplacer les gouverneurs de la Fed par ses propres sélections plus accommodantes. Mardi, Miran a été assermenté pour servir les quatre mois restants d'un mandat laissé vacant lorsque Adriana Kugler a démissionné en août.

Le même jour, une cour d'appel fédérale a bloqué le licenciement par Trump de la gouverneure de la Fed Lisa Cook, qu'il considérait — peut-être à tort — comme un obstacle à une réduction des taux. Selon de nombreux témoignages, Cook est considérée comme moins restrictive en matière de politique monétaire. Trump a également vivement critiqué Powell.

L'outil FedWatch du CME, la mesure largement surveillée du sentiment des investisseurs, prévoyait une probabilité de 96% de réduction des taux dans les jours précédant la décision.

Néanmoins, les investisseurs ont été déséquilibrés par la querelle entre la Maison Blanche et la Fed et les incertitudes macroéconomiques en cours, y compris la guerre commerciale mondiale de Trump. L'or, l'actif refuge traditionnel, a atteint un record historique mardi au-dessus de 3 730 $. Il est en hausse de plus de 10% au cours du mois dernier.

Et un marché Myriad a constaté que près de neuf utilisateurs sur 10 s'attendent à ce que le prix du Bitcoin, souvent comparé à l'or, reste au-dessus de 105 000 $ tout au long de septembre.

(Divulgation : Myriad est un marché de prédiction et une plateforme d'engagement développée par Dastan, société mère d'un Decrypt éditorialement indépendant.)

Dans sa newsletter de mardi, Acheson a noté que les projections mises à jour montrant des gains de fin d'année pour le chômage et l'inflation et les commentaires de Powell sur l'approche de la Fed suite à l'annonce de mercredi pourraient "encourager ou effrayer" les marchés.

"Il pourrait studieusement éviter de dire quoi que ce soit, mais cela même serait un signal. Ou, il pourrait suggérer qu'un nouveau cycle d'assouplissement a commencé, avec des réductions consécutives dans les mois à venir. Ou, il pourrait réitérer la nécessité d'attendre plus de données sur l'inflation et l'emploi," a écrit Acheson. "Comme d'habitude, ses mots seront soigneusement analysés pour détecter des écarts par rapport aux tropes attendus, et comme d'habitude, on leur prêtera trop d'importance."

MISE À JOUR (17 septembre 2025, 14h35 ET) : Ajout du commentaire d'Acheson, de la déclaration de la Fed et des détails du vote.