Goldman Sachs va proposer un ETF Bitcoin à faible risque et faible rendement

Un autre géant de Wall Street veut vous vendre de la crypto.

Goldman Sachs, l'une des plus grandes banques d'investissement au monde, a déposé une demande mardi pour lancer un fonds négocié en bourse Bitcoin.

Contrairement à la plupart des autres émetteurs d'ETF Bitcoin, cependant, l'ETF Bitcoin Premium Income de Goldman Sachs n'investira pas dans le Bitcoin lui-même. Au lieu de cela, la société investira dans des ETF Bitcoin au comptant préexistants, des options sur des ETF Bitcoin au comptant et des options sur des indices qui suivent les ETF Bitcoin au comptant.

Pour générer des revenus, Goldman Sachs vendra des options d'achat sur des ETF Bitcoin. Cela signifie que le fonds peut surperformer l'investissement Bitcoin au comptant lorsque la cryptomonnaie est en baisse, stable ou « en hausse modeste », selon le dépôt de Goldman Sachs. Mais il peut sous-performer lorsque le Bitcoin augmente rapidement.

Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a décrit ce profil à faible risque et faible récompense comme un « bonbon pour Boomer ». Néanmoins, il a exprimé sa surprise face au dépôt.

« Je ne peux pas dire que je l'avais vu venir », a-t-il écrit sur X. « Je pensais juste que [JPMorgan] et GS resteraient à l'écart de la crypto pour se concentrer sur la concurrence dans d'autres catégories. »

Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, est depuis longtemps sceptique à l'égard de la crypto. En février, cependant, il a déclaré à une foule au World Liberty Forum à Mar-a-Lago qu'il possédait personnellement une petite quantité de Bitcoin.

Le dépôt intervient moins d'une semaine après que Morgan Stanley a lancé son propre ETF Bitcoin sous le symbole MSBT.

Goldman Sachs n'a pas divulgué combien il prévoit de facturer aux investisseurs. Mais il entre sur un marché prêt pour une guerre des prix : MSBT a sous-coté les concurrents américains préexistants avec un ratio de frais de 0,14 %.

C'est moins cher que le plus grand ETF Bitcoin, l'iShares Bitcoin Trust de BlackRock, qui facture des frais de 0,25 %, et moins cher que l'ETF Bitcoin Mini Trust de Grayscale, qui offre aux clients des frais de 0,15 %.

Le fonds de Morgan Stanley a collecté 33 millions de dollars lors de son premier jour. Si ce rythme se maintient, il pourrait accumuler plus de 7 milliards de dollars en un an, le plaçant dans le top cinq des émetteurs d'ETF Bitcoin.

L'IBIT de BlackRock mène actuellement le peloton avec plus de 53 milliards de dollars d'actifs sous gestion, selon les données de DefiLlama. Le FBTC de Fidelity se situe loin en deuxième position, avec un peu moins de 13 milliards de dollars en Bitcoin.

Aleks Gilbert est le correspondant DeFi de DL News basé à New York. Vous avez un tuyau ? Vous pouvez le joindre à aleks@dlnews.com.