Deux stablecoins KRWQ tirent la course au won numérique de la Corée dans des directions opposées

TokenSquare, une société sud-coréenne spécialisée dans l'infrastructure de paiements par IA, a lancé KRWQ, une infrastructure Stablecoin libellée en won coréen, construite sur la technologie Blockchain BSV, en partenariat avec la BSV Association basée en Suisse. Le système est conçu pour les paiements en temps réel, les micropaiements et le règlement d'entreprise via des rails numériques basés sur le won.

Le projet fait suite à un mémorandum d'accord signé en juin 2025, suivi de plusieurs mois de validation technique, de conception de nœuds et de planification de la commercialisation, selon TokenPost.

KRWQ est construit sur l'architecture Teranode de BSV, dont le projet affirme qu'elle a démontré la capacité de traiter plus d'un million de transactions par seconde dans les environnements de test AWS.

Le PDG de TokenSquare, Oh Eun-jung, a déclaré, selon TokenPost, que KRWQ est destiné à fonctionner comme une infrastructure basée sur le won pour le traitement des paiements en temps réel à grande échelle en Corée. La société envisage également des cas d'usage potentiels dans les paiements par IA, les micropaiements, le règlement d'entreprise et le commerce numérique au sens large, plutôt que de positionner KRWQ comme un actif crypto autonome.

Un KRWQ est destiné aux paiements, un autre au trading

KRWQ entre sur un marché où plusieurs projets cherchent à intégrer le won coréen aux rails Blockchain.

L'un des aspects les plus déroutants est qu'un autre projet distinct, également appelé KRWQ — développé par IQ et Frax Finance — est déjà listé sur EDX Markets. Cette version est axée sur le trading institutionnel et est le premier Stablecoin non USD à être tradé à la fois sur les marchés au comptant et sur les marchés de contrats à terme perpétuels de la plateforme, selon EDX Markets.

Cette version est conçue pour les traders cherchant une exposition à la liquidité du won coréen, notamment les activités de couverture liées aux marchés offshore de contrats à terme non livrables (NDF), dont la taille dépasse 100 milliards de dollars.

Selon The TRADE News, les dirigeants impliqués dans le KRWQ listé sur EDX le décrivent comme un outil de trading réglementé et de couverture de l'exposition au won coréen sur les marchés au comptant et dérivés. EDX Markets a également positionné ce listing dans le cadre de sa démarche plus large visant à élargir l'accès institutionnel aux actifs numériques non USD dans les marchés réglementés.

La version de TokenSquare prend une direction très différente. Au lieu de se concentrer sur le trading, elle vise l'infrastructure de paiement quotidien au sein de la Corée du Sud. La société a signé un accord de garde avec Korea Digital Asset (KODA) et a intégré dans son système des outils de conformité, notamment le contrôle KYC/AML, les contrôles d'adresses et les capacités de restriction des fonds, selon TokenPost.

Les régulateurs coréens n'ont pas encore décidé qui devrait contrôler les Stablecoins en won

La loi coréenne sur les actifs numériques (Digital Asset Basic Act), le cadre proposé pour réguler l'émission de Stablecoins, est toujours bloquée dans les limbes législatifs.

Selon une contribution au Korea Times par Andrei Grachev, associé directeur de DWF Labs, les régulateurs restent divisés. La Banque de Corée soutient un modèle exigeant que les banques détiennent une participation majoritaire dans tout émetteur de Stablecoin, tandis que la Commission des services financiers (FSC) envisage une approche plus flexible similaire au cadre MiCA européen.

Malgré l'incertitude, l'activité de marché est déjà en cours.

Le PDG de Tiger Research, Kim Gyu-jin, a déclaré lors d'un séminaire de l'Assemblée nationale en avril que le trading offshore de KRWQ avait parfois atteint environ 1 milliard de won (environ 700 000 dollars) en volume quotidien, principalement sous l'impulsion d'investisseurs étrangers couvrant leur exposition aux actions coréennes, selon Edaily.

La Corée du Sud compte environ 18 millions d'investisseurs en crypto, l'un des taux de participation les plus élevés au monde, selon le Korea Times. Une caractéristique persistante du marché est le fameux « kimchi premium », selon lequel les actifs crypto se négocient souvent à des prix plus élevés localement que sur les exchanges mondiaux, signe d'une forte demande intérieure pour l'exposition aux monnaies numériques.

Le Teranode de BSV donne à TokenSquare son argument de vente pour les paiements

Au cœur de KRWQ se trouve l'architecture Teranode de BSV, conçue pour privilégier un débit de transactions élevé et un règlement à faible coût à grande échelle.

En termes simples, la conception se concentre moins sur les applications complexes de Smart Contract (Contrat Intelligent) et davantage sur le déplacement rapide et efficace de grands volumes de transactions. Cela contraste avec des réseaux comme Ethereum, construits autour de Smart Contracts (Contrats Intelligents) programmables, ou Solana, qui se concentre également sur la vitesse mais utilise une architecture différente pour la mise à l'échelle.

Les partisans de BSV soutiennent que ce type de structure est mieux adapté aux systèmes de paiement du monde réel, en particulier les micropaiements, les transactions machine à machine et les flux de règlement en temps réel, qui pourraient devenir plus importants dans les économies pilotées par l'IA.

Cela dit, bon nombre de ces affirmations de performance restent largement dans des environnements contrôlés ou de test, et le déploiement national à grande échelle reste encore à prouver.

Initiatives mondiales de Stablecoins non USD

Alors que les Stablecoins indexés sur l'USD dominent encore la liquidité mondiale, les Stablecoins non USD se développent lentement à mesure que les pays explorent des systèmes de règlement numériques en monnaie locale.

Ce que cela signifie pour les paiements mondiaux

Le lancement de KRWQ met en évidence un changement plus large sur le marché des Stablecoins : les devises commencent à passer du statut de simples paires de trading à celui d'infrastructures de paiement complètes.

Si des systèmes comme KRWQ gagnent en adoption, ils pourraient réduire la dépendance aux rails bancaires traditionnels, accélérer les délais de règlement et permettre de nouvelles formes de paiements programmables, notamment des transactions automatisées entre machines et systèmes d'IA.

Mais la direction reste incertaine. Des modèles concurrents, allant des Stablecoins axés sur le trading institutionnel aux infrastructures de paiement domestiques, pourraient finir par fragmenter la liquidité entre différents systèmes plutôt que de l'unifier.

En Corée du Sud, l'issue dépendra largement de la manière dont les législateurs résoudront la Digital Asset Basic Act. Cette décision déterminera probablement si les Stablecoins basés sur le won deviennent des instruments strictement contrôlés par les banques ou évoluent vers une infrastructure de paiement numérique plus large intégrée aux marchés crypto mondiaux.

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