Nvidia (NVDA) : Ce que Wall Street attend des résultats aujourd'hui

TLDR

• Nvidia publie ses résultats du T1 FY27 le mercredi 20 mai.
• Wall Street s'attend à un BPA de 1,75 $, en hausse de plus de 100 % en glissement annuel, sur un chiffre d'affaires d'environ 78,85 milliards de dollars.
• L'analyste de Wedbush, Matt Bryson, prédit un dépassement des prévisions, anticipant un BPA supérieur à 1,80 $ et un chiffre d'affaires dépassant d'au moins 2 milliards de dollars les estimations.
• Morgan Stanley a élevé NVDA au rang de « choix prioritaire », tandis que KeyBanc et D.A. Davidson ont tous deux relevé leurs objectifs de cours à 300 $.
• NVDA s'échangeait à 222,23 $ lundi, plusieurs analystes voyant un potentiel de hausse de 26 à 35 % par rapport aux niveaux actuels.

Nvidia publie ses résultats fiscaux du T1 2027 le mercredi 20 mai, et Wall Street suit la situation de près. L'action a reculé de 1,3 % à 222,23 $ lundi, mais cela n'a pas refroidi l'enthousiasme des analystes.

NVIDIA Corporation, NVDA

Les estimations consensuelles prévoient un bénéfice de 1,75 $ par action — plus du double du chiffre de l'année précédente — sur un chiffre d'affaires d'environ 78,85 milliards de dollars, ce qui représenterait une croissance de plus de 75 % en glissement annuel.

L'analyste de Wedbush, Matt Bryson, estime que ces chiffres seront trop bas. Il a réitéré lundi une recommandation d'achat et un objectif de cours de 300 $, ce qui implique une hausse d'environ 35 % par rapport aux niveaux actuels.

Bryson prévoit un BPA au T1 supérieur à 1,80 $, contre son estimation précédente de 1,74 $. Il s'attend également à ce que le chiffre d'affaires dépasse d'au moins 2 milliards de dollars son estimation de 78,01 milliards de dollars.

En regardant vers l'avenir, Bryson projette un bénéfice au T2 de 1,84 $ par action sur un chiffre d'affaires de 82,12 milliards de dollars. Il prévoit que les dépenses en infrastructure IA resteront solides jusqu'en 2027.

Il a tout de même signalé certains risques — l'incertitude autour des projets au Moyen-Orient et les éventuelles restrictions commerciales en Chine. Mais il considère toute résolution de ces problèmes comme un probable catalyseur pour les dépenses en IA, et non un frein.

La chaîne d'approvisionnement tient bon

Bryson a également abordé la question de la chaîne d'approvisionnement. Il a noté des goulots d'étranglement généralisés dans l'industrie du matériel IA, notamment des pénuries de puces avancées, de mémoire, de composants optiques et de disques durs.

Malgré cela, il affirme que Nvidia a réussi à éviter le pire de ces problèmes — un point repris par l'analyste de D.A. Davidson, Gil Luria, qui a relevé son objectif de cours à 300 $ contre 250 $.

L'analyste de KeyBanc, John Vinh, a également relevé son objectif à 300 $ contre 275 $, citant la forte demande pour les GPU Blackwell Ultra et les premières livraisons de GPU Rubin. Il a maintenu une recommandation Surpondérer sur l'action.

Regards tournés vers l'inférence et Computex

Au-delà des chiffres phares, les investisseurs souhaitent connaître le plan de Nvidia pour l'inférence IA — l'exécution de modèles plutôt que leur entraînement — où la concurrence s'intensifie avec des acteurs comme le récemment introduit en bourse Cerebras Systems.

Moore a reconnu qu'il a fallu du temps pour que l'enthousiasme des investisseurs revienne sur l'histoire Nvidia, les sociétés de réseaux optiques et d'autres acteurs périphériques de l'IA ayant récemment capté l'attention.

Vinh de KeyBanc s'attend à ce que Nvidia annonce des racks de serveurs CPU autonomes lors de la conférence Computex à Taïwan début juin — une initiative qui marquerait une expansion notable au-delà de son bastion GPU.

Paul Meeks de Freedom Capital Markets a souligné que Nvidia se négocie à environ 20 fois les bénéfices fiscaux 2028 attendus, avec des bénéfices ajustés projetés en hausse de 73 % en FY2027 et de 36 % en FY2028.

Le consensus global de Wall Street sur NVDA est Achat Fort — 40 recommandations d'achat, une neutre et une de vente au cours des trois derniers mois. L'objectif de cours moyen à 12 mois s'établit à 281,59 $, impliquant une hausse de 26,6 % par rapport aux niveaux actuels.

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