La BSP relève la limite d'exposition à un seul émetteur pour les UITFs

LA BANGKO SENTRAL ng Pilipinas (BSP) a relevé la limite d'exposition à une entité unique des fonds de placement collectif en valeurs mobilières (UITF) investis dans des titres de participation cotés en bourse, la portant de 15 % à 20 %.

Toutefois, cette exposition supplémentaire de 5 % ne doit être composée que d'investissements dans des titres de participation cotés en bourse de la même entité ou du même émetteur, selon la Circulaire BSP n° 1234, Série 2026, signée par le gouverneur de la BSP, Eli M. Remolona, Jr.

La banque centrale a également assoupli les restrictions d'exposition pour les UITF qui suivent un indice actions, leur permettant de dépasser ce plafond de 20 % afin de correspondre à la pondération réelle de l'indice de référence de l'émetteur composant l'indice. Auparavant, le plafond était fixé à 15 % ou à la pondération de l'émetteur, selon le montant le plus élevé.

Cependant, l'exposition combinée des UITF à toute entité et à ses parties liées doit rester à un maximum de 15 % de la valeur de marché du fonds.

Les UITF sont composés de fonds mis en commun par des investisseurs particuliers, gérés par une société fiduciaire ou le département fiduciaire d'une banque, et investis dans des instruments tels que des titres, des créances et des actions.

« L'ET (entité fiduciaire) doit être consciente des investissements agrégés d'un UITF dans toute entité et ses parties liées, et doit disposer d'outils et de contrôles adéquats pour gérer efficacement l'exposition globale au risque », a déclaré la BSP dans la nouvelle circulaire.

La BSP exige également que les entités fiduciaires ou un établissement financier bancaire ou non bancaire gérant l'UITF notifie le département de supervision compétent de la BSP le jour ouvrable suivant lorsqu'une limite d'exposition est dépassée.

Selon la banque centrale, la notification doit être signée par le responsable fiduciaire ou son équivalent, et indiquer la date à laquelle le dépassement s'est produit, la manière dont il s'est produit, ainsi que les mesures prises ou à prendre pour rétablir la conformité avec le plafond.

Par ailleurs, les dépassements liés aux mouvements d'investissement en valeur de marché doivent toujours être signalés dans un délai de 30 jours, mais tous les autres types de dépassements doivent être traités immédiatement, a indiqué la BSP.

Les entités fiduciaires sont également tenues d'informer la banque centrale une fois le dépassement corrigé. — Katherine K. Chan