L'or (XAU/USD) consolide son modeste écart haussier à l'ouverture et grimpe à un sommet de quatre jours, aux alentours de la région des 4 580 $, lors de la session asiatique de lundi. Les développements du week-end ont alimenté les espoirs d'un éventuel accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, ce qui fragilise le statut de devise de réserve du Dollar américain (USD) et offre un soutien appréciable à la matière première. Les États-Unis et l'Iran, toutefois, restent en désaccord sur des questions clés. Cela, conjugué aux anticipations hawkish concernant la Réserve fédérale américaine (Fed), contribue à limiter les pertes de l'USD et maintient le métal jaune sans rendement plafonné en dessous de la borne supérieure d'une plage tenue depuis une semaine environ.
Axios a rapporté tard samedi, citant un responsable américain, que les États-Unis et l'Iran sont proches de signer un accord prévoyant une extension de cessez-le-feu de 60 jours durant laquelle le Détroit d'Ormuz serait rouvert. De plus, le Président américain Donald Trump a déclaré que le cadre d'un accord de paix avec l'Iran avait été largement négocié. Cela renforce la confiance des investisseurs et la chute qui en résulte des prix du pétrole brut atténue les craintes inflationnistes, déclenchant une forte baisse des rendements des obligations du Trésor américain dans un contexte de liquidité relativement faible, de nombreux marchés mondiaux étant fermés pour les jours fériés. Cela, à son tour, pèse lourdement sur le Greenback.
Pendant ce temps, Trump a explicitement demandé à ses représentants de ne pas se précipiter dans un accord avec l'Iran et a déclaré qu'un blocus naval des ports iraniens resterait en vigueur jusqu'à la signature d'un accord formel et certifié. De plus, les désaccords majeurs sur le programme nucléaire iranien devraient limiter l'optimisme. Par ailleurs, les paris sur une hausse des taux d'intérêt par la Fed américaine en 2026 pourraient constituer un vent favorable pour l'USD. Cela rend ainsi prudent d'attendre quelques achats de confirmation avant de valider que l'or a formé un plancher à court terme autour de la zone des 4 450 $, soit son niveau le plus bas depuis fin mars, atteint la semaine dernière.
Graphique XAU/USD en 4 heures
L'or peine à capitaliser sur la hausse intrajournalière dans un contexte technique haussier
D'un point de vue technique, la paire XAU/USD évolue au sein d'un canal parallèle descendant. Le plafond du canal coïncide avec la Moyenne mobile exponentielle (MME) à 200 périodes sur le graphique en 4 heures, formant une résistance groupée près de la zone des 4 650 $, ce qui suggère que les rallyes restent vulnérables malgré la tonalité positive de l'élan. La convergence-divergence de moyenne mobile (MACD) est au-dessus de zéro et l'histogramme est toujours positif. De plus, l'Indice de force relative (RSI) oscille autour des 50, laissant entrevoir une reprise hésitante plutôt qu'un renversement de tendance clair.
À la baisse, la borne inférieure du canal parallèle autour de 4 360 $ constitue la prochaine zone de support clé. Une cassure en dessous de ce plancher renforcerait la structure baissière plus large et ouvrirait la voie à une correction plus profonde au sein de la tendance baissière à moyen terme.
(L'analyse technique de cet article a été rédigée avec l'aide d'un outil d'IA.)
FAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire de l'humanité, étant largement utilisé comme réserve de valeur et médium d'échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation en joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu'il est jugé comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement perçu comme une couverture contre l'inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la solidité perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l'or. Il s'agit de l'achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes telles que la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or présente une corrélation inverse avec le Dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs majeurs de réserve et refuges. Lorsque le Dollar se déprécie, l'or tend à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Un rallye sur les marchés boursiers tend à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes sur les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une récession profonde peuvent rapidement faire monter le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or tend à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du Dollar américain (USD) car l'actif est libellé en dollars (XAU/USD). Un Dollar fort tend à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un Dollar plus faible est susceptible de pousser les prix de l'or à la hausse.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-sticks-to-gains-as-iran-diplomacy-hopes-weigh-on-usd-upside-potential-seems-limited-202605250405
