Action d'Amazon (AMZN) : BofA maintient sa note d'achat (Buy) suite au lancement d'Alexa pour le shopping

Points Clés

• Bank of America maintient sa recommandation d'achat sur les actions Amazon avec une valorisation de 310 $ à la suite du lancement de la plateforme Alexa for Shopping
• La nouvelle plateforme intègre l'assistant IA Rufus avec les capacités d'Alexa+, offrant des connaissances produits ainsi que des expériences d'achat personnalisées
• Justin Post de BofA projette que la plateforme pourrait générer 215 milliards de dollars de GMV supplémentaire d'ici 2035, contribuant à hauteur de 20 milliards de dollars aux revenus du commerce de détail
• L'assistant IA Rufus a produit près de 12 milliards de dollars de GMV incrémentiel annualisé au cours du T4 2025
• Le consensus de Wall Street reste massivement positif : 45 des 46 analystes recommandent l'achat d'AMZN, avec un objectif moyen de 319 $

Amazon (AMZN) a progressé d'environ 16,31 % en 2025 jusqu'au 22 mai, dépassant largement l'avance de 8,92 % du SPY sur la même période.

Amazon.com, Inc., AMZN

Justin Post, analyste chez Bank of America, a réaffirmé sa recommandation d'achat sur les actions Amazon tout en fixant un objectif de cours à 310 $. Sa méthodologie de valorisation repose sur une approche de somme des parties : AWS valorisé à 9x les revenus projetés pour 2027, les activités de vente au détail directe à 1,0x, l'activité de marketplace à 2,5x et la division publicitaire à 5,0x.

L'évaluation actualisée de l'analyste fait suite au lancement par Amazon, le 13 mai, de sa plateforme Alexa for Shopping.

La plateforme représente une fusion des technologies Rufus et Alexa+. Rufus, lancé en février 2024, fonctionne comme un assistant d'achat à intelligence artificielle alimenté par la vaste base de données produits d'Amazon, les avis des utilisateurs et les informations disponibles sur Internet.

Amazon a indiqué que plus de 300 millions d'utilisateurs ont interagi avec Rufus tout au long de 2025. Les acheteurs utilisant Rufus affichent un taux de finalisation d'achat 60 % plus élevé, selon les données publiées par Amazon en novembre 2025.

Alexa for Shopping renforce cette base en intégrant les capacités de personnalisation d'Alexa+. La technologie fonctionne de manière transparente sur l'application mobile d'Amazon, le site desktop et le matériel Echo Show, prenant en charge les commandes vocales, les interactions tactiles ou des méthodes de saisie combinées.

Post a mis en évidence un cycle auto-renforçant : une personnalisation accrue augmente les taux de conversion, ce qui stimule l'engagement des utilisateurs, ce qui affine davantage les capacités de personnalisation.

Il a souligné que Rufus seul a généré environ 12 milliards de dollars de GMV supplémentaire annualisé au cours du quatrième trimestre 2025. Les projections de Post suggèrent qu'Alexa for Shopping pourrait produire 215 milliards de dollars de GMV incrémentiel d'ici 2035, ce qui se traduirait par environ 20 milliards de dollars de revenus supplémentaires pour le commerce de détail.

Cloud Computing et Stratégie d'Investissement

Post a également souligné l'accélération de la croissance d'AWS. Il anticipe un renforcement de la demande liée à l'IA, la division cloud étant bien positionnée pour bénéficier d'une amélioration des indicateurs de rentabilité et d'un pipeline de contrats en expansion.

Une observation notable : Amazon a maintenu ses prévisions de dépenses d'investissement annuelles inchangées. Post interprète cela comme un signe encourageant, indiquant que les récents partenariats en matière d'IA avec Anthropic et OpenAI sont probablement déjà intégrés dans les projections de dépenses actuelles.

Il a identifié le prochain événement Prime Day de juin comme un catalyseur potentiel à court terme pour l'activité de commerce de détail.

Considérations sur les Risques

BofA a identifié plusieurs défis potentiels. Ceux-ci englobent une intensification de la concurrence de la part des commerçants traditionnels et régionaux, une possible érosion des parts de marché cloud au profit de concurrents déployant des capacités d'IA sophistiquées, et des besoins substantiels en infrastructure AWS susceptibles de comprimer les marges bénéficiaires.

L'analyse a également reconnu la tendance historique d'Amazon à une volatilité significative du cours de l'action.

Sur l'ensemble de Wall Street, le sentiment des analystes est quasi unanime. Parmi les 46 analystes qui suivent AMZN recensés par TipRanks, 45 lui attribuent une note d'achat. Un seul analyste maintient une position de conservation. L'objectif de cours consensuel s'établit à 319 $, suggérant un potentiel d'appréciation d'environ 19 % par rapport aux niveaux actuels.

L'objectif de 310 $ de Post est légèrement inférieur au consensus du marché, bien que sa thèse d'investissement s'aligne sur le sentiment haussier dominant : l'expansion d'AWS regagne de l'élan, les capacités d'intelligence artificielle améliorent l'expérience d'achat, et Amazon exécute cette stratégie sans déploiement de capital excessif.

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