L'action Broadcom (AVGO) s'envole vers un All-time High (ATH) avant la publication des résultats du T2

Points Clés

• Les actions AVGO ont atteint un Prix de clôture sans précédent de 481,57 $ mardi, gagnant 4,7 % au cours de la séance de trading
• L'approbation de Jensen Huang pour Marvell en tant que potentielle entreprise à mille milliards de dollars a renforcé l'optimisme pour l'ensemble du secteur des puces personnalisées, bénéficiant à Broadcom
• Alphabet a dévoilé une émission d'actions de 80 milliards de dollars pour soutenir les investissements dans l'infrastructure d'IA — Broadcom crée les processeurs TPU propriétaires de Google
• Les analystes anticipent un bénéfice ajusté par action de 2,40 $ au T2 avec des revenus atteignant 22,1 milliards de dollars, représentant une expansion de 47 % en glissement annuel
• Le géant des semi-conducteurs vise à atteindre 100 milliards de dollars de revenus issus des puces IA d'ici 2027

Les actions Broadcom (AVGO) ont atteint un Prix de clôture historique mardi, abordant l'annonce des résultats trimestriels de mercredi avec l'élan de quatre séances gagnantes consécutives ayant généré une progression de 14 %.

Broadcom Inc., AVGO

Le fabricant de semi-conducteurs a conclu la séance de mardi à 481,57 $, progressant de 4,7 % pour établir sa Capitalisation boursière de clôture la plus haute jamais atteinte. Durant les échanges en pré-marché mercredi, les actions ont prolongé leurs gains de 2,8 % supplémentaires.

La hausse de mardi a été alimentée par deux développements distincts qui ont convergé vers un thème unique : l'escalade des investissements dans l'infrastructure d'IA avec Broadcom positionné en son épicentre.

Le déclencheur initial est venu du directeur général de Nvidia, Jensen Huang, lors de son apparition à la conférence technologique Computex de Taïwan. Il a apporté son soutien public à l'architecte de puces concurrent Marvell Technology, déclarant que la société allait « devenir la prochaine entreprise à mille milliards de dollars ». Marvell étant actuellement valorisée à environ 192 milliards de dollars, la déclaration de Huang suggérait une appréciation potentielle approchant les 400 %.

Nvidia s'est engagée à investir 2 milliards de dollars dans Marvell dans le cadre de leur alliance stratégique. Bien que Huang n'ait pas spécifiquement mentionné Broadcom, la société est en concurrence directe avec Marvell sur le marché de la conception de puces personnalisées pour centres de données. Les commentaires positifs ont amélioré le sentiment sur l'ensemble du segment.

Le catalyseur secondaire est venu d'Alphabet, qui a révélé son intention de lancer une offre d'actions de 80 milliards de dollars dédiée à l'investissement en capital dans l'IA. Le géant technologique prévoit de dépenser jusqu'à 190 milliards de dollars cette année, avec des dépenses d'investissement qui devraient « augmenter significativement » d'ici 2027.

Cette annonce a des implications directes pour Broadcom. Google figure parmi ses six clients en puces personnalisées, avec un partenariat couvrant plus de dix ans. Ensemble, ils ont développé huit générations successives de l'unité de traitement tensoriel de Google — les processeurs TPU qui alimentent l'infrastructure d'intelligence artificielle de Google.

Les Revenus liés à l'Intelligence Artificielle Connaissent une Croissance Explosive

Les revenus des puces IA de Broadcom ont atteint 8,4 milliards de dollars au T1 — doublant le total de l'année précédente — englobant à la fois les processeurs informatiques personnalisés et les puces réseau. La société s'est fixé un objectif ambitieux de 100 milliards de dollars de ventes de puces IA d'ici 2027.

Le consensus des analystes prévoit un bénéfice ajusté par action de 2,40 $ au T2, en hausse significative par rapport à 1,58 $ lors de la période comparable l'année dernière. Les projections de revenus se concentrent sur 22,1 milliards de dollars, marquant une croissance de 47 % en glissement annuel. Ces deux chiffres représenteraient des records pour la société s'ils étaient atteints.

Compte tenu de la Trajectoire de prix de croissance, les observateurs du marché examineront attentivement les orientations du troisième trimestre. L'expansion des revenus et des bénéfices devrait continuer à s'accélérer tout au long du reste de l'exercice fiscal.

La Croissance de la Division Logicielle Éclipsée par la Demande en Puces

La division logicielle de Broadcom, construite par le biais d'acquisitions stratégiques pour atténuer la volatilité des cycles des semi-conducteurs, occupe désormais un rôle proportionnel réduit. L'année dernière, les logiciels représentaient 42 % du chiffre d'affaires total. Les projections indiquent que ce segment déclinera à environ 20 % du mix l'année prochaine, à mesure que les ventes de puces IA s'accélèrent considérablement.

Les analystes prévoient tout de même une croissance des revenus logiciels d'environ 11 % au T2, indiquant que la division ne se contracte pas en termes absolus — elle est simplement dépassée par l'expansion des semi-conducteurs.

Sur les douze derniers mois, AVGO a bondi de 87 %. L'indice composite Nasdaq a progressé juste en dessous de 40 % sur la même période. La Capitalisation boursière de Broadcom a dépassé 2 000 milliards de dollars, l'établissant comme la septième plus grande société cotée en bourse au monde selon cette métrique.

La publication des résultats trimestriels est prévue pour l'après-midi de mercredi.

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