La CFTC abandonne la règle du « no deny » alors que le changement d'application en matière de cryptomonnaies s'approfondit

La Commodity Futures Trading Commission américaine a révoqué sa politique de longue date de « non-déni » pour les règlements d'application. 

La règle, adoptée en 1998, empêchait l'agence d'accepter des offres de règlement lorsqu'un défendeur continuait à nier les allégations contenues dans une plainte ou une ordonnance administrative.

La CFTC a déclaré que l'ancienne politique avait peut-être donné l'impression que l'agence souhaitait « se protéger des critiques ». Le président Michael Selig a indiqué que la Commission avait appliqué cette règle pendant près de trois décennies et agissait désormais « en cohérence avec les régulateurs de l'ensemble du gouvernement ».

La décision de la SEC a établi le précédent récent

Cette décision fait suite à un changement similaire à la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges. La SEC a supprimé sa propre règle de règlement de non-déni en mai, mettant fin à une politique adoptée pour la première fois en 1972 qui limitait les dénégations publiques après les règlements d'application.

Selon un récent reportage de crypto.news, le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que ce changement mettait fin à une restriction sur la critique de l'agence. La commissaire de la SEC, Hester Peirce, a également soutenu que permettre aux deux parties de s'exprimer librement favoriserait des dossiers d'application plus clairs.

Les affaires crypto apportent un contexte nouveau

La décision de la CFTC intervient alors que les régulateurs américains des marchés réexaminent certains aspects de leur approche en matière d'application des règles crypto. Les entreprises crypto ont longtemps critiqué le langage de non-déni, arguant que les conditions de règlement forçaient les entreprises à garder le silence même lorsqu'elles étaient en désaccord avec les allégations de l'agence.

Le timing fait également suite à un regain d'attention sur Gemini. L'exchange a accepté en janvier 2025 de payer 5 millions de dollars pour régler les accusations de la CFTC liées à des déclarations prétendument trompeuses associées à un produit de contrats à terme Bitcoin. Comme crypto.news l'avait rapporté à l'époque, Gemini a réglé l'affaire sans admettre ni nier les allégations.

L'affaire Gemini reste au cœur du débat plus large

La CFTC a depuis demandé à un juge fédéral d'annuler l'ordonnance antérieure contre Gemini. Reuters a rapporté que Gemini a accepté de ne pas demander le remboursement de la pénalité de 5 millions de dollars, tandis que l'agence affirme désormais que l'affaire de fausse déclaration n'aurait pas dû être engagée.

Selig a également qualifié l'affaire Gemini de « ciblage politique », selon de récents rapports. Parallèlement, la CFTC a indiqué qu'elle n'appliquerait pas les dispositions de non-déni existantes dans les règlements antérieurs. L'agence a également précisé que la nouvelle approche ne supprime pas son pouvoir discrétionnaire de demander des admissions de faits ou de responsabilité dans les futurs accords d'application.

Cela signifie que les défendeurs pourraient disposer de plus de latitude pour parvenir à un règlement sans renoncer aux dénégations publiques. Dans le même temps, la CFTC peut toujours engager des actions coercitives, demander des pénalités et négocier des admissions lorsque les faits ou le dossier public l'exigent.

Pour les entreprises crypto, ce changement pourrait affecter la manière dont les futurs règlements de la CFTC seront rédigés. Il n'efface pas les enquêtes passées ni ne réécrit le droit des matières premières, mais il modifie les conditions de prise de parole attachées à de nombreuses résolutions d'application.