La vente massive sur les marchés efface 2 500 milliards de dollars alors que les données sur l'emploi et les inquiétudes liées à l'IA secouent les investisseurs

TLDR :

• Les États-Unis ont créé 172 000 emplois en mai, soit presque le double des prévisions, faisant grimper la probabilité d'une hausse des taux à 57 % en une seule journée.
• Le refus de Broadcom de relever ses objectifs en matière d'IA a provoqué une chute de 12,6 % de son action, alimentant les craintes de surévaluation des positions liées à l'IA.
• SemiAnalysis a rapporté que les nouvelles puces de Nvidia nécessitent deux fois moins de mémoire que prévu, entraînant une forte baisse des actions de SK Hynix et Samsung.
• Les introductions en bourse de SpaceX, Anthropic et OpenAI, valorisées entre 4 000 et 5 000 milliards de dollars, contraignent les gérants de fonds à vendre leurs positions pour lever des liquidités.

Les marchés financiers mondiaux ont subi un repli large et brutal vendredi, effaçant environ 2 500 milliards de dollars en une seule séance de trading.

Le S&P 500 a reculé de 1,65 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 2,60 %. L'or, l'argent et le Bitcoin ont également enregistré de lourdes pertes. La conjonction de données sur l'emploi plus solides que prévu, de fissures dans le secteur de l'intelligence artificielle et de préoccupations imminentes concernant les liquidités a alimenté ce mouvement de vente généralisé sur toutes les classes d'actifs.

Un rapport sur l'emploi brûlant ébranle les anticipations de baisse des taux

L'économie américaine a créé 172 000 emplois en mai, soit près du double des 88 000 prévus par Wall Street. Cette donnée surprise a envoyé des ondes de choc sur les marchés presque immédiatement après l'ouverture.

Avec une inflation à 3,8 % et des prix du pétrole à 90 dollars le baril, les solides données sur l'emploi ont brusquement modifié les perspectives en matière de taux.

La probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année a bondi de 40 % à 57 % en une seule séance. Des taux plus élevés réduisent la valeur actuelle des bénéfices futurs, rendant les valeurs de croissance et technologiques moins attractives. Les investisseurs ont réagi en sortant rapidement de ces positions.

Comme l'a noté le compte d'analyste de marché Bull Theory sur X, « Un marché du travail aussi solide indique à la Fed qu'elle ne peut pas baisser les taux d'intérêt et qu'elle pourrait même avoir besoin de les relever. » Ce changement de sentiment a accentué la pression vendeuse sur les marchés actions.

S'ajoutant à l'incertitude, le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, tient sa première réunion de politique monétaire dans 11 jours. Nommé dans un contexte d'attentes de baisses de taux, il fait désormais face à une inflation élevée, des prix du pétrole soutenus et un marché du travail tendu. Cette seule incertitude a poussé de nombreux gérants de fonds à réduire leur exposition au risque.

Le secteur de l'IA se fissure sous la pression de plusieurs fronts

Broadcom a annoncé des résultats trimestriels records, avec un chiffre d'affaires en hausse de 48 % et des ventes de puces IA en progression de 143 %. Pourtant, l'action a chuté de 12,6 % après que la société a refusé de relever ses objectifs de revenus liés à l'IA. Cette seule décision a amené les investisseurs à s'interroger sur la surextension des valorisations dans le domaine de l'IA.

Le cabinet de recherche SemiAnalysis a ensuite rapporté que les puces IA de nouvelle génération de Nvidia nécessiteraient environ deux fois moins de mémoire que celle précédemment intégrée dans les modèles des analystes. SK Hynix a chuté de près de 10 % à l'annonce de la nouvelle, tandis que Samsung perdait plus de 6 %. Le marché boursier sud-coréen dans son ensemble a reculé de 5,5 % en une seule séance.

Anthropic a également publié un rapport avertissant que les systèmes d'IA approchent de la capacité à s'améliorer eux-mêmes sans intervention humaine. La société a appelé à une pause mondiale dans le développement de l'IA.

S'ajoutant aux nouvelles concernant la mémoire des puces et à la déception Broadcom, cela a approfondi les craintes quant à la capacité des modèles économiques à soutenir le rythme actuel de croissance de l'IA.

Parallèlement, une ponction de liquidités se profile sur les marchés. SpaceX doit entrer en bourse la semaine prochaine à une valorisation de 1 750 milliards de dollars. Anthropic et OpenAI préparent également leurs introductions en bourse.

Ensemble, ces trois sociétés représentent entre 4 000 et 5 000 milliards de dollars de demande potentielle en capital. Les gérants de fonds vendent leurs positions existantes pour lever des liquidités, accentuant encore la pression sur un marché déjà sous tension.

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