La Crypto vient de connaître sa pire semaine depuis des années — Est-ce une opportunité d'achat ?

TLDR

• Bitcoin a chuté de 17,3 % et l'ether a baissé de 22 % cette semaine — les plus importantes pertes hebdomadaires depuis l'effondrement de FTX en novembre 2022
• Le marché crypto total a perdu environ 390 milliards de dollars de valeur, ramenant la capitalisation boursière juste au-dessus de 2 000 milliards de dollars
• Près de 7 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées, dont 5,7 milliards de dollars de paris haussiers sur des positions longues
• Strategy a vendu des Bitcoin pour la première fois en près de quatre ans, ébranlant la confiance des investisseurs, tandis que les sorties de capitaux des ETF se poursuivaient
• Le pessimisme de la foule a atteint des sommets sur plusieurs mois, mais l'activité institutionnelle — dont 20 milliards de dollars d'actifs réels tokenisés — a continué de se développer

Les marchés crypto ont connu l'une de leurs pires semaines depuis des années. Bitcoin a chuté de 17,3 % et l'ether a baissé de 22 %, leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis l'effondrement de FTX en novembre 2022.

Le marché crypto total a perdu environ 390 milliards de dollars de valeur. Cela a laissé la capitalisation boursière globale juste au-dessus de 2 000 milliards de dollars, en forte baisse par rapport à un pic de près de 4 200 milliards de dollars en octobre, selon les données de TradingView.

Les traders à effet de levier ont subi de lourdes pertes. Environ 7 milliards de dollars de positions ont été liquidées sur les marchés crypto au cours de la semaine, selon CoinGlass. La plupart d'entre elles — environ 5,7 milliards de dollars — étaient des positions longues, c'est-à-dire des traders qui pariaient sur une hausse des prix.

Ce qui a déclenché la vente massive

Plusieurs facteurs ont convergé au même moment. Strategy, le plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin, a révélé avoir vendu 32 BTC d'une valeur d'environ 2,5 millions de dollars. C'était la première vente de Bitcoin de la société en près de quatre ans.

Le montant était faible, mais cette décision a perturbé les investisseurs qui avaient considéré Strategy comme une source fiable de demande. Certains ont également commencé à s'interroger sur la possibilité que la société doive vendre davantage de Bitcoin pour couvrir les coûts liés à ses obligations en matière d'actions privilégiées.

Les ETF Bitcoin ont également connu des sorties de capitaux continues. Vetle Lunde, responsable de K33 Research, a indiqué que certaines de ces sorties reflétaient des capitaux se déplaçant de la crypto vers les investissements en intelligence artificielle.

Avec les actions liées à l'IA à des niveaux records et les investisseurs surveillant d'éventuelles introductions en bourse de sociétés comme OpenAI, Anthropic et SpaceX, le coût de détention de Bitcoin est devenu plus difficile à justifier pour certains.

Zcash a chuté de plus de 40 % après que des chercheurs ont utilisé un modèle d'IA pour découvrir une vulnérabilité critique dans son système de confidentialité.

Le rapport sur l'emploi a accentué la pression

Le rapport sur l'emploi américain de vendredi, plus solide que prévu, a aggravé les choses. Les marchés qui s'attendaient à des baisses de taux intègrent désormais la possibilité que la Réserve fédérale pourrait plutôt relever ses taux.

Les rendements des bons du Trésor américain ont bondi. Le Nasdaq 100 a connu sa pire journée depuis la vente massive liée aux droits de douane en avril 2025.

Samedi, les prix s'étaient légèrement stabilisés, mais Bitcoin et l'ether sont restés proches de leurs plus bas — BTC juste au-dessus de 60 000 dollars et ETH autour de 1 550 dollars.

Sentiment de la foule vs activité institutionnelle

Le sentiment social crypto a atteint son niveau le plus pessimiste depuis mi-février, selon les données de Santiment. Des mots-clés comme « mort », « terminé » et « fini » sont apparus davantage aux côtés des discussions sur Bitcoin et la crypto qu'à n'importe quel moment depuis des mois.

Historiquement, ce type de désespoir généralisé est apparu près des planchers du marché. Une hausse similaire en février a précédé un rebond du marché.

Mais loin du bruit des réseaux sociaux, l'activité institutionnelle s'est poursuivie. Les actifs réels tokenisés ont franchi les 20 milliards de dollars de valeur totale on-chain la même semaine. JPMorgan a réglé des transactions en direct sur des bons du Trésor on-chain, et la plateforme d'échange Bullish a finalisé une acquisition de 4,2 milliards de dollars.

Il reste incertain de savoir si les pertes de cette semaine marquent un plancher ou simplement une nouvelle étape dans un recul plus large. Les craintes de hausse des taux, la concurrence de l'IA et l'incertitude macroéconomique sont toujours d'actualité.

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