Nextrade et Korea Exchange se rapprochent du lancement des marchés OTC de titres tokenisés

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Nextrade et Korea Exchange se rapprochent du lancement des marchés OTC de titres tokenisés

L'opérateur du système de trading alternatif (ATS) sud-coréen Nextrade et la principale bourse du pays, la Korea Exchange (KRX), progressent vers le lancement de plateformes d'échange over-the-counter (OTC) pour les titres tokenisés, selon un rapport de The Korea Economic Daily TV. Les deux entités ont formé des consortiums séparés avec des sociétés de valeurs mobilières et des entreprises partenaires, et prévoient de soumettre leurs demandes de licence finales en août, avec pour objectif d'ouvrir leurs marchés respectifs au cours du quatrième trimestre de cette année.

Deux consortiums parallèles, une seule voie réglementaire

Nextrade et la Korea Exchange poursuivent des stratégies distinctes mais parallèles. Chaque consortium comprend de grandes sociétés de valeurs mobilières nationales et des partenaires technologiques, bien que les noms des membres spécifiques n'aient pas été officiellement divulgués. Cette approche à double voie reflète la dynamique concurrentielle du marché émergent des titres numériques en Corée du Sud, où les régulateurs encouragent l'innovation tout en maintenant la surveillance.

La Commission des services financiers (FSC) et le Service de surveillance financière (FSS) devraient examiner les demandes dans le cadre de la loi révisée sur les titres électroniques du pays, qui fournit un cadre juridique pour les titres tokenisés. Le processus d'approbation finale devrait prendre plusieurs mois, avec des ouvertures de marchés ciblées pour fin 2024.

Limitations actuelles : Real-World Assets (RWA) uniquement

Une contrainte majeure demeure sur le marché domestique. En vertu des réglementations actuelles, les titres tokenisés en Corée du Sud sont limités aux real-world assets (RWAs) tels que la propriété intellectuelle culturelle, l'immobilier et certaines matières premières. Les actifs financiers tels que les actions, les obligations ou les produits dérivés n'ont pas encore été inclus dans le champ d'application de la tokenisation.

Cette limitation signifie que les marchés OTC initiaux se concentreront sur des actifs traditionnellement illiquides ou difficiles à négocier en parts fractionnées. Les observateurs du secteur notent que l'exclusion des instruments financiers traditionnels pourrait ralentir l'adoption parmi les investisseurs institutionnels, qui cherchent généralement à s'exposer à des marchés plus liquides.

Pourquoi cela est important pour les investisseurs et le marché

Ce développement marque une avancée significative pour l'écosystème des actifs numériques en Corée du Sud. Les plateformes OTC de titres tokenisés pourraient améliorer la liquidité des actifs auparavant difficiles à négocier, réduire les coûts de transaction et ouvrir des opportunités d'investissement à une base de clientèle de détail plus large grâce à la propriété fractionnée. Pour la Korea Exchange, cette démarche représente un effort pour moderniser son infrastructure et rivaliser avec les nouvelles plateformes de trading numérique à l'échelle mondiale.

Cependant, la classe d'actifs restreinte pourrait limiter les volumes de trading initiaux. Les analystes du secteur suggèrent que l'expansion aux actifs financiers nécessitera probablement des mises à jour législatives supplémentaires, que l'Assemblée nationale devrait délibérer en 2025.

Conclusion

Les prochaines demandes de licence de Nextrade et de la Korea Exchange marquent une étape concrète dans le parcours de la Corée du Sud vers un trading de titres tokenisés réglementé. Bien que l'accent actuel sur les real-world assets constitue un point de départ prudent, la création de plateformes d'échange OTC dédiées pourrait ouvrir la voie à une adoption plus large des titres numériques dans l'un des marchés financiers les plus actifs d'Asie. Les parties prenantes suivront de près les soumissions d'août et les décisions réglementaires qui s'ensuivront.

FAQs

Q1 : Que sont les titres tokenisés ?
Les titres tokenisés sont des représentations numériques d'actifs traditionnels, tels que l'immobilier ou la propriété intellectuelle, enregistrées sur une blockchain ou un registre distribué. Ils permettent la propriété fractionnée et un trading plus efficace par rapport aux titres conventionnels sur support papier.

Q2 : Pourquoi Nextrade et la Korea Exchange lancent-ils des marchés OTC séparés ?
Les deux entités sont en concurrence pour établir un leadership précoce sur le marché des titres tokenisés en Corée du Sud. En formant des consortiums séparés, elles peuvent poursuivre des modèles commerciaux et des partenariats technologiques distincts tout en opérant sous le même cadre réglementaire.

Q3 : Quand les marchés OTC de titres tokenisés ouvriront-ils ?
Nextrade et la Korea Exchange visent toutes deux à soumettre leurs demandes de licence finales en août 2024 et à ouvrir leurs marchés respectifs au cours du quatrième trimestre 2024, sous réserve d'approbation réglementaire.

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