Le PDG de Galaxy Digital affirme qu'une crise de confiance envers Strategy est à l'origine de la vente massive de Bitcoin

TLDR

• Mike Novogratz a lié la vente massive de Bitcoin à une crise de confiance autour de Strategy.
• Strategy a vendu 32 BTC entre le 26 et le 31 mai pour environ 2,5 millions de dollars.
• Novogratz a déclaré que la vente a affaibli le récit de marché « Saylor ne vend jamais ».
• Bitcoin s'est négocié près de la zone de support de 59 000 $ à 60 000 $ durant la vente massive.
• Novogratz a averti que Bitcoin pourrait chuter vers 45 000 $ si le support cède.

Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a déclaré que la dernière vente massive de Bitcoin est alimentée par une crise de confiance liée à Strategy et au modèle d'accumulation de Bitcoin de longue date de Michael Saylor.

Novogratz a indiqué que la vente de 32 BTC par Strategy entre le 26 et le 31 mai a ébranlé la croyance du marché selon laquelle la société ne vendrait jamais de Bitcoin. La vente était faible par rapport aux avoirs totaux de Strategy, mais il a précisé que la réaction du marché provenait de la rupture du récit « ne jamais vendre ».

Strategy a vendu les 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars à un prix moyen d'environ 77 135 $ par unité. La société détient encore environ 844 000 BTC, ce qui en fait le plus grand détenteur corporate de Bitcoin coté en bourse.

La Vente de Strategy Soulève des Doutes sur le Marché

Novogratz a déclaré que la vente a créé un changement psychologique car Strategy avait construit son identité publique autour de l'accumulation de Bitcoin. Il a indiqué que les pertes non réalisées de la société, les obligations liées aux actions privilégiées et la faiblesse des cours boursiers ont amené les investisseurs à se demander si d'autres ventes pourraient suivre.

« Il y a un sentiment de vulnérabilité en raison d'une perte non réalisée de 14 milliards de dollars », a déclaré Novogratz. Il a ajouté que les marchés se dirigent souvent vers des « points de douleur » pour tester si un participant au marché sous pression peut résister à la pression.

Le coût moyen d'acquisition de Bitcoin par Strategy est d'environ 75 699 $, tandis que Bitcoin s'est récemment négocié entre 59 000 $ et 60 000 $. Cet écart a renforcé l'attention portée sur le bilan et la structure du capital de la société.

Les actions MSTR se sont récemment négociées près de 82 $, tandis que les actions privilégiées STRC ont chuté à environ 74 $ contre une valeur nominale de 100 $. Le recul de STRC a accentué les inquiétudes car le titre est assorti d'obligations de dividendes et fait partie du modèle de financement de Strategy.

La Zone de Support de Bitcoin Devient Cruciale

Novogratz a déclaré que la fourchette de 59 000 $ à 60 000 $ de Bitcoin constitue une zone de support critique. Il a indiqué qu'une rupture en dessous de cette zone pourrait ouvrir la voie vers 45 000 $, tandis qu'un rebond au-dessus de 62 000 $ suggérerait que le support tient.

Au moment cité dans le rapport, Bitcoin se négociait près de 59 870 $ et était en baisse d'environ 6,5 % sur la semaine. L'actif a également enregistré l'une de ses plus importantes pertes hebdomadaires depuis fin 2022 lors du récent repli.

Novogratz a déclaré voir des probabilités similaires pour que Bitcoin se dirige vers 45 000 $ ou 85 000 $. Ses prévisions restent une opinion de marché et dépendent du maintien du support, de la stabilisation des flux des ETF et du maintien sous contrôle des risques de vente forcée.

Le cabinet juridique Rosen a ouvert une enquête sur d'éventuelles violations des lois sur les valeurs mobilières liées à Strategy, ajoutant un autre facteur d'incertitude. Cette enquête ne constitue pas un constat d'acte répréhensible.

La Pression Macroéconomique Accentue la Faiblesse de Bitcoin

Novogratz a également cité la pression macroéconomique comme un autre facteur derrière le déclin de Bitcoin. Il a pointé les signaux bellicistes de la Réserve fédérale et la solidité du dollar américain, deux éléments qui peuvent peser sur les actifs à risque.

Il a déclaré que la nouvelle direction de la Fed sous Kevin Warsh a adopté une position belliciste, tandis que le secrétaire au Trésor Scott Bessent a soutenu un dollar fort. Ces conditions ont exercé une pression supplémentaire sur Bitcoin, l'or et d'autres actifs liés aux anticipations de Liquidité.

Les sorties de capitaux des ETF Bitcoin spot ont également pesé sur le marché. Des rapports indiquent que les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré des sorties de capitaux pendant sept semaines consécutives, avec plus de 1,8 milliard de dollars sortis en environ une semaine et demie.

Novogratz a déclaré ne pas s'attendre à un effondrement brutal si un cycle complet de hausse des taux de la Fed ne se développe pas. Cependant, il a précisé que Bitcoin reste dans une tendance baissière tant que les conditions macroéconomiques restent restrictives.

Strategy Dispose Encore d'une Réserve de Liquidités

Malgré ses inquiétudes, Novogratz a déclaré ne pas considérer Saylor comme un vendeur forcé. Strategy dispose d'environ 1,4 milliard de dollars de réserves de liquidités, suffisamment pour couvrir les dividendes pendant environ 14 mois, selon les données fournies.

Cette position de trésorerie donne à la société le temps de gérer ses obligations, bien que les investisseurs restent concentrés sur la décote de STRC par rapport à la valeur nominale et sur le risque de futures ventes de Bitcoin. Toute vente plus importante pourrait affecter le sentiment car les avoirs de Strategy sont étroitement surveillés sur l'ensemble du marché.

Novogratz a également averti que la pression pourrait venir de l'extérieur du secteur crypto. Il a déclaré que le boom de l'IA pourrait être proche d'un pic et que les futures introductions en bourse d'Anthropic et d'OpenAI pourraient détourner la Liquidité des actifs numériques.

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