Deux des principaux acteurs technologiques de Chine, Ant Group et JD.com, ont mis en suspens leurs ambitions d'émettre des stablecoins à Hong Kong, suite à des signaux clairs de Pékin indiquant que l'émission de monnaie par le secteur privé pourrait être interdite pour le moment. Au cours de l'été, les deux entreprises avaient manifesté leur intérêt à rejoindre le nouveau programme pilote de Hong Kong pour les tokens adossés à des monnaies fiduciaires. Ant avait annoncé son intention de demander une licence pour émettre des stablecoins sur le territoire une fois que son régime de licences serait entré en vigueur le 1er août. JD.com aurait également fait pression pour un stablecoin offshore orienté vers le yuan via Hong Kong. Les rêves de stablecoin de Hong Kong face à la résistance continentale Cependant, l'ambiance a changé. Le Financial Times a rapporté dimanche que des responsables de la Banque populaire de Chine (PBoC) et de l'Administration du cyberespace de Chine (CAC) ont demandé aux entreprises de suspendre ou d'abandonner leurs projets d'émission ou de soutien aux stablecoins depuis Hong Kong. Leur principale préoccupation est que si de grandes entreprises technologiques ou des courtiers commencent à émettre des tokens qui fonctionnent comme une monnaie, cela pourrait affaiblir l'autorité de la banque centrale. Une personne a déclaré au FT que les régulateurs se concentrent sur le fait que le droit d'émettre de la monnaie reste uniquement entre les mains de l'État, et non des entreprises privées. Le régime de licences pour les stablecoins de Hong Kong avait créé une nouvelle frontière. La banque centrale de facto du territoire, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), a déployé ce cadre après l'adoption d'une législation en mai, ouvrant un canal pour les émetteurs de tokens adossés à une monnaie fiduciaire. Les responsables passent de l'enthousiasme à la retenue concernant les stablecoins de Hong Kong Certains responsables de Chine continentale voyaient initialement le programme comme une opportunité d'étendre la portée du renminbi au-delà des frontières nationales. Ils pensaient que les stablecoins indexés sur le yuan émis via Hong Kong pourraient aider à contrer la domination mondiale des tokens adossés au dollar américain. Cependant, cet optimisme s'est estompé fin août. Lors d'un forum à huis clos, l'ancien gouverneur de la PBoC, Zhou Xiaochuan, a préconisé une approche plus prudente. Il a averti que les stablecoins pourraient facilement devenir des véhicules de spéculation, voire de fraude. Il a également remis en question leur valeur ajoutée réelle pour les paiements de détail quotidiens. À ce moment-là, le ton de Pékin avait clairement changé. Les régulateurs ont commencé à privilégier la stabilité financière et le contrôle étatique plutôt que l'innovation rapide dans le domaine des monnaies numériques. Un bras de fer émerge entre l'ouverture de Hong Kong et le contrôle de Pékin Les régulateurs ont clairement indiqué que les entreprises privées émettant des tokens semblables à des monnaies doivent céder à la priorité de la Chine de préserver le contrôle monétaire. Selon eux, l'innovation ne peut pas se faire au détriment de la souveraineté. Pour Ant et JD.com, le moment ne pourrait être plus sensible. En juin, Ant avait annoncé son intention de demander une licence de stablecoin. Pourtant, à la mi-octobre, les deux entreprises s'étaient discrètement retirées, suivant les conseils de Pékin de faire une pause. Cette décision révèle une tension croissante entre la volonté de Hong Kong de construire un hub mondial d'actifs numériques et la préférence de Pékin pour la retenue. Bien que Hong Kong continue d'accepter les candidatures, les autorités ont déjà prévenu que seules quelques licences seraient approuvées dans un premier temps, et uniquement après un examen rigoureux.Deux des principaux acteurs technologiques de Chine, Ant Group et JD.com, ont mis en suspens leurs ambitions d'émettre des stablecoins à Hong Kong, suite à des signaux clairs de Pékin indiquant que l'émission de monnaie par le secteur privé pourrait être interdite pour le moment. Au cours de l'été, les deux entreprises avaient manifesté leur intérêt à rejoindre le nouveau programme pilote de Hong Kong pour les tokens adossés à des monnaies fiduciaires. Ant avait annoncé son intention de demander une licence pour émettre des stablecoins sur le territoire une fois que son régime de licences serait entré en vigueur le 1er août. JD.com aurait également fait pression pour un stablecoin offshore orienté vers le yuan via Hong Kong. Les rêves de stablecoin de Hong Kong face à la résistance continentale Cependant, l'ambiance a changé. Le Financial Times a rapporté dimanche que des responsables de la Banque populaire de Chine (PBoC) et de l'Administration du cyberespace de Chine (CAC) ont demandé aux entreprises de suspendre ou d'abandonner leurs projets d'émission ou de soutien aux stablecoins depuis Hong Kong. Leur principale préoccupation est que si de grandes entreprises technologiques ou des courtiers commencent à émettre des tokens qui fonctionnent comme une monnaie, cela pourrait affaiblir l'autorité de la banque centrale. Une personne a déclaré au FT que les régulateurs se concentrent sur le fait que le droit d'émettre de la monnaie reste uniquement entre les mains de l'État, et non des entreprises privées. Le régime de licences pour les stablecoins de Hong Kong avait créé une nouvelle frontière. La banque centrale de facto du territoire, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), a déployé ce cadre après l'adoption d'une législation en mai, ouvrant un canal pour les émetteurs de tokens adossés à une monnaie fiduciaire. Les responsables passent de l'enthousiasme à la retenue concernant les stablecoins de Hong Kong Certains responsables de Chine continentale voyaient initialement le programme comme une opportunité d'étendre la portée du renminbi au-delà des frontières nationales. Ils pensaient que les stablecoins indexés sur le yuan émis via Hong Kong pourraient aider à contrer la domination mondiale des tokens adossés au dollar américain. Cependant, cet optimisme s'est estompé fin août. Lors d'un forum à huis clos, l'ancien gouverneur de la PBoC, Zhou Xiaochuan, a préconisé une approche plus prudente. Il a averti que les stablecoins pourraient facilement devenir des véhicules de spéculation, voire de fraude. Il a également remis en question leur valeur ajoutée réelle pour les paiements de détail quotidiens. À ce moment-là, le ton de Pékin avait clairement changé. Les régulateurs ont commencé à privilégier la stabilité financière et le contrôle étatique plutôt que l'innovation rapide dans le domaine des monnaies numériques. Un bras de fer émerge entre l'ouverture de Hong Kong et le contrôle de Pékin Les régulateurs ont clairement indiqué que les entreprises privées émettant des tokens semblables à des monnaies doivent céder à la priorité de la Chine de préserver le contrôle monétaire. Selon eux, l'innovation ne peut pas se faire au détriment de la souveraineté. Pour Ant et JD.com, le moment ne pourrait être plus sensible. En juin, Ant avait annoncé son intention de demander une licence de stablecoin. Pourtant, à la mi-octobre, les deux entreprises s'étaient discrètement retirées, suivant les conseils de Pékin de faire une pause. Cette décision révèle une tension croissante entre la volonté de Hong Kong de construire un hub mondial d'actifs numériques et la préférence de Pékin pour la retenue. Bien que Hong Kong continue d'accepter les candidatures, les autorités ont déjà prévenu que seules quelques licences seraient approuvées dans un premier temps, et uniquement après un examen rigoureux.