La Structure du Bitcoin Change : Ce que l'Augmentation du CDD Révèle sur ce Cycle

Le Bitcoin peine à maintenir le niveau des 100 000 $, les haussiers étant incapables de reprendre l'élan alors que la peur et l'incertitude dominent le marché. Le prix continue de s'échanger près d'un support critique, et malgré de solides fondamentaux on-chain, le sentiment reste fragile. Selon l'analyste de premier plan Darkfost, le marché subit une transformation profonde — une transformation qui rend de nombreux indicateurs on-chain traditionnels moins fiables.

"Avec le temps, nous pouvons clairement voir que la structure et la dynamique du marché évoluent", note-t-il. Alors que le comportement des particuliers et les flux d'échanges définissaient autrefois les cycles du marché, l'influence croissante des institutions, des ETFs et des investisseurs à long terme a changé le rythme de l'action des prix du Bitcoin.

Néanmoins, certaines métriques restent vitales, et l'une des plus perspicaces, selon Darkfost, est le Coin Days Destroyed (CDD) — une mesure de l'activité des détenteurs à long terme. "C'est l'un des indicateurs que je suis le plus car les détenteurs à long terme continuent de diriger ce marché", dit-il.

Actuellement, entre 75% et 80% de toute l'offre de Bitcoin est détenue par des détenteurs à long terme, signalant que la majorité des investisseurs restent solides malgré la volatilité. Cette consolidation parmi les détenteurs patients pourrait finalement préparer le terrain pour la prochaine tendance majeure une fois que la peur à court terme se dissipera.

Les détenteurs à long terme stimulent la dynamique du marché grâce à l'augmentation du CDD

Selon Darkfost, la métrique Coin Days Destroyed (CDD) reste l'un des outils les plus précieux pour comprendre la structure du marché du Bitcoin. Elle fournit une visualisation claire de l'activité des détenteurs à long terme (LTH) et de la pression de vente potentielle qu'ils exercent. Essentiellement, le CDD mesure combien de temps les pièces ont été détenues avant d'être déplacées — et lorsque les pièces plus anciennes commencent à circuler à nouveau, c'est souvent un signe que la distribution est en cours.

Actuellement, la moyenne mobile sur 30 jours du CDD augmente régulièrement, ayant doublé depuis le début de l'été. Fait intéressant, cette métrique a diminué avant le dernier all-time high du Bitcoin, contribuant à alimenter ce rallye, mais elle a continué à grimper depuis — reflétant l'activité croissante des LTH.

À l'échelle annuelle, les niveaux de CDD ont déjà dépassé le cycle de 2021 et se rapprochent de ceux de 2017, marquant l'une des phases de détention à long terme les plus actives de l'histoire du Bitcoin.

Cette tendance signale un transfert massif d'offre entre les participants du marché. Malgré cela, le Bitcoin reste au-dessus de 100 000 $, montrant que le marché d'aujourd'hui est plus liquide, résilient et institutionnellement dirigé que lors des cycles précédents. Les LTH ont maintenant la capacité de distribuer des volumes importants sans faire chuter les prix, démontrant à quel point la maturité du Bitcoin et la profondeur du marché ont évolué au fil du temps.

Le Bitcoin lutte pour maintenir le support des 100 000 $

Le Bitcoin s'échange actuellement près de 100 767 $, luttant pour maintenir la stabilité après une semaine volatile marquée par une pression de vente agressive. Le graphique journalier révèle que le BTC a une fois de plus testé le support psychologique des 100 000 $, un niveau clé que les haussiers doivent défendre pour éviter une dynamique baissière supplémentaire.

D'un point de vue technique, le Bitcoin reste en dessous de ses moyennes mobiles à 50 jours (bleue) et 100 jours (verte), signalant que l'élan à court et moyen terme continue de favoriser les baissiers. La moyenne mobile à 200 jours (rouge) — maintenant positionnée légèrement au-dessus de 106 000 $ — agit comme une résistance dynamique, renforçant la phase de correction plus large qui a commencé fin octobre.

Si le Bitcoin parvient à clôturer au-dessus de 103 000 $–104 000 $, cela pourrait signaler une reprise à court terme vers 108 000 $–110 000 $. À l'inverse, une cassure décisive sous les 100 000 $ pourrait déclencher une correction plus marquée vers 95 000 $, testant potentiellement la résilience du marché alors que le sentiment continue d'osciller entre la peur et l'optimisme prudent.

Image vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com