CoreWeave refuse de blâmer Core Scientific pour les retards de capacité d'IA

L'action de CoreWeave a chuté de 16% mardi après que le PDG Mike Intrator a évoqué des retards liés à un développeur tiers de centre de données lors du dernier rapport sur les résultats de l'entreprise, selon CNBC.

Mike a déclaré que le trimestre s'est déroulé comme prévu, à l'exception d'un revers impliquant ce qu'il a appelé "un fournisseur unique de centre de données".

L'animateur de CNBC Jim Cramer a insisté lors de leur interview en direct, affirmant que certains pensaient que les retards étaient liés à plusieurs sites, pas seulement un.

Jim a nommé des installations de centres de données au Texas, en Oklahoma et en Caroline du Nord, toutes associées à Core Scientific, la même entreprise que CoreWeave a tenté d'acquérir plus tôt cette année pour 9 milliards de dollars avant que les actionnaires de Core Scientific ne votent contre l'accord.

Mike n'a pas confirmé ce lien. Il a continué à répéter que le problème concernait un seul fournisseur. Les actions de Core Scientific ont également clôturé en baisse de 10% mardi.

L'entreprise s'en tient à l'explication d'un seul fournisseur

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels de CoreWeave lundi, Mark Murphy, analyste chez JPMorgan Securities, a demandé directement à Mike si Core Scientific était le fournisseur à l'origine du retard.

Mike a refusé de nommer le partenaire, puis à un moment de l'appel, il a déclaré qu'un seul centre de données était affecté sur les 41 centres de données du portefeuille plus large de l'entreprise.

Mais à un autre moment, Nitin Agrawal, le directeur financier de l'entreprise, a déclaré que le problème provenait d'"un fournisseur unique, partenaire fournisseur de centre de données".

Lorsqu'on lui a demandé par la suite combien de sites étaient touchés, Mike aurait dit à CNBC que des équipes étaient physiquement présentes sur place avec des entrepreneurs et des travailleurs de Core Scientific "chaque jour" pour faire avancer la construction et la préparation après avoir remarqué le ralentissement au cours du troisième trimestre.

Il a déclaré que l'entreprise avait réagi en envoyant son propre personnel dans les installations pour accélérer les progrès et s'assurer que l'expansion de capacité prévue ne prendrait pas davantage de retard.

Mike a également déclaré aux analystes que les retards n'affecteraient pas le carnet de commandes de l'entreprise ni ne l'empêcheraient de réaliser la pleine valeur des contrats signés.

Les revenus augmentent, les prévisions baissent, le pipeline de transactions reste important

CoreWeave a annoncé un chiffre d'affaires de 1,36 milliard de dollars pour son troisième trimestre, soit une augmentation de 134% par rapport aux 583,9 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.

Malgré cette forte croissance des revenus, l'entreprise prévoit désormais un chiffre d'affaires 2025 entre 5,05 milliards et 5,15 milliards de dollars, inférieur à l'estimation moyenne des analystes de 5,29 milliards de dollars.

Ces perspectives revues à la baisse, ainsi que les retards dans les centres de données, ont conduit JPMorgan à dégrader CoreWeave de Surpondération à Neutre et à réduire son objectif de prix pour décembre 2025 de 135 à 110 dollars, citant une pression croissante sur les chaînes d'approvisionnement d'infrastructure.

Malgré cette dégradation, les analystes ont déclaré que leur vision de la position à long terme plus large de l'entreprise "reste inchangée", soulignant la demande croissante de capacité de calcul haute performance pour les charges de travail de développement et de formation en IA.

JPMorgan a également déclaré que la croissance des revenus de CoreWeave pourrait rebondir début 2026, en supposant que les goulots d'étranglement actuels se résolvent et que l'infrastructure prévue soit mise en service.

CoreWeave s'est développé rapidement alors que les grandes entreprises technologiques se disputent les capacités de calcul intensives en GPU.

En septembre, l'entreprise a annoncé un accord d'infrastructure cloud IA de 14,2 milliards de dollars avec Meta, quelques jours seulement après avoir étendu son accord existant avec OpenAI à 22,4 milliards de dollars. Son carnet de commandes a presque doublé d'un trimestre à l'autre pour atteindre 56 milliards de dollars, avec de nouveaux clients tels que CrowdStrike, Poolside, Rakuten et Jasper rejoignant la plateforme.

Les retards sont devenus un test important de la rapidité avec laquelle CoreWeave peut transformer la demande en infrastructure opérationnelle à grande échelle.

Pour l'instant, Mike choisit de maintenir sa position : l'entreprise ne blâmera pas publiquement Core Scientific, même si tout le monde sait déjà qui est le "fournisseur unique".

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