La Première ministre du Japon Sanae Takaichi a approuvé un plan de relance de 21,3 billions de yens (135 milliards de dollars)

La Première ministre japonaise Takaichi Sanae a fait adopter un plan de relance massif de 21,3 billions de yens (135 milliards de dollars), la plus importante mesure de budget supplémentaire depuis la pandémie.

Son cabinet l'a approuvé pour faire face à la colère des électeurs concernant les prix élevés et pour contrer le ralentissement économique qui s'accumule depuis des mois.

Les responsables ont averti que les investisseurs surveillant les finances tendues du Japon pourraient réagir vivement, mais Takaichi a tout de même poursuivi.

Le Bureau du Cabinet a déclaré que le plan comprend 17,7 billions de yens (112 milliards de dollars) de dépenses sur le compte général, financées par un budget supplémentaire. Ce chiffre est 27% plus élevé que ce que l'administration précédente avait approuvé l'année dernière.

La majeure partie de l'argent est destinée à l'allègement des prix, puisque l'inflation est restée au-dessus de l'objectif de 2% de la Banque du Japon pendant 43 mois consécutifs, la plus longue série depuis 1992. Comme l'a dit Takaichi, "Nous avons élaboré ce plan pour protéger les moyens de subsistance, et particulièrement pour répondre rapidement au problème de l'inflation."

Takaichi cible l'allègement des prix avec un important soutien direct

Le gouvernement a réservé 11,7 billions de yens pour l'allègement direct des prix. Cela comprend 7 000 yens de subventions pour les factures de gaz et d'électricité pour chaque ménage, versés sur trois mois jusqu'en mars.

Le plan ajoute un paiement unique de 20 000 yens par enfant et 2 billions de yens de soutien aux gouvernements régionaux.

L'économiste Saori Tsuiki de Mizuho Research & Technologies a déclaré que le montant final a gonflé parce qu'un gouvernement minoritaire doit faire face aux exigences de l'opposition. Elle a averti : "Si le montant plus important envoie un message non intentionnel aux marchés ou à l'étranger et finit par ajouter aux risques de faiblesse du yen, nous devrons peut-être revoir à la baisse l'impact économique attendu du plan."

Le gouvernement s'attend à ce que ces mesures de prix réduisent l'indicateur d'inflation de 0,7 point de pourcentage en moyenne entre février et avril.

Le plan de relance comprend également 1 billion de yens pour abolir la taxe sur l'essence, une idée poussée par les partis d'opposition, dont Ishin, le nouveau partenaire junior de la coalition. 1,2 billion de yens supplémentaires seront consacrés à l'augmentation du seuil d'exonération de l'impôt sur le revenu, également proposée en dehors du parti au pouvoir.

Les dépenses vont au-delà du soutien aux ménages. Le plan réserve 1,7 billion de yens pour renforcer les capacités de défense et diplomatiques. Sur ce total, 1,1 billion de yens contribueront à porter les dépenses de défense à 2% du PIB cette année fiscale, après que Takaichi ait avancé l'objectif de deux ans. 7,2 billions de yens supplémentaires sont alloués aux investissements de gestion de crise, couvrant des domaines que le gouvernement juge nécessitant un renforcement urgent.

Les marchés réagissent alors que les craintes de dette augmentent et que les rendements obligataires bondissent

Le plan comprend également 700 milliards de yens de fonds de réserve pour les catastrophes naturelles et même les incidents liés aux ours, un problème croissant dans les zones rurales. Le sentiment public semble favorable au plan global. Un sondage ANN la semaine dernière a montré que l'approbation de Takaichi augmentait de 8,8 points à 67,5%, la plupart des répondants s'attendant à ce que le plan de relance aide.

Mais les marchés signalent déjà des inquiétudes. Des personnes familières avec les discussions budgétaires s'attendent à ce que l'émission d'obligations dépasse les niveaux de l'année dernière. Les rendements des obligations d'État japonaises à 5 et 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2008, les rendements à plus long terme continuant à grimper. Le yen s'est affaibli au-delà de 157 par dollar, son niveau le plus bas depuis janvier, provoquant des avertissements de la part des hauts fonctionnaires.

L'analyste Rain Yin de S&P Global Ratings a déclaré : "Il est clair que le Japon fera face à une pression de dépenses plus élevée sur la sécurité sociale, le paiement des intérêts et la défense nationale pendant un certain temps", bien qu'elle ait noté que leur notation souveraine reflète déjà les faiblesses fiscales de longue date du Japon.

Takaichi a insisté sur le fait qu'elle s'attend toujours à ce que l'émission de nouvelles obligations de cette année reste inférieure aux 42,1 billions de yens de l'année dernière. Avec le budget initial, le Japon avait prévu d'émettre environ 20% de moins que l'année précédente. Elle a ajouté : "Nous avons également accordé une ample considération à la durabilité fiscale."

Le gouvernement estime que le plan augmentera la croissance du PIB de 1,4 point de pourcentage par an, en moyenne, pendant trois ans si les mesures se déroulent comme prévu. L'économie japonaise s'est contractée au trimestre juillet-septembre, en partie en raison de l'impact des tarifs américains.

Le plan renforce également la base financière de la Banque japonaise pour la coopération internationale et de l'Assurance japonaise pour l'exportation et l'investissement, toutes deux liées à la mise en œuvre d'un fonds d'investissement de 550 milliards de dollars créé dans le cadre de l'accord tarifaire Japon-États-Unis.

Le gouvernement cherchera également de nouvelles sources de financement pour l'investissement dans la construction navale, la technologie quantique et les minéraux critiques, des domaines considérés comme essentiels à la sécurité économique nationale.

Rejoignez une communauté premium de trading crypto gratuitement pendant 30 jours - normalement 100$/mois.