L'or (XAU/USD) augmente fortement mercredi, progressant de plus de 0,80%, soutenu par la baisse des rendements du Trésor américain et un dollar américain plus faible, alors que les probabilités d'une baisse des taux par la Réserve fédérale (Fed) restent élevées malgré des données économiques solides aux États-Unis. Au moment de la rédaction, XAU/USD se négocie à 4 165 $ après avoir rebondi sur les plus bas quotidiens de 4 127 $.
XAU/USD bondit de plus de 0,80% dans un contexte de chiffres positifs sur le chômage et les biens durables américains
Les données aux États-Unis ont révélé que le nombre d'Américains déposant des demandes d'allocations chômage a diminué par rapport à la semaine précédente, atteignant son niveau le plus bas depuis mi-avril, selon le Département du Travail américain. Les commandes de biens durables pour septembre ont dépassé les attentes mais ont baissé par rapport aux chiffres d'août, a révélé le Bureau du recensement américain.
La publication de ces données a à peine modifié les attentes concernant les baisses de taux par la Réserve fédérale pour sa réunion de décembre, qui restent proches de 85%, selon l'outil CME FedWatch.
Concernant la géopolitique, les tensions entre la Chine et Taïwan ont resurgi après que le ministère de la Défense taïwanais a commenté que Pékin avait changé ses schémas, réduisant le temps de réponse de Taïwan. Taïwan a ajouté que le budget de défense spécial couvrant la période de 2026 à 2030 inclura des missiles et des drones pour contrer les menaces chinoises.
En dehors de cela, les progrès vers une fin possible de la guerre russo-ukrainienne se profilent alors qu'un aide russe a déclaré : "Certains points du plan américain en Ukraine sont positifs, mais certains éléments nécessitent une discussion", via Al Jazeera.
Un accord de paix serait négatif pour les prix de l'or, qui ont tendance à bien se comporter en période de risques géopolitiques élevés. Cependant, les attentes d'une Fed accommodante constituent un obstacle pour le dollar américain, qui se déprécie pendant les cycles d'assouplissement de la banque centrale américaine.
Mouvements quotidiens du marché : L'or s'envole alors que le billet vert chute
- L'indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du billet vert face à six devises, plonge de 0,19% à 99,60. En même temps, les rendements du Trésor américain restent fermes, avec le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans stable à 4,00% après avoir atteint un sommet de 4,04%. Les rendements réels américains, qui sont inversement corrélés aux prix de l'or, sont également stables à 1,78%.
- Les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 22 novembre se sont établies à 216 000, en dessous des estimations de 225 000 et en baisse par rapport à la lecture précédente de 222 000. Les demandes continues ont augmenté de 1,95 million à 1,96 million la semaine précédente.
- Les commandes de biens durables américains pour septembre se sont détériorées, passant de 3% en août à 0,5% en glissement mensuel, mais ont dépassé les estimations des économistes de 0,3%. En excluant les éléments volatils comme les transports et la défense, elles ont augmenté de 0,9% en glissement mensuel, écrasant les estimations de 0,2%.
- Mardi, un rapport sur l'indice des prix à la production (PPI) américain plus faible que prévu pour septembre et une baisse des ventes au détail ont augmenté les chances d'une baisse des taux lors de la réunion des 9 et 10 décembre. Le dernier sondage sur la confiance des consommateurs réalisé par le Conference Board (CB) montre que les ménages restent incertains quant à l'emploi, aux revenus et à leur situation financière.
Analyse technique : Le prix de l'or piégé dans la fourchette 4 130 $-4 175 $
Le prix de l'or continue de se consolider dans la fourchette 4 100 $-4 190 $, incapable de franchir la barre des 4 200 $. Bien que la dynamique favorise une hausse supplémentaire, comme le montre l'Indice de force relative (RSI), les acheteurs manquent de force pour pousser XAU/USD à retester les sommets historiques.
Si XAU/USD grimpe au-dessus de 4 200 $, la prochaine résistance serait le pic du 13 novembre à 4 245 $. Une cassure au-dessus mettrait en jeu les 4 300 $ et la possibilité de tester le plus haut historique à 4 381 $.
À la baisse, une chute en dessous de 4 100 $ ouvrirait la porte à un test de la moyenne mobile simple (SMA) de 20 jours près de 4 065 $, avant un déclin potentiel vers 4 000 $.
Graphique quotidien de l'orFAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire humaine car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et médium d'échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour la joaillerie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement considéré comme une couverture contre l'inflation et contre les devises qui se déprécient, car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la force perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l'or. C'est l'achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs majeurs de réserve et de refuge. Lorsque le dollar se déprécie, l'or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé aux actifs risqués. Un rallye sur le marché boursier tend à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or a tendance à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD) car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l'or.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-climbs-as-weaker-usd-and-lower-yields-offset-firm-us-data-202511261924
