Le yen japonais réduit une partie de sa reprise antérieure face au dollar américain jeudi, alors que le billet vert fait preuve de résilience dans un marché calme et peu animé en raison des jours fériés. Au moment de la rédaction, l'USD/JPY oscille autour de 156,30, progressant modestement après avoir brièvement touché un plus bas quotidien de 155,73.
Le yen japonais continue de peiner à rebondir significativement, les préoccupations fiscales restant au premier plan suite à l'approbation par le Japon d'un important plan de relance. Le programme de dépenses considérable dévoilé par la Première ministre Sanae Takaichi a ravivé les inquiétudes concernant la viabilité de la dette du pays, renforçant l'idée que les risques fiscaux restent orientés à la baisse.
Ajoutant au ton prudent, l'incertitude persiste quant au calendrier de la prochaine hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ), les décideurs politiques offrant peu de clarté ces dernières semaines. Les traders déplacent maintenant leur attention vers l'Indice des prix à la consommation de Tokyo pour novembre, prévu vendredi, qui pourrait influencer les attentes pour la réunion de décembre de la BoJ.
En revanche, les marchés semblent de plus en plus confiants que la Réserve fédérale américaine (Fed) procédera à une nouvelle baisse des taux d'intérêt le mois prochain. Selon l'outil CME FedWatch, les traders anticipent une probabilité d'environ 85% d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion du 9-10 décembre.
D'un point de vue technique, le graphique quotidien montre que l'USD/JPY est fermement ancré dans une forte tendance haussière, évoluant dans un canal ascendant bien défini caractérisé par une séquence claire de sommets et de creux plus élevés. La paire reste confortablement au-dessus des moyennes mobiles clés, soulignant que les acheteurs continuent de dominer la structure plus large.
Cependant, les indicateurs de momentum commencent à montrer des signes précoces d'épuisement. L'histogramme de la Convergence et divergence des moyennes mobiles (MACD) a légèrement glissé en territoire négatif juste en dessous de la ligne zéro, signalant un momentum haussier en déclin.
En même temps, l'Indice de force relative (RSI), actuellement autour de 62, s'éloigne du territoire de surachat, suggérant une pause potentielle ou une consolidation avant le prochain mouvement directionnel.
À la baisse, un support immédiat se situe près du niveau psychologique de 155,00, qui s'aligne avec la moyenne mobile simple (SMA) de 21 jours et la limite inférieure du canal ascendant. Une rupture décisive sous cette région suggérerait un changement dans la structure à court terme et ouvrirait la porte à une baisse supplémentaire vers la SMA de 50 jours près de 152,38.
À la hausse, la région 157,00-157,50 pourrait agir comme le prochain obstacle pour les acheteurs. Une rupture soutenue au-dessus de cette zone réaffirmerait le momentum haussier et ouvrirait la voie vers le plus haut de cette année près de 158,88.
FAQ sur la Banque du Japon
La Banque du Japon (BoJ) est la banque centrale japonaise, qui définit la politique monétaire dans le pays. Son mandat est d'émettre des billets de banque et d'effectuer un contrôle monétaire et de devise pour assurer la stabilité des prix, ce qui signifie une cible d'inflation d'environ 2%.
La Banque du Japon s'est engagée dans une politique monétaire ultra-souple en 2013 afin de stimuler l'économie et d'alimenter l'inflation dans un environnement de faible inflation. La politique de la banque est basée sur l'assouplissement quantitatif et qualitatif (QQE), ou l'impression de billets pour acheter des actifs tels que des obligations gouvernementales ou d'entreprises afin de fournir des liquidités. En 2016, la banque a redoublé sa stratégie et a davantage assoupli sa politique en introduisant d'abord des taux d'intérêt négatifs, puis en contrôlant directement le rendement de ses obligations gouvernementales à 10 ans. En mars 2024, la BoJ a relevé les taux d'intérêt, se retirant effectivement de la position de politique monétaire ultra-souple.
Le stimulus massif de la Banque a provoqué la dépréciation du yen par rapport à ses principales devises. Ce processus s'est exacerbé en 2022 et 2023 en raison d'une divergence croissante de politique entre la Banque du Japon et d'autres banques centrales principales, qui ont choisi d'augmenter fortement les taux d'intérêt pour lutter contre des niveaux d'inflation les plus élevés depuis des décennies. La politique de la BoJ a conduit à un écart croissant avec d'autres devises, entraînant la valeur du yen à la baisse. Cette tendance s'est partiellement inversée en 2024, lorsque la BoJ a décidé d'abandonner sa position de politique ultra-souple.
Un yen plus faible et la flambée des prix mondiaux de l'énergie ont conduit à une augmentation de l'inflation japonaise, qui a dépassé l'objectif de 2% de la BoJ. La perspective de salaires en hausse dans le pays – un élément clé alimentant l'inflation – a également contribué à ce mouvement.
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-price-forecast-uptrend-remains-intact-despite-early-signs-of-bullish-exhaustion-202511271603
