Le CIO de Bitwise rejette les allégations de vente massive de Bitcoin face au risque de retrait de l'indice MSCI

Le Directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a fermement rejeté les allégations croissantes selon lesquelles l'entreprise pourrait être forcée de vendre ses avoirs en Bitcoin. Dans une récente note aux clients intitulée "Non, Virginia, Strategy ne va pas vendre son Bitcoin", Hougan a abordé deux préoccupations principales. Premièrement, le retrait potentiel de Bitwise de l'indice MSCI, et deuxièmement, l'idée qu'une telle exclusion pourrait forcer l'entreprise à liquider sa position en Bitcoin.

MSCI, un important fournisseur d'indices mondial, envisage de retirer les sociétés de trésorerie d'actifs numériques de ses indices investissables, avec une décision attendue d'ici le 15 janvier. Si Bitwise était exclu, JPMorgan estime que cela pourrait déclencher jusqu'à 2,8 milliards de dollars de ventes passives de ses actions. Cependant, Hougan a estimé à 75% la probabilité de retrait de l'entreprise. Cela a rassuré les investisseurs que les changements d'indice entraînent rarement des perturbations significatives du marché.

La liquidité et les réserves de trésorerie assurent la stabilité

Hougan a souligné que bien que les inquiétudes du marché concernant la décision de MSCI aient impacté le cours de l'action de Bitwise depuis le 10 octobre. Il a fait remarquer que les avoirs en Bitcoin de l'entreprise, évalués à environ 60 milliards de dollars, restent non affectés par les fluctuations du cours de l'action. De plus, le tampon de liquidité de Bitwise s'élève à 1,4 milliard de dollars, suffisant pour couvrir ses obligations pour les 18 prochains mois.

L'entreprise a également fourni plus de clarté sur sa stratégie de gestion de la liquidité. Cela révèle son plan de maintenir une réserve capable de couvrir au moins 12 mois de dividendes. Au fil du temps, Bitwise vise à constituer cette réserve pour résister à des périodes encore plus longues. En assurant une ample liquidité, l'entreprise minimise le risque d'être forcée à des ventes de Bitcoin.

Une stratégie à long terme axée sur la croissance du BTC

Hougan a également expliqué que l'approche de Bitwise inclut la vente de Bitcoin uniquement lorsqu'il est surévalué, utilisant les produits pour couvrir les dividendes tout en augmentant les avoirs en BTC de l'entreprise au fil du temps. Cette stratégie à long terme contredit les préoccupations selon lesquelles les versements pourraient diminuer l'exposition au Bitcoin.

En fin de compte, Hougan estime que la structure financière actuelle et les conditions du marché ne soutiennent pas l'idée d'une liquidation forcée. Tout en reconnaissant les défis permanents sur le marché des cryptomonnaies, y compris les progrès lents sur les cadres réglementaires. Cependant, il reste confiant que la position de Bitwise est sécurisée et bien financée.

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