L'article La hausse des taux d'intérêt de la BOJ attendue, soulevant de nouveaux risques pour les marchés mondiaux est apparu en premier sur Coinpedia Fintech News
Le Japon se rapproche d'un moment qu'il n'a pas connu depuis près de trois décennies.
La Banque du Japon devrait augmenter son taux directeur à 0,75% lors de sa réunion du 18-19 décembre, une hausse de 25 points de base qui porterait les coûts d'emprunt vers des niveaux observés pour la dernière fois au milieu des années 1990. La hausse elle-même n'est plus une surprise car les analystes affirment que les marchés l'ont déjà largement intégrée.
La question plus importante est de savoir jusqu'où le Japon est prêt à aller et ce que cela signifie pour le reste du monde.
Le gouverneur Kazuo Ueda a été ouvert sur la direction. Des sources indiquent que la proposition de hausse des taux est susceptible d'obtenir le soutien majoritaire du conseil de politique monétaire de la BOJ composé de neuf membres, sans opposition claire jusqu'à présent.
Ce serait la première hausse depuis janvier 2025 et un autre pas en avant pour s'éloigner de la politique de taux ultra-bas de longue date du Japon. L'inflation est restée au-dessus de l'objectif de 2% de la banque centrale pendant plus de trois ans, donnant aux décideurs politiques la marge de manœuvre nécessaire pour resserrer sans qualifier cela de restrictif.
Après les récents commentaires d'Ueda, le rendement des obligations d'État japonaises à deux ans a atteint un sommet de 17 ans, tandis que le rendement à 10 ans est monté près de 2%. Ces mouvements ne sont pas restés locaux. Les rendements du Trésor américain ont augmenté, les rendements des Bunds allemands ont suivi, et le yen s'est brièvement renforcé face au dollar.
La véritable préoccupation est le carry trade du yen.
Pendant des années, les investisseurs ont emprunté à bas prix en yen pour investir dans des actifs à rendement plus élevé à l'étranger. Des taux japonais plus élevés rendent cette stratégie moins attrayante et augmentent le risque de reflux des capitaux vers le pays.
Une mesure similaire de la BOJ en juillet 2024 a été suivie par le deuxième pire krach boursier en une journée au Japon, lié aux craintes de dénouement du carry trade.
Tout le monde ne s'attend pas à la panique. Certains gestionnaires de fonds soulignent que les fonds de pension sont lents à modifier leurs allocations, et les positions spéculatives sur le yen sont déjà élevées.
Néanmoins, le Japon est l'un des plus grands créanciers du monde. Si ses capitaux commencent à rentrer au pays, les marchés mondiaux, y compris les actifs à risque comme les crypto, le ressentiront.
Pour l'instant, les traders ne réagissent pas à la hausse elle-même mais observent ce qui suivra.
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Le Japon augmente ses taux car l'inflation est restée au-dessus de 2% pendant des années, donnant à la BOJ la confiance nécessaire pour s'éloigner de décennies de taux ultra-bas.
Des rendements JGB plus élevés entraînent souvent une hausse des rendements américains et européens à mesure que les investisseurs rééquilibrent leurs portefeuilles, rendant les emprunts plus coûteux dans le monde entier.
Une hausse des taux réduit le profit tiré des emprunts bon marché en yen, augmentant le risque que les investisseurs dénouent leurs positions et rapatrient leurs fonds au Japon.
Oui. Même un petit changement de taux peut déclencher des fluctuations rapides du yen si les traders s'attendent à d'autres hausses, affectant les importations, les exportations et les flux monétaires mondiaux.

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