L'or s'envole alors que la manœuvre de Trump sur le Groenland déclenche une guerre commerciale avec l'Europe

TLDR

• L'or a grimpé à 4 670,47 $ l'once et l'argent a bondi à 94,12 $ lundi alors que les menaces tarifaires de Trump ont suscité l'inquiétude des investisseurs
• Le président Trump a annoncé des tarifs douaniers de 10 % sur huit pays européens à compter du 1er février, qui passeront à 25 % en juin en raison du différend sur le Groenland
• Les responsables européens prévoient des sessions d'urgence pour discuter de mesures de rétorsion, notamment des tarifs douaniers sur 108 milliards de dollars d'exportations américaines
• Les analystes en investissement prévoient que l'or pourrait atteindre 5 000 $ l'once au cours des trois prochains mois, les achats refuge s'accélérant
• L'indice du dollar a chuté de 0,2 % tandis que les avoirs en ETF or ont augmenté de 28 tonnes la semaine dernière, le gain hebdomadaire le plus fort en quatre mois

Les marchés des métaux précieux ont connu des gains spectaculaires lundi alors que les tensions géopolitiques entre les États-Unis et l'Europe s'intensifiaient. L'or et l'argent ont tous deux atteint des niveaux records suite aux nouvelles annonces politiques de Washington.

Le prix de l'or a augmenté de 1,6 % pour atteindre 4 670,47 $ l'once lors de la session asiatique de lundi. Plus tôt dans la journée, le métal a culminé à 4 690,59 $. L'argent a affiché des gains encore plus importants, progressant de 3,4 % à 93,18 $ l'once après avoir atteint 94,12 $.

La flambée des prix est survenue après que le président Trump a dévoilé des plans de nouveaux tarifs douaniers sur huit nations européennes. L'annonce cible les pays qui se sont opposés aux efforts américains pour acquérir le Groenland. La France, l'Allemagne et le Royaume-Uni figurent parmi les nations concernées, ainsi que plusieurs autres États européens.

Les tarifs douaniers proposés commenceraient à 10 % sur tous les biens en provenance de ces pays à partir du 1er février. Trump a indiqué que le taux augmenterait à 25 % d'ici juin si les négociations diplomatiques échouent. Les dirigeants européens ont réagi par des critiques immédiates et ont commencé à planifier des réponses coordonnées.

Les marchés mondiaux réagissent au différend commercial croissant

L'Union européenne a appelé à des réunions d'urgence des dirigeants pour traiter la situation. Les États membres évaluent plusieurs options de réponse, selon des sources proches des discussions. Une proposition à l'étude implique d'imposer des tarifs douaniers de rétorsion sur environ 108 milliards de dollars de produits américains.

Le président français Emmanuel Macron envisagerait d'activer l'instrument anti-coercition de l'UE. Cet outil politique représente le mécanisme de défense commerciale le plus puissant de l'union. Il accorde à l'UE l'autorité de déployer diverses contre-mesures économiques contre les nations utilisant des pratiques commerciales coercitives.

Les marchés des devises ont reflété l'inquiétude croissante des investisseurs concernant la situation commerciale. Le Bloomberg Dollar Spot Index a baissé de 0,2 % alors que les participants du marché réduisaient leur exposition au dollar. Les négociateurs ont de plus en plus privilégié les investissements refuges traditionnels plutôt que les avoirs en devises et les obligations d'État.

Les flux d'investissement soutiennent la croissance continue des prix

Les indicateurs de demande pour les métaux précieux montrent une force soutenue sur plusieurs canaux. Les fonds négociés en bourse adossés à l'or ont augmenté leurs avoirs de 28 tonnes au cours de la semaine précédente. L'expansion de 0,9 % a représenté le plus grand ajout hebdomadaire depuis septembre 2025.

Les grandes institutions bancaires prévoient une appréciation supplémentaire des prix pour les deux métaux. Citigroup a publié la semaine dernière des prévisions prédisant que l'or grimperait à 5 000 $ l'once dans les 90 jours. La société s'attend également à ce que l'argent atteigne le niveau de 100 $ l'once.

Les anticipations de politique monétaire apportent un soutien supplémentaire aux prix des métaux précieux. Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt en 2026. Les données récentes montrant un ralentissement économique et une inflation en baisse ont renforcé ces anticipations.

Les baisses de taux stimulent généralement les prix des métaux précieux en réduisant le coût relatif de détention d'actifs non productifs. Cette dynamique encourage la réallocation de portefeuille vers l'or et l'argent pendant les périodes où les banques centrales assouplissent leur politique.

Le platine a progressé de plus de 1 % pour atteindre 2 358,69 $ l'once lundi. Les contrats à terme sur le cuivre ont gagné 0,6 % pour atteindre 12 881,0 $ la tonne sur le London Metal Exchange. Le mouvement du cuivre a suivi les données économiques chinoises confirmant que le pays avait atteint son objectif de croissance annuelle de 5 %.

La Cour suprême des États-Unis doit entendre mercredi des arguments concernant l'effort de Trump pour révoquer la gouverneure de la Réserve fédérale Lisa Cook. L'affaire comporte des implications pour l'indépendance de la banque centrale que les investisseurs surveillent de près.

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