John Zettler : 2026 sera une année décisive pour les coffres DeFi, les gestionnaires d'actifs traditionnels auront du mal à rivaliser, et la liquidité est fondamentalement liée au rendement

Points clés

• 2026 devrait être une année charnière pour les coffres-forts DeFi, avec une croissance importante anticipée.
• L'infrastructure pour les coffres-forts DeFi est désormais en place, préparant le terrain pour une expansion rapide.
• Les coffres-forts sont une couche au-dessus de la DeFi / Finance Décentralisée qui permet aux institutions d'emballer des produits financiers avec conformité et contrôle de risque.
• La liquidité et le rendement sont fondamentalement liés dans la DeFi / Finance Décentralisée, impactant l'expérience de l'utilisateur et la conception des produits.
• La tendance dans la DeFi / Finance Décentralisée évolue vers des solutions plus flexibles, multi-protocoles et multi-chaînes.
• Le superpower de beta réside dans son approche multi-protocole et multi-chaînes, améliorant la simplicité et l'agrégation.
• Les gestionnaires d'actifs traditionnels entreront dans l'espace DeFi / Finance Décentralisée d'ici 2026, mais ils pourraient avoir du mal à être compétitifs de manière efficace.
• La DeFi / Finance Décentralisée peut être considérée comme un service backend qui complète la fintech traditionnelle plutôt que de rivaliser avec elle.
• L'intégration de la DeFi / Finance Décentralisée dans des applications fintech conviviales peut simplifier l'expérience de l'utilisateur.
• Les protocoles essaient de plus en plus de s'intégrer verticalement en développant leur propre infrastructure de coffres-forts.
• Le succès de la DeFi / Finance Décentralisée repose sur l'intégration avec les systèmes financiers traditionnels plutôt que d'exister comme une alternative indépendante.
• Le risque dans la finance décentralisée peut être catégorisé en trois catégories principales : risque de créances douteuses, risque de liquidité et risque de contrat intelligent.
• La valeur totale verrouillée (TVL) de la DeFi / Finance Décentralisée devrait exploser à mesure qu'elle devient mainstream.
• Les coffres-forts serviront d'outil de conformité pour les institutions réglementées afin d'interagir avec la DeFi / Finance Décentralisée.
• Kraken hybride activement son échange pour incorporer de nouveaux produits DeFi / Finance Décentralisée.

Présentation de l'invité

John Zettler est Directeur de produit, Services Earn chez Kraken, où il dirige l'activité de rendement de l'entreprise, y compris le staking, les stablecoins et les stratégies DeFi / Finance Décentralisée. Auparavant chez Coinbase, il a occupé le poste de responsable produit Staking et a cofondé cbETH, un token de staking liquide majeur qui a contribué à générer plus d'un milliard de dollars de revenus annuels récurrents bruts. Avant son travail sur les produits de rendement crypto, John a fondé R.A.R.E Art, l'une des premières plateformes NFT pour artistes numériques, et Commandiv, la première plateforme de trading combinant crypto et actions pour les investisseurs américains.

L'avenir des coffres-forts DeFi

• « 2026 sera une année charnière pour les coffres-forts DeFi / Finance Décentralisée, avec une croissance importante attendue. » – John Zettler
• « L'infrastructure pour les coffres-forts DeFi / Finance Décentralisée est désormais en place, préparant le terrain pour une croissance rapide. » – John Zettler
• « La croissance des produits de rendement DeFi / Finance Décentralisée va s'accélérer à mesure que davantage d'entreprises adoptent des stratégies de coffres-forts. » – John Zettler
• Les coffres-forts sont une couche au-dessus de la DeFi / Finance Décentralisée qui permet aux institutions d'emballer des produits financiers avec conformité et contrôle de risque.
• « Les coffres-forts sont une couche au-dessus de cela qui permet aux institutions, fintechs, échanges, à toute personne disposant d'utilisateurs ou de capital qui souhaite offrir des produits financiers à ses clients d'emballer le meilleur de la couche defi avec quelque conformité, quelque contrôle de risque, offrir le profil de risque-rendement qu'ils souhaitent en tant que produit de rendement. » – John Zettler
• « La construction d'un bon produit de coffre-fort implique l'optimisation de diverses préférences utilisateur et risques. » – John Zettler
• « La liquidité et le rendement sont fondamentalement liés dans la DeFi / Finance Décentralisée. » – John Zettler
• « Le rendement dans la DeFi / Finance Décentralisée provient d'emprunteurs on-chain qui retirent des stablecoins comme l'USDC à diverses fins. » – John Zettler

Adoption institutionnelle et intégration

• « 2026 sera une année importante pour les coffres-forts dans l'espace DeFi / Finance Décentralisée. » – John Zettler
• « La tendance dans la DeFi / Finance Décentralisée évoluera vers des solutions plus flexibles, multi-protocoles et multi-chaînes. » – John Zettler
• « Le superpower de beta réside dans son approche multi-protocole et multi-chaînes, qui améliore la simplicité et l'agrégation. » – John Zettler
• « Aave a été pionnier dans les emprunts et prêts à grande échelle, tandis que Morpho a introduit les emprunts modulaires. » – John Zettler
• « La catégorie des gestionnaires de risque dans l'espace crypto croît rapidement alors que les gestionnaires d'actifs traditionnels cherchent à se diversifier dans les produits on-chain. » – John Zettler
• « Il n'y aura jamais une seule partie qui gérera tous les actifs du monde, soulignant le besoin de diversité dans la gestion d'actifs. » – John Zettler
• « Les protocoles essaient de plus en plus de s'intégrer verticalement en développant leur propre infrastructure de coffres-forts. » – John Zettler
• « Les curateurs qui se concentrent sur leur expertise surpasseront ceux qui tentent de s'intégrer verticalement dans l'infrastructure de coffres-forts. » – John Zettler

La DeFi en tant que service backend

• « La DeFi / Finance Décentralisée peut être considérée comme un service backend qui complète la fintech traditionnelle plutôt que de rivaliser avec elle. » – John Zettler
• « La DeFi / Finance Décentralisée devient de plus en plus un service backend qui simplifie les interactions utilisateur. » – John Zettler
• « Le succès de la DeFi / Finance Décentralisée repose sur l'intégration avec les systèmes financiers traditionnels plutôt que d'exister comme une alternative indépendante. » – John Zettler
• « La DeFi / Finance Décentralisée peut fournir des rendements compétitifs et une expérience produit supérieure en s'intégrant aux plateformes existantes. » – John Zettler
• « L'approche de Kraken en matière de génération de rendement est fondamentalement différente de plateformes comme BlockFi et Celsius en raison de sa transparence et de sa nature non-custodiale. » – John Zettler
• « L'approche multi-protocole et multi-chaînes est une manière plus intelligente et plus stratégique d'obtenir de meilleurs rendements ajustés au risque. » – John Zettler
• « Le secteur DeFi / Finance Décentralisée est resté stable pendant le ralentissement du marché en 2022 en raison de ses prêts surcollatéralisés et de ses processus de liquidation ordonnés. » – John Zettler
• « Les récents échecs dans l'espace CeFi étaient nécessaires pour souligner l'importance de la transparence dans l'industrie. » – John Zettler

Gestion des risques dans la DeFi

• « Le risque dans la finance décentralisée peut être catégorisé en trois catégories principales : risque de créances douteuses, risque de liquidité et risque de contrat intelligent. » – John Zettler
• « Le risque de cybersécurité est présent mais constitue moins une préoccupation pour les protocoles bien établis. » – John Zettler
• « Le risque de liquidité fait référence à la capacité de retirer des actifs d'un coffre-fort en cas de besoin, ce qui varie selon le protocole. » – John Zettler
• « Le risque de créances douteuses survient lorsque la valeur du collatéral chute plus rapidement que les emprunts ne peuvent être comblés, entraînant des pertes potentielles pour le protocole. » – John Zettler
• « Diversifier sur des actifs de faible qualité peut être pire que de concentrer les actifs dans un protocole sécurisé. » – John Zettler
• « Différents coffres-forts dans la DeFi / Finance Décentralisée ont des infrastructures et des profils de risque variés, affectant leur sécurité et leur fonctionnalité. » – John Zettler
• « La peur et l'incertitude peuvent entraîner des problèmes de liquidité même sur des marchés sains. » – John Zettler
• « La diversification du portefeuille est essentielle dans la DeFi / Finance Décentralisée pour atténuer les risques associés aux perturbations du marché. » – John Zettler

L'avenir de la DeFi et de la finance traditionnelle

• « Les gestionnaires d'actifs traditionnels entreront dans l'espace DeFi / Finance Décentralisée d'ici 2026, mais ils pourraient avoir du mal à être compétitifs de manière efficace. » – John Zettler
• « Les curateurs DeFi / Finance Décentralisée se disputent un bassin d'utilisateurs et doivent établir des relations avec des institutions crédibles pour réussir. » – John Zettler
• « Le partenaire de distribution dans la DeFi / Finance Décentralisée prend généralement la majorité des frais générés par les coffres-forts. » – John Zettler
• « Construire une infrastructure pour la DeFi / Finance Décentralisée est une stratégie plus viable que de rivaliser directement avec les grandes plateformes d'échange. » – John Zettler
• « L'intégration de la DeFi / Finance Décentralisée dans des applications fintech conviviales peut simplifier l'expérience de l'utilisateur. » – John Zettler
• « La valeur totale verrouillée (TVL) de la DeFi / Finance Décentralisée devrait exploser à mesure qu'elle devient mainstream. » – John Zettler
• « L'équilibre entre la demande d'emprunt et les taux de rendement dans la DeFi / Finance Décentralisée fonctionne comme une tarification dynamique. » – John Zettler
• « La base d'utilisateurs dans la DeFi / Finance Décentralisée a historiquement été petite, mais cela changera avec une participation accrue. » – John Zettler

Direction stratégique de Kraken

• « Kraken développe une suite de produits on-chain orientés DeFi / Finance Décentralisée. » – John Zettler
• « La collaboration et la contribution de personnes expérimentées dans l'espace crypto constituent un atout clé pour Kraken. » – John Zettler
• « Les coffres-forts deviendront une fonctionnalité importante sur diverses plateformes fintech. » – John Zettler
• « L'expérience de l'utilisateur devrait prioriser la flexibilité dans les options de gestion des risques. » – John Zettler
• « Le secteur de la finance traditionnelle pourrait avoir du mal à rivaliser avec les entreprises crypto établies en raison de différences dans la propriété de distribution. » – John Zettler
• « BlackRock ne possède pas de distribution de la même manière que des entreprises comme Charles Schwab. » – John Zettler
• « Les marchés de capitaux crypto et traditionnels finiront par converger vers un marché de capitaux unifié. » – John Zettler
• « Les incentives de token sont passées du paiement de la liquidité au paiement de la distribution. » – John Zettler

Incentives de token et attraction d'utilisateurs

• « Les incentives de token jouent un rôle crucial dans l'attraction d'utilisateurs vers différentes plateformes. » – John Zettler
• « Certaines plateformes offrent des incentives de token importantes qui peuvent ne pas correspondre aux attentes des utilisateurs. » – John Zettler
• « Le meilleur produit finira par l'emporter à long terme, malgré les stratégies à court terme. » – John Zettler
• « Le risque dans la finance décentralisée peut être catégorisé en trois catégories principales : risque de créances douteuses, risque de liquidité et risque de contrat intelligent. » – John Zettler
• « Le risque de cybersécurité est présent mais constitue moins une préoccupation pour les protocoles bien établis. » – John Zettler
• « Le risque de liquidité fait référence à la capacité de retirer des actifs d'un coffre-fort en cas de besoin, ce qui varie selon le protocole. » – John Zettler
• « Le risque de créances douteuses survient lorsque la valeur du collatéral chute plus rapidement que les emprunts ne peuvent être comblés, entraînant des pertes potentielles pour le protocole. » – John Zettler
• « Diversifier sur des actifs de faible qualité peut être pire que de concentrer les actifs dans un protocole sécurisé. » – John Zettler

L'évolution de la DeFi et de la fintech

• « Différents coffres-forts dans la DeFi / Finance Décentralisée ont des infrastructures et des profils de risque variés, affectant leur sécurité et leur fonctionnalité. » – John Zettler
• « La peur et l'incertitude peuvent entraîner des problèmes de liquidité même sur des marchés sains. » – John Zettler
• « La diversification du portefeuille est essentielle dans la DeFi / Finance Décentralisée pour atténuer les risques associés aux perturbations du marché. » – John Zettler
• « La valeur totale verrouillée (TVL) de la DeFi / Finance Décentralisée devrait exploser à mesure qu'elle devient mainstream. » – John Zettler
• « L'équilibre entre la demande d'emprunt et les taux de rendement dans la DeFi / Finance Décentralisée fonctionne comme une tarification dynamique. » – John Zettler
• « La base d'utilisateurs dans la DeFi / Finance Décentralisée a historiquement été petite, mais cela changera avec une participation accrue. » – John Zettler
• « 2026 sera une année charnière pour les développeurs dans l'espace crypto. » – John Zettler
• « Les coffres-forts serviront d'outil de conformité pour les institutions réglementées afin d'interagir avec la DeFi / Finance Décentralisée. » – John Zettler

Stratégie d'hybridation de Kraken

• « Kraken hybride activement son échange pour incorporer de nouveaux produits DeFi / Finance Décentralisée. » – John Zettler
• « Kraken a de nombreux produits passionnants prévus pour l'avenir. » – John Zettler
• « La DeFi / Finance Décentralisée devient plus axée sur le backend, fusionnant avec la fintech. » – John Zettler
• « L'approche de Kraken en matière de génération de rendement est fondamentalement différente de plateformes comme BlockFi et Celsius en raison de sa transparence et de sa nature non-custodiale. » – John Zettler
• « L'approche multi-protocole et multi-chaînes est une manière plus intelligente et plus stratégique d'obtenir de meilleurs rendements ajustés au risque. » – John Zettler
• « Le secteur DeFi / Finance Décentralisée est resté stable pendant le ralentissement du marché en 2022 en raison de ses prêts surcollatéralisés et de ses processus de liquidation ordonnés. » – John Zettler
• « Les récents échecs dans l'espace CeFi étaient nécessaires pour souligner l'importance de la transparence dans l'industrie. » – John Zettler