Chainlink commence la roue d'inertie de capture de valeur, ou devient le gagnant caché de l'économie on-chain ?

Article original : Miles Deutscher, KOL Crypto

Compilé par Yuliya, PANews

Alors que la tokenisation des Real-World Assets (RWA) et l'adoption institutionnelle deviennent les narratifs centraux de ce marché haussier, Chainlink, en tant qu'infrastructure critique reliant la finance traditionnelle au monde numérique, est sur le point de devenir le plus grand gagnant. Miles Deutscher a noté que Chainlink est bien plus qu'un simple projet ; son mécanisme de capture de valeur crée un puissant "effet volant d'inertie" — l'augmentation de l'utilisation du réseau se traduit directement par une pression d'achat continue et une accumulation de valeur pour le token $LINK.

Notamment, le mécanisme "$LINK Reserve" récemment lancé par Chainlink a permis au marché de constater la véritable puissance d'un "effet volant d'inertie". Ce mécanisme convertit et accumule automatiquement les revenus des partenariats d'entreprise et des services on-chain en tokens $LINK, liant directement la croissance fondamentale du réseau à la valeur du token. Depuis l'annonce, le prix du token $LINK a augmenté de près de 50%. Voici l'article original, qui a été traduit par PANews.

$LINK est peut-être l'une des opportunités d'investissement à grande capitalisation les plus évidentes de ce cycle, mais une que la plupart des gens risquent de manquer. C'est le plus grand gagnant de l'institutionnalisation des cryptomonnaies et de la croissance explosive des stablecoins, de la tokenisation et des RWA (Real-World Assets).

Cette course haussière est hautement cohérente avec le narratif de Chainlink, et les principales raisons derrière cela incluent :

Alignement avec les tendances macro

La valeur totale verrouillée des RWA a été multipliée par 13 au cours des deux dernières années, passant d'environ 1 milliard de dollars américains à plus de 13 milliards de dollars américains, ce qui en fait l'un des secteurs à la croissance la plus rapide dans le domaine crypto.

Les institutions ont reconnu la lenteur et l'inefficacité du système SWIFT traditionnel et ne veulent pas faire face aux points douloureux d'une exécution fragmentée. Au lieu de cela, elles veulent utiliser une plateforme complète de bout en bout. C'est pourquoi des géants de Wall Street comme BlackRock promeuvent activement la tokenisation des actifs, et pourquoi des entreprises comme Stripe (lançant Tempo Chain) et Circle (lançant ARC Chain) construisent leurs propres blockchains.

Dans un paysage fragmenté et multi-chaînes, un traducteur universel est nécessaire pour réaliser l'interopérabilité, et Chainlink fournit cette solution. Toute action, obligation ou bien immobilier tokenisé nécessite un oracle pour apporter sa valeur sur la chaîne. $LINK est le leader du marché, détenant 84% de part de marché des oracles sur Ethereum seul, ce qui en fait l'infrastructure centrale pour cette transformation de plusieurs billions de dollars.

Il est difficile de prédire quelle chaine publique L1 émergera victorieuse, surtout avec tant de chaînes d'entreprise entrant sur le marché. Il n'est pas non plus certain quelles applications RWA émergeront victorieuses. Cependant, une chose est certaine : Chainlink alimente tout cela, devenant l'investissement quintessentiel de "ruée vers l'or, vente de pelles".

XRP a longtemps été largement considéré comme l'enfant modèle de l'adoption institutionnelle, mais à bien des égards, LINK est encore plus établi dans cet espace que XRP, et son potentiel de hausse est plus attrayant compte tenu de sa valorisation.

Comparaison des données

• La TVL DeFi de XRPL est d'environ 85 millions de dollars
• La valeur totale sécurisée (TVS) de Chainlink est d'environ 84,65 milliards de dollars.

Chainlink a plus de 1 000 fois plus de capital verrouillé on-chain que XRPL, et sa part de marché dans l'ensemble de l'espace DeFi continue d'augmenter, atteignant actuellement 68%. Malgré cela, la capitalisation boursière de XRP est toujours environ 12,1 fois celle de LINK, rendant la valeur de LINK plus attrayante à sa fourchette de prix actuelle.

Il convient de noter qu'en plus de Bitcoin et Ethereum, Chainlink est également loin devant tout autre protocole en termes d'adoption dans le secteur de la finance traditionnelle (TradFi) et a été intégré par plusieurs géants TradFi, notamment :

• SWIFT
• DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation)
• Euroclear
• JPMorgan
• Mastercard

Tokenomique : Construction d'un volant d'inertie de valeur

Le flux de valeur du réseau Chainlink est principalement réalisé par les méthodes suivantes, et ses revenus proviennent de deux sources :

1. Frais on-chain : Lorsque ses services sont utilisés sur différents réseaux blockchain, des frais on-chain sont générés. Ces frais sont utilisés pour financer les opérations du réseau et racheter des tokens $LINK.

2. Partenariats d'entreprise : Conclure des accords avec des grandes entreprises et institutions comme SWIFT ou JPMorgan Chase, qui paient pour intégrer les solutions de Chainlink. Une partie des fonds va dans la réserve Chainlink pour soutenir son développement à long terme.

Actuellement, le protocole convertit automatiquement tous les revenus (y compris les frais $ETH ou $USDC des chaînes privées) en $LINK et les dépose dans le trésor stratégique.

De plus, le mécanisme de staking est crucial. Les utilisateurs verrouillent $LINK pour sécuriser le réseau et gagner un rendement annualisé durable d'environ 4,32%. Cela crée un mécanisme continu de resserrement de l'offre, retirant des tokens du marché ouvert.

Cela crée un mécanisme permanent et automatisé de rachat qui convertit directement l'adoption du réseau en pression d'achat, formant un puissant volant d'inertie de valeur :

Adoption accrue → Revenus plus élevés → Plus de $LINK achetés et verrouillés → Sécurité et ressources réseau accrues → Utilité accrue

Analyse technique et résumé

En regardant le graphique technique, $LINK a franchi la zone de résistance hebdomadaire de 20 $. Ce prix a été un point de conversion long-court important pendant de nombreuses années, et son importance est fondamentalement équivalente au niveau de 4 000 $ d'ETH.

En résumé, la valeur de Chainlink peut être comprise de cette façon : si AWS, Azure et GCP (les trois principaux fournisseurs de cloud computing) étaient séparés de leurs sociétés mères, leur valeur atteindrait des billions de dollars. Chainlink, quant à lui, est l'infrastructure B2B fondamentale pour l'ensemble de l'économie on-chain.