Le rideau se lève sur la « bancarisation » des cryptomonnaies aux États-Unis : Licences fédérales accordées à cinq acteurs majeurs, bouleversant des milliers de milliards de dollars de pouvoir de règlement.

Auteur : Conflux

Les cinq licences émises par l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) soudent complètement le plus grand système financier du monde avec l'univers de pointe des actifs numériques.

Parmi elles, cinq institutions crypto principales, dont Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets et Paxos, ont officiellement obtenu ou été approuvées pour passer à des licences de banques fiduciaires nationales.

Cela signifie que les géants crypto, qui dominent le flux de billions de dollars d'actifs, se sont collectivement transformés de la périphérie en « infrastructure bancaire de niveau fédéral ».

Une transformation en « banque sous licence » visant à s'emparer du droit d'émettre et de régler la monnaie numérique à l'avenir bat son plein à l'intersection de Wall Street et de Crypto Valley.

Pour les entreprises crypto, cette Charte de Banque Fiduciaire Nationale est bien plus précieuse que toute licence de niveau étatique précédente. Cela signifie :

• Réglementation fédérale et règles unifiées : Directement réglementé par l'OCC, cela permet de s'affranchir du dilemme réglementaire fragmenté des 50 États des États-Unis jouant chacun « leur propre partition ».
• Accès au « cœur » : Connexion directe au réseau de compensation de la Réserve fédérale (comme Fedwire) pour obtenir des capacités de règlement de fonds à faible coût, en temps réel et efficaces.
• Droits et responsabilités égaux : Il peut légalement mener des activités principales telles que la garde et la fiducie d'actifs numériques, et gérer une gamme complète d'actifs pour les clients, des crypto-monnaies aux actions traditionnelles.

Dans une déclaration, le directeur par intérim de l'OCC, Jonathan Gould, a déclaré que les nouveaux entrants « profitent à la dynamique, à la concurrence et à la diversification du système bancaire ».

Cela traduit clairement un changement dans la réglementation américaine : d'un examen minutieux et d'un blocage de l'innovation crypto dans le passé à une intégration proactive dans un nouveau cadre de « gérabilité systémique » à la fois réglementaire et collaboratif.

L'assouplissement clé de la réglementation financière américaine reflète une approche à trois volets impliquant la politique, les forces du marché et les moteurs endogènes.

Premièrement, le changement d'orientation réglementaire a été une force motrice directe, depuis le lancement révolutionnaire des ETF Bitcoin au comptant en 2024 jusqu'au ton politique « favorable à l'innovation » de l'administration Trump en 2025.

Les orientations de l'OCC en novembre dernier ont clairement indiqué que les banques pouvaient intégrer les actifs crypto et la blockchain dans leurs activités principales, levant le dernier obstacle idéologique pour ce lot de licences.

Deuxièmement, l'émission, la garde et la compensation des stablecoins avec une capitalisation boursière de billions de dollars ont longtemps fonctionné en dehors du système bancaire traditionnel, posant des risques systémiques de « boîtes noires de garde » et de « paniques bancaires ». Pour les fonds institutionnels, la confiance et la transparence au niveau bancaire sont des conditions préalables à l'entrée.

En fin de compte, dans la concurrence féroce du marché, celui qui peut fournir un canal fiat vers crypto stable et à faible coût contrôlera la ligne de vie de la liquidité. Une licence bancaire signifie non seulement la capacité d'accepter des dépôts et d'obtenir une source stable de fonds, mais sert également de rempart systémique contre les fluctuations du marché.

Comme l'a dit le PDG de Paxos, Charles Cascarilla, cela marque le début d'une « nouvelle phase de réglementation fédérale ».

Les cinq entreprises qui ont reçu l'approbation cette fois se sont précisément positionnées à des nœuds clés de l'écosystème des actifs numériques, et leurs intentions stratégiques sont clairement visibles.

• Circle : À travers First National Digital Currency Bank, elle élève le modèle de conformité de l'USDC au niveau bancaire, visant à faire des stablecoins une couche de règlement en dollars numériques dans le système de paiement de la Réserve fédérale.
• Ripple a établi Ripple National Trust Bank, visant à tirer parti de son expertise en paiements transfrontaliers pour résoudre complètement les défis de conformité de longue date du XRP dans la compensation et le règlement mondiaux grâce à son statut bancaire.
• Paxos & BitGo : La mise à niveau des licences de niveau étatique vers des licences nationales renforce leur crédibilité et leur portée commerciale « de niveau fédéral » dans les domaines de l'émission de stablecoins et de la garde d'actifs de qualité institutionnelle, respectivement.
• Fidelity Digital Assets : En tant que représentante des géants de la gestion d'actifs traditionnels, sa transformation signifie que même les vétérans de Wall Street croient qu'il est nécessaire d'utiliser une identité bancaire pour gérer en toute sécurité et en conformité l'exposition de billions de dollars de capitaux traditionnels aux actifs crypto.

Ces cinq institutions travaillent ensemble pour créer un plan d'un écosystème bancaire entièrement intégré couvrant « émission-garde-paiement-gestion d'actifs ».

La force motrice principale derrière cette vague de « bancarisation » découle du fait que le marché des stablecoins s'est étendu à 300 milliards de dollars massifs. Cependant, la compensation et le règlement d'une quantité aussi énorme de liquidités numériques circulent encore largement en dehors du système bancaire traditionnel.

La licence bancaire ouvre essentiellement un « canal officiel » direct et conforme vers la Réserve fédérale. Une fois la connexion terminée, la vitesse de règlement des stablecoins sera raccourcie du T+1 traditionnel ou même plus long à un temps quasi réel, avec des coûts réduits à des niveaux extrêmement bas. Cela consolidera grandement la position des stablecoins conformes tels que l'USDC et pourrait remodeler le flux des fonds mondiaux.

À l'avenir, posséder une base de conformité avec des licences de niveau bancaire deviendra la pierre angulaire soutenant les stablecoins, les RWAs (Real-World Assets), et les applications DeFi complexes. Un marché en aval d'un billion de dollars se déploiera à partir de là.

Cette initiative de l'OCC accorde non seulement à l'industrie crypto une « licence légitime », mais pourrait également être une manœuvre stratégique pour poser les bases d'une infrastructure numérique critique, garantissant que le système du dollar maintienne sa domination mondiale en matière de règlement à l'ère numérique. Alors que les géants crypto adoptent de plus en plus des références bancaires, une bataille secrète pour la souveraineté financière future s'est intensifiée discrètement.

*Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil d'investissement. Investir comporte des risques ; veuillez investir avec prudence.