Action Cisco (CSCO) du T2 : Ce qu'il faut attendre du rapport d'aujourd'hui

TLDR

• Cisco publie ses résultats du T2 de l'exercice fiscal 2026 mercredi après la clôture du marché, les analystes s'attendant à un BPA de 1,02 $ pour un chiffre d'affaires de 14,88 milliards de dollars
• L'action a bondi de 37 % au cours de l'année écoulée, alimentée par la demande d'infrastructure IA des clients cloud et hyperscale
• L'analyste UBS prévoit une croissance des commandes de produits à un chiffre élevé tandis que les commandes IA pourraient rester stables à 1,3 milliard de dollars en séquentiel
• Le marché des options implique un mouvement post-résultats de 6,22 %, soit plus du double de la variation typique de 3,01 % de l'action
• L'entreprise a lancé mardi une nouvelle puce de réseau IA pour concurrencer directement Broadcom et Nvidia

Cisco publie ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 après la clôture mercredi 11 février. La conférence téléphonique suit à 16h30 ET.

Cisco Systems, Inc., CSCO

Wall Street s'attend à un bénéfice par action de 1,02 $, en hausse de 8,5 % d'une année sur l'autre. Les estimations de chiffre d'affaires s'élèvent à 14,88 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 1,55 %.

Les chiffres consensuels correspondent aux prévisions de Cisco de 1,01 $ à 1,03 $ par action pour un chiffre d'affaires de 15,0 milliards à 15,2 milliards de dollars. Les chiffres étant alignés, les investisseurs se concentreront sur les prévisions futures et la dynamique des commandes IA.

L'action CSCO a bondi de 37 % au cours de l'année écoulée. La forte demande d'infrastructure de réseau IA a alimenté le rallye auprès des fournisseurs cloud et des clients d'entreprise.

L'entreprise a annoncé mardi une nouvelle puce de réseau IA, se positionnant contre Broadcom et Nvidia. Le timing avant les résultats suggère que la direction souhaite mettre l'accent sur ses références en matière d'IA.

Les attentes des analystes pointent vers le haut

L'analyste UBS David Vogt maintient une note d'achat avec un objectif de prix de 90 $. Ses vérifications sectorielles indiquent que le chiffre d'affaires pourrait dépasser son estimation de 15,05 milliards de dollars grâce au renforcement des marchés d'entreprise.

Vogt prévoit une hausse des commandes de produits à un chiffre élevé, en baisse par rapport à la croissance de 13 % du trimestre dernier. Il s'attend prudemment à ce que les commandes IA restent stables en séquentiel à 1,3 milliard de dollars, soit environ 20 % de son objectif annuel de 6,2 milliards de dollars.

La récente divulgation des dépenses d'investissement de Meta Platforms soutient la thèse de l'IA. Meta a déclaré des dépenses d'investissement au T4 2025 de 22,1 milliards de dollars, en hausse de 49 % par an, avec des prévisions pour 2026 de 125 milliards de dollars au point médian.

Les obligations de performance restantes de Cisco ont atteint 42,9 milliards de dollars en octobre, en hausse de 7,2 % d'une année sur l'autre. Cette métrique de carnet de commandes signalera si les contrats IA continuent de se convertir en chiffre d'affaires.

L'analyste Evercore Amit Daryanani maintient une note d'achat avec un objectif de prix de 100 $. Il a mis en avant les produits Silicon One de Cisco, notamment les systèmes basés sur G200 et P200, suite au sommet IA de l'entreprise.

L'activité des options signale de la volatilité

Les traders d'options s'attendent à un mouvement de 6,22 % dans l'une ou l'autre direction après les résultats. C'est plus du double du mouvement moyen post-résultats de 3,01 % au cours des quatre derniers trimestres.

La volatilité implicite élevée reflète l'incertitude des investisseurs quant à la durabilité des commandes IA. Wall Street attribue un consensus d'achat fort avec 10 notes d'achat et trois de maintien.

L'objectif de prix moyen des analystes de 91,30 $ implique environ 6 % de potentiel de hausse. L'Agents d'IA de TipRanks note l'action Surperformance avec un objectif de 96 $, citant des fondamentaux solides et des indicateurs techniques positifs.

Cisco offre un rendement de dividende de 2,1 %. Les prévisions de la direction pour l'exercice fiscal complet 2026 prévoient un chiffre d'affaires de 60,2 milliards à 61,0 milliards de dollars avec un BPA de 4,08 $ à 4,14 $.

Les questions clés pour l'appel de mercredi portent sur la dynamique de l'infrastructure IA, les tendances des dépenses d'entreprise et si la direction se sent suffisamment confiante pour relever les objectifs annuels. Toute indication de retard dans les commandes IA ou de pression sur les marges pourrait mettre à l'épreuve la hausse de 37 % de l'action.

Les investisseurs surveilleront également les commentaires sur le paysage concurrentiel après l'annonce de la puce de mardi. Cisco a divulgué plus de 2 milliards de dollars de commandes d'infrastructure IA au cours de l'exercice fiscal 2025 et a suggéré que le pipeline de l'exercice fiscal 2026 pourrait dépasser 3 milliards de dollars.

L'entreprise a terminé le T1 avec des commandes IA cumulées dépassant 2,1 milliards de dollars. La conversion de ce carnet de commandes en chiffre d'affaires comptabilisé reste essentielle pour soutenir la croissance et justifier l'expansion récente de la valorisation de l'action.

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