L'action Pinterest (PINS) chute de 18 % en raison de prévisions de revenus faibles pour le T1 et des pressions tarifaires

TLDR

• Pinterest prévoit un chiffre d'affaires pour le T1 de 951 M$ à 971 M$, manquant l'estimation de Wall Street de 980,1 M$, faisant chuter les actions de 18 % lors des transactions après-bourse
• Le chiffre d'affaires du T4 a augmenté de 14 % pour atteindre 1,32 milliard de dollars, légèrement en dessous des 1,33 milliard attendus par les analystes
• Les grands détaillants touchés par les tarifs douaniers ont réduit leurs dépenses publicitaires sur la plateforme pour protéger leurs marges
• Les utilisateurs actifs mensuels mondiaux ont atteint 619 millions, contre 553 millions en 2024, dépassant les estimations de 606 millions
• L'entreprise fait face à une concurrence croissante de TikTok et Instagram, qui offrent des bases d'utilisateurs plus importantes et des outils publicitaires pilotés par l'IA plus avancés

Les actions de Pinterest ont chuté de plus de 18 % lors des transactions prolongées jeudi après que l'entreprise a publié des prévisions de revenus pour le premier trimestre inférieures aux attentes de Wall Street. La plateforme de médias sociaux a projeté un chiffre d'affaires pour le T1 entre 951 millions et 971 millions de dollars, en dessous des estimations des analystes de 980,1 millions de dollars.

Ces prévisions décevantes surviennent alors que les détaillants subissent la pression de nouveaux tarifs douaniers. Nombre des plus gros clients publicitaires de Pinterest ont réduit leurs dépenses pour protéger leurs marges bénéficiaires.

La directrice financière Julia Donnelly a déclaré que les grands détaillants touchés par les tarifs douaniers réduisent leurs dépenses publicitaires dans l'ensemble du secteur. La proportion plus élevée de grands annonceurs du commerce de détail de l'entreprise a créé un impact plus important sur le chiffre d'affaires.

Pinterest, Inc., PINS

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a grimpé de 14 % à 1,32 milliard de dollars. Le résultat est légèrement inférieur aux attentes des analystes de 1,33 milliard de dollars. Le bénéfice par action a atteint 67 cents, manquant légèrement la prévision de 68 cents.

La pression concurrentielle s'intensifie

Pinterest fait face à une concurrence croissante de géants des médias sociaux comme TikTok et Instagram. Ces plateformes offrent aux annonceurs un accès à des bases d'utilisateurs plus importantes et à des outils de ciblage par IA plus sophistiqués.

Les analystes de Jefferies ont averti que Pinterest fait face à des risques de « récit baissier tangible sur l'IA ». La menace n'est pas hypothétique. Contrairement à d'autres entreprises où la disruption par l'IA nécessite des hypothèses sur des progrès rapides, le risque IA de Pinterest est immédiat compte tenu de son cas d'utilisation principal.

La croissance des utilisateurs offre un point positif

Pinterest a terminé l'année 2025 avec 619 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde. Ce chiffre dépasse les estimations de Wall Street de 606 millions et marque une croissance par rapport aux 553 millions d'utilisateurs en 2024. L'augmentation montre que le produit principal de la plateforme reste populaire auprès des consommateurs recherchant de l'inspiration pour la décoration intérieure, la mode et les recettes.

L'entreprise a réduit 15 % de ses effectifs le mois dernier. La direction a positionné cette décision comme un passage vers des produits pilotés par l'IA. Les investisseurs ont perçu la restructuration comme défensive plutôt que stratégique.

Le PDG Bill Ready a déclaré aux analystes qu'il n'était pas satisfait de la performance du chiffre d'affaires du T4. Il a déclaré que les résultats ne reflètent pas ce que Pinterest peut fournir au fil du temps.

Ready a reconnu que l'entreprise a absorbé un « choc exogène » des tarifs douaniers affectant les principaux annonceurs du commerce de détail. Il a ajouté que le trimestre a montré où Pinterest doit aller plus vite.

Nouvelle direction et stratégie IA

Pinterest a embauché l'ancien responsable des publicités de Spotify, Lee Brown, en tant que directeur commercial. L'entreprise a également recruté la cadre de longue date d'Amazon, Claudine Cheever, en tant que directrice marketing. Les deux nominations visent à renforcer l'activité publicitaire de Pinterest.

L'entreprise met en avant sa suite publicitaire Performance+ étendue et pilotée par l'IA. Ready a déclaré que Pinterest prévoit de maintenir l'IA au cœur de tout ce qu'elle fait. Cela inclut des expériences utilisateur personnalisées, de nouvelles fonctionnalités comme Pinterest Assistant et des outils pour les annonceurs.

Les perspectives plus modérées de Pinterest contrastent avec les résultats plus solides de rivaux comme Snap et Reddit. Les deux concurrents ont bénéficié de leurs outils d'IA respectifs. Les actions de Pinterest ont perdu 52 % au cours de l'année dernière avant les résultats de jeudi.

Les prévisions du premier trimestre et les défis concurrentiels de l'entreprise présentent une route difficile à venir. Donnelly a déclaré que la proportion plus élevée de grands détaillants a entraîné un impact plus important des réductions de dépenses publicitaires liées aux tarifs douaniers.

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