Consensus (Binance Hong Kong) – À une époque de réglementation favorable, pourquoi les institutions augmentent-elles leurs avoirs en Bitcoin ?

Auteur : Viee | Équipe de contenu Biteye

Début février 2026, le port de Victoria à Hong Kong était plus animé que d'habitude, alors que la Consensus Conference, un point focal du récit crypto en Asie, se tenait à nouveau.

Les prix du Bitcoin ont récemment chuté en dessous de 70 000 $, avec un volume de trading atone et une anxiété généralisée des investisseurs. Dans ce marché baissier, quels choix les géants des plateformes d'échange feront-ils pour faire face au ralentissement ? Pour les investisseurs particuliers ordinaires, la question n'est peut-être pas de savoir quand le marché haussier arrivera, mais s'ils peuvent survivre à ce marché baissier. Les plateformes ajustent leurs portefeuilles, les institutions construisent des positions, alors comment devrions-nous allouer nos fonds et protéger notre capital ?

Cet article commencera par la déclaration de Binance lors de la Consensus Conference, analysera la logique sous-jacente derrière les achats institutionnels de Bitcoin, et discutera de la manière dont les investisseurs particuliers et institutionnels peuvent se préparer ensemble à un ralentissement du secteur, en conjonction avec les activités financières récentes des plateformes d'échange.

I. La voix de Binance lors de la Consensus Conference

Au milieu de la volatilité des prix et du faible sentiment, les discours lors de cette Consensus Conference différaient des déclarations passionnées des marchés haussiers précédents, transmettant plutôt un jugement sur les changements structurels du marché. Le discours du co-CEO de Binance, Richard Teng, était particulièrement représentatif, capturant plusieurs signaux clairs concernant la réglementation, les institutions et l'infrastructure.

Premièrement, la réglementation n'est plus un obstacle, mais une condition préalable.

Richard a souligné que « une réglementation claire est le fondement de l'innovation », mentionnant spécifiquement les développements législatifs récents aux États-Unis et le regain de confiance que le Genius Act a apporté à l'industrie des stablecoins. Les stablecoins passent progressivement d'un outil de liquidité interne dans l'espace crypto aux finances d'entreprise et aux systèmes de règlement transfrontaliers, signifiant que les actifs crypto migrent également vers l'infrastructure financière.

Deuxièmement, la frontière entre Web2 et Web3 disparaît.

Une autre partie notable de la présentation était la collaboration de Binance avec Franklin Templeton sur un fonds du marché monétaire tokenisé. L'utilisation de fonds tokenisés comme actifs collatéraux institutionnels signifie l'intégration des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de trading crypto.

Pendant ce temps, la croissance du volume de trading des dérivés de métaux précieux reflète également la demande institutionnelle pour des marchés mondiaux 24h/24 et 7j/7. Lorsque les fonds du marché monétaire, les dérivés de l'or et les stablecoins commencent à former une boucle fermée sur la même plateforme, le rôle des plateformes d'échange n'est plus seulement de faire correspondre les transactions, mais ressemble davantage à un hub financier mondial 24h/24 et 7j/7.

Troisièmement, les investisseurs particuliers adoptent une approche d'attente, tandis que les investisseurs institutionnels accumulent des positions.

Richard a fourni un chiffre crucial : les investisseurs institutionnels ont ajouté environ 43 000 bitcoins en janvier.

L'importance de ce chiffre n'est pas que les prix vont immédiatement augmenter, mais plutôt que la structure du marché change. Les utilisateurs particuliers dans les régions Asie-Pacifique et Amérique latine restent actifs, mais l'activité de trading globale est effectivement inférieure à celle d'un marché haussier. En revanche, les fonds institutionnels continuent de se positionner dans des fourchettes de faible volatilité. Combiné avec l'annonce de Binance le 29 janvier 2026 d'un ajustement stratégique du fonds SAFU — convertissant 1 milliard de dollars de réserves de stablecoins en réserves de Bitcoin dans un délai de 30 jours — cela démontre une forte confiance institutionnelle.

En d'autres termes, tandis que les investisseurs particuliers attendent un signal de fond clair, les institutions prennent déjà des décisions d'allocation, et le smart money n'a peut-être pas quitté le marché.

Alors voici la question : lorsque les institutions achètent et que les plateformes ajustent leur structure d'actifs, comment les investisseurs particuliers peuvent-ils acquérir une compréhension plus profonde de la signification derrière ces actions ?

II. Pourquoi les institutions ont-elles déjà agi alors que le marché est encore atone ?

Concernant l'achat institutionnel mentionné précédemment, examinons comment Bitcoin a attiré une grande quantité de fonds institutionnels ces dernières années, en particulier depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant en 2024, lorsque l'achat institutionnel a considérablement augmenté.

1. Analyse des tendances d'achat institutionnel

Actuellement, l'achat institutionnel entre principalement sur le marché par divers moyens, notamment les ETF, les fonds d'investissement, les achats d'entreprises et les investissements gouvernementaux. Les points suivants illustrent les tendances d'investissement institutionnel actuelles :

• Les ETF au comptant attirent des afflux massifs : Les institutions utilisent de plus en plus les ETF au comptant pour accéder au marché Bitcoin, et les données des ETF sont également un moyen d'évaluer le sentiment du marché. Par exemple, selon les données de SoSoValue, les ETF Bitcoin au comptant américains ont connu leur plus grand débit hebdomadaire depuis novembre de l'année dernière (environ 1,22 milliard de dollars) fin janvier. L'expérience historique montre que les rachats à grande échelle se produisent souvent près des creux de prix, suggérant que Bitcoin pourrait approcher d'un creux local. Le graphique ci-dessous montre que le coût de détention moyen pour les investisseurs d'ETF est d'environ 84 099 $. Cette fourchette de prix a formé à plusieurs reprises un niveau de support clé dans le passé. Si les modèles historiques se répètent, cette ronde de débits de capitaux pourrait indiquer que la dynamique baissière à court terme approche de sa fin, et un rebond du marché est possible.

• Les avoirs des sociétés cotées en bourse augmentent : Les rapports indiquent qu'au T4 2025, les sociétés cotées en bourse mondiales détenaient environ 1,1 million de Bitcoins (d'une valeur d'environ 94 milliards de dollars), avec 19 nouvelles sociétés cotées en bourse achetant du Bitcoin. Cela démontre que Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif stratégique par les entreprises. En plus des sociétés de trésorerie stratégiques bien connues, plusieurs sociétés nouvellement cotées ont également rejoint la frénésie d'achat, confirmant davantage l'afflux de capitaux institutionnels. Le graphique ci-dessous montre les 10 principales trésoreries Bitcoin.

• Initiatives au niveau national : Certains pays achètent également publiquement du Bitcoin. En novembre 2025, le gouvernement du Salvador a annoncé qu'il avait dépensé 100 millions de dollars en une seule journée pour acheter environ 1 090 BTC, portant ses avoirs totaux à plus de 7 000 BTC.

En résumé, depuis 2024, l'achat institutionnel se caractérise par une augmentation des afflux d'ETF et une construction intensive de positions par les entreprises et les fonds d'investissement. Comme l'a déclaré Richard Teng, cette tendance devrait se poursuivre en 2026 et continuer à fournir une dynamique ascendante pour le marché.

2. Quels sont quelques achats publics représentatifs de Bitcoin dans l'histoire ?

Début 2026, les projets qui ont publiquement acheté du Bitcoin dans le but de « construire un marché, stabiliser l'écosystème ou réserver des actifs » peuvent être divisés en cinq catégories principales. Voici quelques exemples représentatifs :

Comme le montre le tableau ci-dessus, les achats institutionnels de Bitcoin pour la construction de marché peuvent être globalement classés en trois types. Le premier type est l'allocation d'actifs d'entreprise, comme MicroStrategy, où les entreprises utilisent le BTC comme réserve de valeur à long terme basée sur les actifs des actionnaires. Le deuxième type est l'achat par des nations/DAO comme alternative de réserve. Le troisième type est l'achat par des plateformes d'échange, comme la récente conversion SAFU de Binance. Cette approche déplace les réserves des stablecoins vers le Bitcoin, qui est plus résistant à l'inflation, à la censure et à l'autocustode, améliorant ainsi l'indépendance des actifs face à d'éventuels futurs chocs systémiques géopolitiques.

La différence réside ici : la plupart des entreprises achètent du BTC pour des raisons financières. Binance, cependant, utilise son fonds de protection des utilisateurs, indiquant un achat visant à restructurer son profil de risque.

3. Quelles sont les différences fondamentales entre les méthodes de Binance et celles d'autres institutions ?

Premièrement, les attributs d'actifs sont différents.

MicroStrategy utilise des actifs d'entreprise, tandis que les achats institutionnels d'ETF sont des allocations passives dérivées des fonds de souscription des utilisateurs, sans que l'entreprise assume la responsabilité des fluctuations de prix. Les achats gouvernementaux de style El Salvador sont davantage un acte politique et stratégique, et leur logique décisionnelle est difficile à reproduire. En revanche, Binance utilise un fonds de protection des utilisateurs, le convertissant en BTC, considérant essentiellement Bitcoin comme l'actif à long terme le plus fiable.

Deuxièmement, les méthodes d'exécution sont différentes.

MicroStrategy, les ETF et d'autres institutions emploient des modèles plus proches de l'accumulation de tendance/pêche au fond. Binance, cependant, achète par étapes et a mis en place un mécanisme de rééquilibrage. Si la capitalisation de marché de SAFU tombe en dessous d'un seuil de sécurité prédéterminé, elle continuera à ajouter à sa position ; ce mécanisme de moyenne dynamique signifie une gestion de structure d'actifs à long terme.

Troisièmement, leurs rôles sur le marché sont différents.

Les achats de cryptomonnaies par les entreprises impactent principalement la structure d'investissement d'une entreprise, tandis que les souscriptions continues d'ETF indiquent une augmentation soutenue de l'activité institutionnelle conforme. Les achats de cryptomonnaies menés par les plateformes d'échange affectent la liquidité globale et le sentiment du marché. Lorsque la plus grande plateforme d'échange au monde verrouille 1 milliard de dollars de BTC en tant que réserves à long terme, cela renforce les anticipations haussières sur les plateformes leaders, créant un effet de démonstration.

4. Les investisseurs particuliers doivent savoir : Qu'est-ce que cela signifie pour le marché et le prix du BTC ?

À court terme, l'achat public à grande échelle n'a pas déclenché une forte augmentation des prix, indiquant que le marché pourrait être dans une phase de digestion rationnelle. Cependant, d'un point de vue d'analyse structurelle, nous pensons qu'il pourrait y avoir plusieurs impacts à moyen et long terme.

Premièrement, 1 milliard de dollars de BTC est verrouillé dans un fonds d'assurance pendant une période prolongée, réduisant effectivement l'offre en circulation, bien que cela représente un faible pourcentage (environ 0,1 %) de l'offre totale en circulation. Selon les données de recherche pertinentes, répartir ce 1 milliard de dollars sur 30 jours représente environ 33,33 millions de dollars d'achats quotidiens. Dans le volume de trading quotidien moyen du réseau Bitcoin de 30 à 50 milliards de dollars, cela représente seulement 0,1 % à 0,2 %, peu susceptible d'avoir un impact significatif. En utilisant l'algorithme TWAP, le volume d'achat par minute n'est que d'environ 23 000 $, à peine perceptible même dans les fluctuations quotidiennes. Par conséquent, l'augmentation estimée des prix se situe dans la fourchette de 0,5 % à 1,5 %.

Deuxièmement, en tant qu'achat stratégique par la plus grande plateforme d'échange au monde, il est considéré comme une approbation du Bitcoin par une institution faisant autorité, ce qui peut déclencher une prime de confiance supplémentaire. Par conséquent, en tenant compte de l'effet combiné de l'achat direct et du sentiment du marché, l'augmentation potentielle du prix du Bitcoin peut dépasser 1 %, atteignant le niveau de 2 % à 5 %.

Enfin, le mécanisme de support. Étant donné que Binance s'est engagée à acheter plus d'actions si le prix tombe en dessous de 800 millions, ce mécanisme établit efficacement un niveau de support solide. Lorsque le prix connaît un repli du marché significatif, le marché anticipe l'intervention de Binance, ce qui aide à freiner la baisse.

En résumé, l'achat progressif d'un milliard de dollars américains par Binance devrait avoir seulement un léger coup de pouce au Bitcoin et ne provoquera pas de forte hausse à court terme. Cependant, il fournit un support invisible pour le sentiment du marché et les prix, reflétant davantage une confiance haussière à long terme dans Bitcoin qu'une spéculation à court terme.

III. Règles de survie pour les investisseurs particuliers dans un marché baissier : Recherche de rendements défensifs

Lorsque les institutions allouent des actifs sous-jacents, comment les investisseurs particuliers devraient-ils réagir ? Puisqu'ils ne peuvent pas changer le marché comme les grands fonds, la meilleure approche est de ne pas gaspiller les ressources.

Dans le ralentissement actuel, outre la détention passive de cryptomonnaies, l'utilisation des activités de la plateforme pour la gestion de patrimoine à faible risque est un complément nécessaire pour traverser la tempête. En examinant les récentes initiatives de gestion de patrimoine de Binance, la logique est très claire :

1. « Protection flexible » à faible seuil : Gestion de patrimoine Booster pour USD1, avec un rendement annuel maximal d'environ 8 %. Le plan A pour $U, qui comprend des dépôts dans les pools B/C, offre un rendement annuel d'environ 15 %.

Convient aux joueurs occasionnels qui ne veulent pas faire d'effort.

2. « Combinaison avancée » : Pour les investisseurs expérimentés avec $U ou BNB, le staking et l'investissement (comme les protocoles Venus ou Lista) peuvent générer des rendements composés de 15 % à 20 %.

En bref, la logique principale n'est pas de parier sur des rendements illusoires avec un effet de levier élevé à ce stade, mais de suivre l'exemple des institutions et d'augmenter la profondeur des avoirs grâce à des méthodes de gestion financière prudentes pour s'assurer de survivre à l'hiver.

IV. Conclusion : Compagnons dans l'hiver froid

Le marché baissier finira par passer, mais seuls ceux qui survivent seront éligibles pour accueillir le printemps.

Actuellement, cet hiver crypto prolongé continue de tester la patience de chaque participant du marché. À travers la Consensus Conference de Hong Kong, nous avons vu les véritables choix faits par les principales plateformes d'échange.

Comme le dit le vieil adage : « Si l'hiver vient, le printemps peut-il être loin derrière ? » Le fait que certains se préparent au pire pendant un marché baissier signifie également que l'aube finira par se lever. D'ici là, tout ce que nous pouvons faire est de rester rationnels et patients, de gérer efficacement les risques et de chérir nos ressources.