BNP Paribas émet un fonds monétaire tokenisé sur Ethereum

BNP Paribas Asset Management a émis avec succès une classe d'actions tokenisée d'un fonds du marché monétaire (MMF) domicilié en France sur la Blockchain Ethereum publique.

Ce projet pilote marque un changement par rapport aux précédentes expériences de tokenisation de la banque, qui ont été menées sur une infrastructure blockchain privée au Luxembourg. En passant à Ethereum, le groupe teste comment les réseaux blockchain publics peuvent prendre en charge des produits financiers réglementés.

Comment le projet pilote a été structuré

Les actions tokenisées ont été émises via la plateforme propriétaire AssetFoundry de la banque, qui gère la tokenisation, la connectivité réseau et les fonctionnalités de portefeuille.

Bien que les actions aient été déployées sur le réseau Ethereum public, le projet pilote utilise un modèle d'accès autorisé. Seuls les participants autorisés et éligibles peuvent détenir ou transférer les tokens, garantissant ainsi la conformité réglementaire tout en tirant parti de l'infrastructure blockchain publique.

L'initiative a impliqué plusieurs divisions au sein de BNP Paribas :

• BNP Paribas Asset Management a agi en tant qu'émetteur du fonds.
• Securities Services a servi d'agent de transfert et a géré la garde des clés privées.
• CIB AssetFoundry a fourni la connectivité technique blockchain.

La banque a décrit cet effort comme une expérience interne et ponctuelle conçue pour tester les capacités opérationnelles.

Pourquoi tokeniser un fonds du marché monétaire ?

Les fonds du marché monétaire jouent un rôle clé dans la Gestion d'actifs institutionnelle. La tokenisation de tels instruments permet des améliorations opérationnelles potentielles.

Traditionnellement, les souscriptions et les rachats de fonds sont traités par lots. La tokenisation on-chain permet aux transactions de se produire à la demande, en fonction de la valeur liquidative (NAV) en temps réel, plutôt que d'attendre des cycles de traitement programmés.

L'infrastructure blockchain peut également améliorer la transparence en enregistrant de manière immuable les changements de propriété et les vérifications de conformité on-chain.

Partie d'un changement institutionnel plus large

Le mouvement de BNP Paribas s'aligne sur une tendance plus large parmi les grandes institutions financières telles que UBS et JPMorgan, qui explorent le règlement en temps réel et les structures de fonds tokenisés.

Bien que le projet pilote actuel reste limité et intra-groupe, la banque évalue comment l'infrastructure blockchain publique pourrait éventuellement prendre en charge une émission de fonds réglementée plus large.

L'expérience reflète un changement croissant dans la finance traditionnelle : passer de registres fermés et privés vers des modèles d'accès contrôlé construits sur des réseaux blockchain publics.

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