Tempête autour des transactions Bitcoin : le PDG de Metaplanet nie avoir caché des détails

Le patron de Metaplanet s'est fermement opposé cette semaine, affirmant que les critiques sur les réseaux sociaux se sont trompés sur les gros achats de Bitcoin, les paris sur options et les emprunts qui ont ébranlé certains investisseurs.

Simon Gerovich a déclaré que l'entreprise a rendu public chaque achat et que son propre tableau de bord en live et des trackers externes ont confirmé ces mouvements.

Les rapports indiquent que la société a acheté des blocs de Bitcoin en septembre 2025 et que ces transactions apparaissent sur les trackers publics. L'un de ces trackers, Bitcointreasuries.net, répertorie les achats aux côtés des déclarations de l'entreprise.

Ce qui a été divulgué

Selon le PDG, chaque acquisition majeure et transaction d'options a été signalée en temps réel. Il a dénoncé les comptes anonymes pour avoir mal interprété les documents et pour avoir traité les changements comptables comme des tentatives de dissimulation.

La question de savoir si cela apaise les critiques dépend de ce que les investisseurs attendent d'une entreprise dont le bilan est principalement composé de Bitcoin. Beaucoup accepteront une divulgation prudente ; d'autres veulent une clarté supplémentaire lorsque les achats se produisent près des pics de prix.

La vente de puts et la construction de spreads d'options ont été défendues comme un moyen d'acquérir du Bitcoin moins cher au fil du temps et de créer un revenu d'options stable. C'est une stratégie que certaines entreprises utilisent : vous êtes payé pour prendre l'obligation d'acheter à certains prix.

Mais cela peut entraîner des pertes papier démesurées lorsque le marché se retourne brusquement. Certains investisseurs entendent « stratégie de revenu ». D'autres entendent « risque à long terme ».

Comment les pertes ont été mesurées

Les rapports notent que l'entreprise a enregistré de solides chiffres d'exploitation liés aux revenus d'options, mais a tout de même affiché une lourde perte nette en raison de la chute de la valeur marchande du Bitcoin.

Metaplanet a déclaré un chiffre d'affaires de l'exercice 2025 de 8,9 milliards de ¥ (environ 58 millions de $) tout en affichant une perte nette d'environ 680 millions de $, reflétant la comptabilité à la valeur de marché sur ses avoirs en Bitcoin.

L'approche comptable signifie que bien que les liquidités générées par les activités de trading et d'options aient augmenté, le revenu net déclaré est apparu négatif en raison de la baisse de la valeur du Bitcoin au bilan.

Ces règles comptables peuvent entraîner des pertes importantes, non monétaires, pour les entreprises détenant du Bitcoin pendant les baisses du marché. Les investisseurs et les créanciers prennent souvent en compte ces chiffres lors de l'évaluation de la position financière et de l'exposition au risque de l'entreprise.

Gerovich a confirmé qu'une ligne de crédit avait été mise en place et que les prélèvements ont été divulgués dans des dépôts ultérieurs, mais il a également déclaré que le prêteur avait demandé que son nom et ses taux exacts restent privés.

Ce type de confidentialité est courant dans la finance, mais lorsque des actifs volatils garantissent des prêts, le manque de détails complets suscite des inquiétudes.

Les rapports indiquent que la structure était favorable, selon l'entreprise, mais les critiques avertissent que des conditions opaques peuvent cacher des déclencheurs potentiels pour des ventes forcées d'actifs.

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