Le nouvel ETF de ProShares bat un record avec un volume de 17 milliards $ le premier jour

L'ETF ProShares GENIUS Money Market (NYSE: IQMM) a enregistré 17 milliards de dollars de volume de transactions lors de sa première journée de négociation le 19 février 2026, établissant un nouveau record pour le lancement d'un ETF.

Ce début a largement dépassé le précédent record d'une journée détenu par l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, qui avait généré 1 milliard de dollars de volume lors de son lancement en janvier 2024.

Conçu pour la conformité des stablecoins

IQMM est le premier ETF spécifiquement structuré pour s'aligner sur le GENIUS Act, la réglementation américaine sur les stablecoins promulguée en juillet 2025.

Le fonds est conçu pour servir de véhicule de réserve conforme pour les émetteurs de stablecoins qui doivent maintenir un adossement 1:1 en actifs liquides de haute qualité.

Son portefeuille se compose exclusivement de bons du Trésor américain à court terme et d'autres instruments qualifiés comme réserves éligibles en vertu de la nouvelle loi.

L'objectif stratégique du produit est d'aider les émetteurs de stablecoins à gérer efficacement les flux de rachat quotidiens, réduisant ainsi la nécessité de vendre des obligations de plus longue durée à perte pendant les périodes volatiles.

D'où proviennent les 17 milliards de dollars ?

Les analystes de marché suggèrent qu'une grande partie du volume record pourrait provenir de Circle, l'émetteur du stablecoin USDC.

Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, a indiqué que le lancement pourrait refléter une stratégie « Apportez vos propres actifs » (BYOA), où de grandes institutions déplacent des capitaux existants vers un véhicule propriétaire nouvellement créé plutôt que de générer des flux entièrement nouveaux.

Si cela est exact, cela signifierait que le volume record reflète un repositionnement de capitaux plutôt qu'une nouvelle demande nette, bien que l'ampleur reste sans précédent.

L'intégration institutionnelle des stablecoins s'accélère

Le lancement de l'ETF fait suite aux nouvelles directives de la SEC publiées en février 2026 concernant les exigences de capital des courtiers pour l'exposition aux stablecoins.

Ensemble, le cadre du GENIUS Act et la clarification réglementaire suggèrent que les réserves de stablecoins s'intègrent de plus en plus dans l'infrastructure financière traditionnelle.

Le début record d'IQMM met en évidence la manière dont les réserves en dollars tokenisées et les produits d'investissement réglementés convergent, et comment les grandes institutions repositionnent la liquidité des stablecoins dans des structures conformes.

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