En bref
- Bitcoin a terminé le mois avec une perte de 6,47%, malgré avoir atteint un sommet historique de 124 545,60$.
- Les experts surveillent de près les réclamations de chômage, la productivité américaine et le rapport sur l'emploi d'août qui pourraient influencer la décision de la Fed concernant la baisse des taux en septembre.
- Un rapport d'emploi faible pourrait, de façon contre-intuitive, être un catalyseur positif pour Bitcoin, selon les experts qui restent prudents en raison de la saisonnalité baissière de septembre.
Bitcoin a prolongé la correction de la semaine dernière, clôturant le mois sur une note négative, les experts attendant des données macroéconomiques clés qui pourraient façonner la prochaine décision de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine.
L'attention se porte sur le trio des réclamations de chômage, la productivité américaine et le rapport sur l'emploi d'août alors que la Fed fait face à des données contradictoires avec une inflation croissante et un marché de l'emploi qui s'affaiblit.
"La Fed marche sur une corde raide," a déclaré Kurt S. Altrichter, fondateur d'Ivory Hill Wealth Advisory, dans un post sur X dimanche. Réduire les taux "trop tôt risque de raviver une inflation de style années 1970," tandis que les maintenir stables pourrait "déclencher une récession" en brisant le marché du travail, a ajouté Altrichter.
La pression sur le président Jerome Powell est, par conséquent, immense, rendant les publications de données de cette semaine plus critiques que d'habitude.
Tous les regards sont maintenant tournés vers les réclamations initiales de chômage de jeudi, qui suivent les nouvelles demandes d'allocations chômage.
Alors que la prévision consensuelle de 230 000 réclamations s'aligne sur les 229 000 de la semaine précédente, une lecture au-dessus de ce seuil signalerait un assouplissement supplémentaire du marché du travail et ajouterait une pression significative sur la Fed pour envisager de réduire les taux d'intérêt.
Suivant de près le même jour se trouve la révision finale de la productivité américaine et des coûts unitaires de main-d'œuvre.
La croissance préliminaire de la productivité du deuxième trimestre 2025 est fixée à +2,4% en rythme annualisé trimestriel, avec des coûts unitaires de main-d'œuvre à +1,6%, en baisse par rapport aux 6,9% du premier trimestre, selon le rapport d'août.
Une révision à la baisse de la productivité ou une révision à la hausse des coûts unitaires de main-d'œuvre susciterait des inquiétudes concernant des pressions inflationnistes persistantes, car des coûts de main-d'œuvre plus élevés par unité de production pourraient signaler des augmentations de prix tirées par les salaires.
Les prévisions du taux de chômage et des emplois non agricoles de vendredi fixent le taux de chômage à 4,3%, en hausse par rapport aux 4,2% de juillet, avec des masses salariales ajoutant 75 000 emplois, légèrement en hausse par rapport aux 73 000 de juillet et des salaires en hausse de 0,3% d'un mois à l'autre.
"Nous nous attendons à ce que les masses salariales soient inférieures au consensus, autour de 40 000-60 000 contre 75 000 attendus, avec un chômage susceptible d'augmenter à 4,3%" a déclaré Xu Han, directeur du Liquid Fund chez HashKey Capital, à Decrypt.
Il a averti que l'embauche s'affaiblit progressivement, mais les marchés pourraient "sous-estimer le risque de licenciements plus importants à venir", un scénario qui pourrait pousser la Fed vers non seulement une seule réduction de 25 points de base en septembre, mais "une série de réductions au-delà" jusqu'à la fin de 2025.
Cette perspective est contre-intuitive car elle suggère qu'un rapport de croissance et d'emploi plus faible pourrait ne pas être négatif pour Bitcoin.
Au contraire, cela pourrait fournir la clarté dont les investisseurs ont besoin sur la trajectoire des taux de la Fed, agissant comme un feu vert pour les actifs à risque comme Bitcoin en stimulant les attentes d'une politique monétaire plus souple et d'une liquidité accrue.
Néanmoins, les experts restent prudents concernant Bitcoin en raison de la saisonnalité baissière de septembre.
"Alors que nous entrons dans un septembre plus volatil—généralement le mois saisonnier le plus faible—avec Bitcoin se négociant près d'un équilibre fragile, nous recommandons de se concentrer sur la base de coût des détenteurs à moyen court terme," a déclaré Han.
Bitcoin a terminé août avec une perte de 6,47% et se négocie actuellement à 107 500$, selon les données de CoinGecko.
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Source: https://decrypt.co/337467/key-economic-events-this-week-bitcoin
