Le Bitcoin aborde le mois de septembre avec inquiétude, et pour cause. Historiquement, ce mois a toujours été problématique pour cet actif, et cette année il arrive dans un contexte de tarifs douaniers, de rapports sur l'inflation et d'un marché à effet de levier qui semble de plus en plus fragile.
Depuis 2011, septembre a été le seul mois où le Bitcoin enregistre constamment des pertes, avec une moyenne de -4,6%. Cette statistique seule n'aurait pas beaucoup d'importance, mais avec des prix proches des sommets historiques, la faiblesse saisonnière est amplifiée par la nervosité concernant les données économiques américaines à venir.
Les tarifs douaniers sous les projecteurs
Les tarifs douaniers réinstaurés en août restent non résolus, leur application étant simplement reportée à la mi-octobre malgré une décision d'une cour d'appel fédérale. Les analystes s'attendent à ce que leur impact apparaisse dans les publications sur l'inflation plus tard ce mois-ci — des données qui pourraient devenir le déclencheur pour les traders de dénouer leurs positions.
Vetle Lunde de K33 Research a déjà réduit son exposition personnelle au Bitcoin, avertissant qu'une réévaluation soudaine comme celle observée plus tôt cette année ne peut être exclue. Sa préoccupation : une fois que les craintes macro dominent, le Bitcoin tend à se comporter comme n'importe quel autre actif à risque, et les ventes peuvent s'accélérer rapidement.
Le marché des dérivés semble surchauffé
En même temps, l'effet de levier augmente. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels a atteint son point le plus élevé cette année, tandis que les taux de financement ont oscillé d'avant en arrière sans direction claire. Cette combinaison laisse le Bitcoin vulnérable à de fortes pressions. Si le sentiment devient négatif, les niveaux de support autour de 101 000 $ ou même 94 000 $ pourraient entrer en jeu.
Flux des ETF et divergence de l'or
Les flux d'investisseurs ajoutent une autre couche de prudence. Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu plus de 15 000 BTC en août, leur deuxième pire mois depuis leur lancement. En revanche, l'or a connu une demande record, atteignant de nouveaux sommets alors que les banques centrales déplacent leurs réserves des bons du Trésor. Cette division souligne que, bien que le Bitcoin soit souvent qualifié "d'or numérique", les investisseurs le traitent encore très différemment en période de stress macroéconomique.
Les perspectives à long terme restent brillantes
Rien de tout cela ne remet en cause les fondamentaux à long terme du Bitcoin, selon Lunde. Les perspectives de baisses des taux de la Fed, les politiques fiscales expansives et l'intégration dans les plans de retraite jouent tous en faveur du Bitcoin. Sa stratégie consiste à attendre que l'impact des tarifs douaniers soit plus clair avant de redéployer du capital — reflétant l'idée que la résilience de l'actif finit par l'emporter, mais que la patience est nécessaire à court terme.
Ce qui nous attend
Le Bitcoin se négocie juste au-dessus de 111 000 $, plus de 10 % en dessous de son record d'août. Avec la participation aux contrats à terme du CME qui s'amenuise et l'exposition aux ETF à effet de levier qui diminue, la volatilité pourrait augmenter à mesure que septembre se déroule. Pour l'instant, l'accent est moins mis sur les nouveaux récits et davantage sur la façon dont les forces économiques traditionnelles dictent le prochain mouvement des cryptomonnaies.
Les informations fournies dans cet article sont uniquement à titre informatif et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d'investissement.
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