L'action Micron (MU) bondit alors que Wolfe Research fixe un objectif de prix de 500 $ sur le boom de la mémoire IA

Points clés

• Wolfe Research a augmenté l'objectif de prix de Micron (MU) de 43 % à 500 $ contre 350 $ avant la publication des résultats du T2 de l'exercice 2026 de la société le 18 mars.
• L'analyste Chris Caso a maintenu sa note Surperformer, soulignant l'accélération de l'appréciation des prix de la mémoire.
• Les prix de la DRAM devraient augmenter d'environ 100 % d'une année sur l'autre en 2026 ; la NAND devrait gagner environ 95 %.
• Le modèle financier actualisé de Wolfe prévoit un chiffre d'affaires de 94 milliards $ et un BPA de 44 $ pour 2026, atteignant 125 milliards $ de chiffre d'affaires et 61 $ de BPA d'ici 2027.
• La demande de mémoire HBM et DDR des infrastructures Nvidia et Google devrait augmenter de 124 % en 2026 et de 143 % en 2027.

Chris Caso, analyste chez Wolfe Research, a considérablement augmenté son objectif de prix pour Micron Technology à 500 $ contre 350 $ mardi — représentant une hausse substantielle de 43 % — tout en maintenant sa note Surperformer sur l'action.

Micron Technology, Inc., MU

L'objectif révisé intervient juste avant que Micron ne publie ses résultats du T2 fiscal 2026 le 18 mars.

Caso occupe la 110e position parmi plus de 12 000 analystes suivis par TipRanks, affichant un taux de précision de 63 % avec un rendement moyen de 26,6 % par recommandation sur un an.

Sa thèse d'investissement repose sur une prémisse simple : les prix des puces mémoire s'accélèrent plus rapidement que les attentes du marché.

Le modèle financier actualisé de Wolfe prévoit que les prix de la DRAM augmenteront d'environ 100 % d'une année sur l'autre tout au long de l'année civile 2026, tandis que les prix de la NAND devraient augmenter d'environ 95 %. Ces augmentations substantielles proviennent principalement du déploiement de l'infrastructure d'intelligence artificielle, selon la société.

L'infrastructure d'intelligence artificielle stimule l'expansion de la mémoire

La recherche de Caso s'est concentrée sur les besoins en mémoire des plateformes informatiques Nvidia et Google. Son analyse couvrait les spécifications de mémoire HBM et DDR sur leurs feuilles de route produit jusqu'en 2027.

Les projections sont remarquables. La consommation totale de mémoire DDR et HBM sur ces plateformes devrait croître d'environ 124 % en 2026, suivie d'une expansion supplémentaire de 143 % en 2027.

La technologie DDR5 émerge comme un composant DRAM d'IA crucial, et pas seulement la HBM, comme l'a souligné la recherche de Wolfe — une distinction importante qui élargit l'opportunité de marché pour le portefeuille de produits de Micron.

Les applications d'intelligence artificielle exigent également une capacité de mémoire plus élevée par processeur. À mesure que les modèles d'IA gagnent en complexité, les plateformes informatiques nécessitent beaucoup plus de mémoire pour fonctionner — et Micron est un fournisseur majeur dans ce domaine.

Projections financières actualisées pour Micron

Le modèle révisé de Wolfe prévoit 94 milliards $ de chiffre d'affaires et 44 $ de bénéfice par action pour Micron au cours de l'année civile 2026. Ces chiffres passent à 125 milliards $ de chiffre d'affaires et 61 $ de BPA pour 2027.

Avec des actions se négociant autour de 403 $, la valorisation de l'action s'établit à environ 6,6 fois la projection de BPA 2027 de Wolfe — un multiple que la société considère comme attrayant compte tenu du profil de croissance anticipé.

La société de recherche a également présenté un scénario optimiste. Si les prix de la DRAM de base s'envolent de 150 % d'une année sur l'autre en 2026, le chiffre d'affaires pourrait atteindre 160 milliards $ en 2027, avec un BPA grimpant à 80 $. Fait intéressant, cette projection de 150 % est en fait inférieure aux prévisions actuelles de Trendforce de 166 %.

La position haussière de Wolfe s'aligne avec plusieurs autres sociétés de Wall Street. Aletheia Capital a récemment élevé son objectif Micron à 650 $. UBS a augmenté son objectif à 475 $, soulignant les limitations de l'approvisionnement en mémoire s'étendant jusqu'en 2028. Stifel a établi un objectif de 550 $, mettant l'accent sur des prix de mémoire plus forts que prévu et l'adoption de DDR5 pour serveurs.

Parmi 27 analystes de Wall Street couvrant Micron, la note consensuelle est Achat fort — avec 26 notes Achat et une Conserver. L'objectif de prix moyen atteint 438,44 $, suggérant environ 8,76 % de hausse par rapport aux niveaux actuels.

Sur le plan technologique, Micron a récemment livré des échantillons clients de ses modules SOCAMM2 de 256 Go — représentant les modules serveur LPDRAM de plus haute capacité de l'histoire de l'entreprise. Ces modules permettent jusqu'à 2 To de LPDRAM par configuration CPU serveur à 8 canaux.

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