Solana peut-il utiliser l'USDC surpassant l'USDT en 'Volume de transactions ajusté' pour dépasser Ethereum ?

Le marché des stablecoins montre que la croissance compte souvent plus que le résultat lui-même. 

Sur le papier, Tether [USDT] reste dominant, représentant plus de 55% du marché des stablecoins de 320 milliards de dollars. Cela donne un véritable coup de pouce aux réseaux Layer-1, car une grande quantité d'USDT est stockée on-chain. En d'autres termes, disposer d'une importante réserve d'USDT on-chain confère à ces réseaux un « avantage technique » subtil en matière de flux de capitaux.

Un examen plus approfondi révèle cependant que Tron [TRX] et Ethereum [ETH] représentent à eux seuls 90% du marché USDT de 183 milliards de dollars, les plaçant dans une position privilégiée pour diriger des domaines de croissance clés tels que l'IA, les NFT et les RWA. Dans ce contexte, un rapport récent soulignant que l'USDC de Circle dépasse l'USDT en "volume ajusté" a naturellement fait réagir.

Pour le contexte, le volume ajusté suit les transferts qui ressemblent à de véritables mouvements d'argent, tels que les paiements ou les fonds se déplaçant entre les plateformes d'échange. Un volume élevé montre naturellement que les particuliers et les institutions utilisent activement les stablecoins on-chain pour des transactions quotidiennes, plutôt que de les laisser dormir dans les portefeuilles.

Dans cette optique, l'USDC représente désormais 64% du volume entre les deux stablecoins. Selon le graphique ci-dessus, l'USDC a déplacé environ 2,2 billions de dollars en volume de transactions ajusté cette année, dépassant les 1,3 billion de dollars de l'USDT. En fait, c'est la première fois depuis 2019 que l'USDC dépasse l'USDT, soulignant un changement quant au stablecoin qui génère une véritable activité on-chain. 

Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que les marchés de prédiction deviennent haussiers sur l'USDC. En effet, selon Polymarket, les marchés évaluent 200 milliards de dollars pour l'USDT et 100 milliards de dollars pour l'USDC d'ici la fin de l'année.

Techniquement, cela se traduit par seulement +8% de croissance pour l'USDT contre +23% pour l'USDC – Un signe de forte confiance que l'USDC continuera à gagner du terrain dans l'utilisation réelle.

La frappe d'USDC augmente sur Solana, déclenchant un débat SOL vs. ETH

Les changements dans les flux de stablecoins affectent directement la liquidité on-chain sur les réseaux Layer-1. 

Dans ce contexte, le volume de transactions élevé de l'USDC soulève des questions sur la manière dont cela pourrait impacter les L1, surtout après que Circle a frappé 2 milliards de dollars supplémentaires d'USDC sur Solana [SOL] cette semaine. Cela a attiré l'attention des analystes d'AMBCrypto.

De plus, ce développement est particulièrement remarquable car le volume de transactions de Solana est près de 30 fois supérieur à celui d'Ethereum [ETH]. Combiné au fait que l'USDC connaît une utilisation on-chain plus forte que son principal concurrent, l'USDT, SOL pourrait bien avoir un « avantage structurel » qui pourrait se traduire par une véritable surperformance technique.

Notamment, le timing ne pourrait pas être meilleur. 

Jusqu'à présent en 2026, le ratio SOL/ETH est resté dans une fourchette autour de son prix d'ouverture de 0,04 – En hausse de seulement 0,26%. Cette résilience dans un marché d'aversion au risque compte, surtout quand on considère que le ratio s'est terminé en 2025 avec une correction de 26% – Le plus grand revers depuis le marché baissier de 2022. Dans ce contexte, l'avantage transactionnel de Solana sur Ethereum commence à prendre du poids.

D'un point de vue technique, près de 54% de la liquidité on-chain de Solana se trouve en USDC, avec une offre augmentant de 2,26% rien que cette semaine. Étant donné que l'USDC a dominé le volume de transactions jusqu'à présent cette année, cela pourrait se traduire par une performance technique plus forte pour SOL, positionnant potentiellement le réseau pour surpasser Ethereum dans les mois à venir. D'autant plus que les flux de stablecoins et l'utilisation du réseau continuent de le favoriser.

Résumé final

• Pour la première fois depuis 2019, l'USDC mène en volume de transactions ajusté, représentant désormais 64% des flux totaux de stablecoins.
• Avec 54% de sa liquidité on-chain en USDC et des transactions près de 30 fois supérieures à celles d'Ethereum, Solana pourrait tirer parti de cette dominance du stablecoin pour atteindre une surperformance technique.