Metaplanet lève 255 millions de dollars pour élargir ses avoirs en Bitcoin

Metaplanet a levé 255 millions de dollars auprès d'investisseurs institutionnels et a introduit une nouvelle structure de warrants dans le cadre de son plan ambitieux visant à développer sa réserve de Bitcoin.

Points clés

• Metaplanet a levé environ 40,8 milliards de yens, soit 255 millions de dollars, par le biais d'un placement privé de nouvelles actions auprès d'investisseurs institutionnels.
• L'opération comprend également des warrants à prix premium qui pourraient débloquer un capital total d'environ 531 millions de dollars s'ils sont entièrement exercés.
• La société a déclaré que les fonds seront principalement utilisés pour acheter davantage de Bitcoin dans le cadre de son objectif de détenir 210 000 BTC.
• Un nouveau mécanisme de warrant lié au mNAV est conçu pour limiter la dilution et garantir que toute nouvelle émission ajoute de la valeur pour les actionnaires existants.

Que s'est-il passé ?

Metaplanet, une société d'investissement cotée à Tokyo axée sur l'accumulation de Bitcoin, a annoncé lundi avoir obtenu environ 255 millions de dollars de financement en actions auprès d'investisseurs institutionnels mondiaux. La société a associé la vente d'actions à des warrants à prix d'exercice fixe et à une structure distincte de warrants à prix d'exercice mobile qui pourrait générer des centaines de millions supplémentaires pour de futurs achats de Bitcoin.

Cette annonce constitue une étape majeure supplémentaire dans la stratégie de trésorerie de Metaplanet, qui en a fait l'un des plus grands détenteurs corporatifs publics de Bitcoin au monde.

Le nouveau capital cible davantage d'achats de Bitcoin

Selon la société, les actions nouvellement émises ont été tarifées avec une prime de 2 % par rapport au prix du marché. L'opération comprenait également des warrants à prix d'exercice fixe tarifés avec une prime de 10 %, qui pourraient générer 44,5 milliards de yens supplémentaires, soit environ 276 millions de dollars, s'ils sont exercés.

Le PDG Simon Gerovich a déclaré qu'il existe également une marge pour lever des capitaux supplémentaires grâce au nouveau cadre de warrants de la société. Dans l'une des déclarations citées dans le matériel source, Gerovich a déclaré que le capital supplémentaire pourrait ajouter davantage de « puissance de feu » à l'objectif à long terme de Metaplanet d'accumuler 210 000 Bitcoin.

Cet objectif reste au cœur de la stratégie de trésorerie de la société. Une source a indiqué que Metaplanet vise à atteindre 100 000 BTC d'ici 2026 et 210 000 BTC d'ici 2027, ce qui représenterait environ 1 % de l'offre totale de Bitcoin.

La nouvelle structure de warrants se concentre sur la valeur pour les actionnaires

Une partie majeure de l'annonce a été le lancement de 100 millions de warrants à prix d'exercice mobile avec ce que la société a décrit comme une clause de valeur nette d'actif de marché, ou mNAV, unique en son genre.

Ces warrants ne peuvent être exercés que lorsque l'action de Metaplanet se négocie au-dessus de 1,01x mNAV. Cette mesure compare la valeur de marché de la société avec la valeur de ses avoirs en Bitcoin. En liant les conditions d'exercice à ce seuil, Metaplanet a déclaré viser à garantir que toute nouvelle émission d'actions augmente les avoirs en Bitcoin par action plutôt que de diluer la valeur pour les actionnaires.

Dans une citation exacte incluse dans le matériel fourni, Gerovich a déclaré :

La société a également suspendu l'exercice de warrants précédemment émis liés à jusqu'à 210 millions d'actions, signalant qu'elle souhaite donner la priorité à cette nouvelle structure.

Réaction du marché et ambitions corporatives en matière de Bitcoin

Metaplanet a déclaré détenir actuellement 35 102 BTC, évalués dans les rapports fournis à environ 2,5 à 2,6 milliards de dollars selon le prix du marché à ce moment-là. La société a été décrite dans les différentes sources comme le troisième plus grand ou le quatrième plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde, reflétant des différences mineures de classement entre les rapports.

La réaction des investisseurs a été positive. Les actions de Metaplanet ont augmenté d'environ 18 % lundi, l'action ayant clôturé à 391 JPY. Le volume de transactions a également grimpé bien au-dessus de la moyenne alors que le Bitcoin repassait au-dessus de 73 000 $.

Crédit Image – Google Finance

Certains rapports ont comparé l'approche de Metaplanet avec la stratégie de levée de capitaux utilisée par Strategy, la société dirigée par Michael Saylor, largement connue pour utiliser les marchés actions afin de financer des achats de Bitcoin à grande échelle.

L'avis de CoinLaw

Selon mon expérience, il s'agit de l'un des exemples les plus clairs d'une société publique tentant de transformer les marchés de capitaux en un moteur discipliné d'accumulation de Bitcoin. J'ai trouvé la nouvelle structure basée sur le mNAV de Metaplanet particulièrement importante car elle montre que la société ne recherche pas seulement la taille, mais tente également de défendre la valeur pour les actionnaires tout en développant sa trésorerie. Si l'exécution reste solide, Metaplanet pourrait devenir l'une des histoires corporatives de Bitcoin déterminantes à suivre au cours de l'année prochaine.

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