वॉरेन बफेट के पास ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम क्यों है? बर्कशायर हैथवे के OXY स्टेक की व्याख्या की गई

सारांश

“वॉरेन बफेट के पास ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम क्यों है?” OXY स्टॉक को लेकर सबसे आम सवालों में से एक है, लेकिन इस शब्दावली को 2026 में एक महत्वपूर्ण स्पष्टीकरण की ज़रूरत है.

बड़ी ऑक्सिडेंटल पोज़ीशन कानूनी रूप से बर्कशायर हैथवे और इसकी सहायक कंपनियों के पास है, वॉरेन बफेट के पास व्यक्तिगत रूप से नहीं.

जब ऑक्सिडेंटल के साथ संबंध बनाया गया और उसका विस्तार किया गया, तब बफेट बर्कशायर के CEO थे, और वह अब भी बर्कशायर के चेयरमैन हैं. हालांकि, ग्रेगरी एबल 1 जनवरी, 2026 को बर्कशायर हैथवे के CEO बन गए, और बर्कशायर का कहना है कि अब प्रमुख कैपिटल-अलोकेशन और निवेश निर्णयों की ज़िम्मेदारी एबल की है.

31 मार्च, 2026 तक, बर्कशायर ने रिपोर्ट किया कि उसके पास ये हैं:

• बकाया OXY कॉमन स्टॉक का 26.9%;
• लगभग $8.5 बिलियन लिक्विडेशन वैल्यू के साथ ऑक्सिडेंटल प्रेफ़र्ड स्टॉक;
• प्रति शेयर $59.59 पर 83.9 मिलियन OXY शेयर तक खरीदने के लिए वारंट.

बर्कशायर ने जनवरी 2026 में ऑक्सिडेंटल के ऑक्सीकेम बिज़नेस का भी अधिग्रहण किया.

इसलिए यह संबंध एक सामान्य स्टॉक पोज़ीशन से कहीं अधिक व्यापक है.

बर्कशायर का ऑक्सिडेंटल के साथ संबंध कैसे शुरू हुआ?

आधुनिक संबंध 2019 में ऑक्सिडेंटल के एनाडार्को पेट्रोलियम का अधिग्रहण करने के प्रयास के साथ शुरू हुआ.

ऑक्सिडेंटल को पर्याप्त फ़ाइनेंसिंग की ज़रूरत थी.

30 अप्रैल, 2019 को, बर्कशायर ने $10 बिलियन कमिट किया गया, अगर ऑक्सिडेंटल ने एनाडार्को अधिग्रहण पूरा किया.

जब डील क्लोज़ हुई, बर्कशायर को मिला:

• ऑक्सिडेंटल प्रेफ़र्ड स्टॉक के $10 बिलियन;
• ऑक्सिडेंटल के कॉमन शेयर खरीदने के लिए वारंट.

बर्कशायर के लिए प्रेफ़र्ड स्टॉक इतना आकर्षक क्यों था?

प्रेफ़र्ड स्टॉक 8% वार्षिक डिविडेंड देता है.

इसका मतलब है कि ओरिजनल $10 बिलियन फेस वैल्यू लगभग यह दर्शाती थी:

$800 मिलियन वार्षिक प्रेफ़र्ड डिविडेंड

बाद में हुई रिडेम्प्शन के कारण बकाया राशि कम हो गई.

31 मार्च, 2026 तक, बर्कशायर के शेष प्रेफ़र्ड निवेश का कुल लिक्विडेशन मूल्य लगभग $8.5 बिलियन था.

8% की दर पर, यह ऑक्सिडेंटल के लिए एक पर्याप्त निरंतर फ़ाइनेंसिंग लागत को दर्शाता है.

बर्कशायर के OXY वारंट क्या हैं?

बर्कशायर के पास फ़िलहाल ऐसे वारंट हैं जो इसे लगभग निम्न तक खरीदने की अनुमति देते हैं:

83.9 मिलियन OXY शेयर

इस पर:

$59.59 प्रति शेयर.

ओरिजनल 2019 समझौते में उच्च एक्सरसाइज़ प्राइस पर 80 मिलियन शेयर शामिल थे, लेकिन बाद में एंटी-डायल्यूशन एडजस्टमेंट ने शेयरों की संख्या और स्ट्राइक प्राइस, दोनों बदल दिए.

ये वारंट बर्कशायर की मौजूदा कॉमन-स्टॉक होल्डिंग्स से अलग हैं.

बर्कशायर के पास OXY के कितने कॉमन स्टॉक हैं?

बर्कशायर की Q1 2026 फाइलिंग में कहा गया है:

31/03/2026 तक बकाया ऑक्सिडेंटल कॉमन स्टॉक का 26.9%, वारंट्स के संभावित प्रभाव को छोड़कर.

ऑक्सिडेंटल का अपना प्रॉक्सी अधिक बेनिफ़िशियल-ओनरशिप प्रतिशत दिखा सकता है, क्योंकि SEC बेनिफ़िशियल-ओनरशिप कैलकुलेशन में ऐसे शेयर शामिल हो सकते हैं जो एक्सरसाइज़ किए जा सकने वाले वारंट के ज़रिए प्राप्त किए जा सकते हैं.

इसलिए, निवेशकों को स्रोतों की तुलना करने से पहले हमेशा चेक करना चाहिए कि किसी प्रतिशत में क्या-क्या शामिल है.

यह पोज़ीशन वॉरेन बफ़ेट से क्यों जुड़ी है?

यह संबंध तब विकसित हुआ जब Warren Buffett Berkshire के CEO और प्रधानाचार्य कैपिटल एलोकेटर थे.

बफेट ने 2025 के अंत में CEO पद से इस्तीफ़ा दे दिया, लेकिन वे अब भी बर्कशायर के बोर्ड के चेयरमैन बने हुए हैं. ग्रेगरी एबेल 1 जनवरी, 2026 को CEO बने.

इसलिए ऐतिहासिक रूप से OXY को “बफ़ेट स्टॉक” कहना उचित है, लेकिन मौजूदा लेखों में यह संकेत नहीं देना चाहिए कि बफ़ेट व्यक्तिगत रूप से बर्कशायर के पोर्टफोलियो को ठीक उसी भूमिका में मैनेज करते हैं, जैसी उन्होंने 2026 से पहले की थी.

बर्कशायर को ऑक्सिडेंटल क्यों पसंद आ सकता था?

कोई भी बाहरी व्यक्ति बर्कशायर के आंतरिक निवेश तर्क को पूरी तरह नहीं जान सकता, जब तक कि बर्कशायर इसे स्पष्ट रूप से न बताए.

हालांकि, निवेश की संरचना कई ऐसी विशेषताएँ दिखाती है जिनका विश्लेषण किया जा सकता है.

बड़ा तेल संसाधन आधार

ऑक्सिडेंटल के पास अमेरिका और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर पर्याप्त तेल और गैस एसेट्स हैं.

पर्मियन एक्सपोज़र

कंपनी की पर्मियन बेसिन में एक बड़ी पोज़ीशन है.

कैश-फ़्लो की संभावना

अनुकूल कमोडिटी माहौल के दौरान तेल उत्पादक पर्याप्त फ्री कैश फ़्लो जनरेट कर सकते हैं.

कैपिटल स्ट्रक्चर का अवसर

बर्कशायर को शुरुआत में प्रेफ़र्ड इनकम और वारंट्स का एक असामान्य रूप से आकर्षक कॉम्बिनेशन मिला था.

ये अवलोकनीय विशेषताएँ हैं; इन्हें बफेट की निजी निवेश थीसिस के सीधे उद्धरण के रूप में प्रस्तुत नहीं किया जाना चाहिए.

कर्ज़ बर्कशायर की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण क्यों हो गया है

ऑक्सिडेंटल की पसंदीदा फ़ाइनेंसिंग पर 8% की लागत आती है.

वर्तमान प्रबंधन ने कहा है कि सामान्य कर्ज़ को कम करना और अंततः बर्कशायर प्रेफ़र्ड इक्विटी को रिडीम करना एक महत्वपूर्ण प्राथमिकता है.

ऑक्सिडेंटल के दृष्टिकोण से, महंगी प्रेफ़र्ड फ़ाइनेंसिंग को समाप्त करने से भविष्य में कैश-फ़्लो की लचीलापन बेहतर हो सकता है.

बर्कशायर के दृष्टिकोण से, प्रेफ़र्ड शेयर तब तक पर्याप्त आय उत्पन्न करते हैं जब तक वे बकाया रहते हैं.

बर्कशायर ने ऑक्सीकेम के साथ क्या किया?

2 जनवरी, 2026 को, बर्कशायर ने ऑक्सिडेंटल के ऑक्सीकेम बिज़नेस का अधिग्रहण पूरा किया.

ऑक्सिडेंटल ने समायोजनों के अधीन, लगभग $9.7 बिलियन नकद का ट्रांज़ैक्शन मूल्य रिपोर्ट किया.

इसलिए अब बर्कशायर के पास ऑक्सिडेंटल से संबंधित दो बहुत अलग एक्सपोज़र हैं:

ऑक्सिडेंटल कॉमन/प्रेफ़र्ड सिक्योरिटीज़

और

पूर्व ऑक्सीकेम परिचालन व्यवसाय का प्रत्यक्ष स्वामित्व.

क्या बर्कशायर का स्टेक करें करने का मतलब है कि वह ऑक्सिडेंटल खरीदेगा?

नहीं.

26.9% का कॉमन-स्टॉक स्टेक महत्वपूर्ण है, लेकिन यह भविष्य में पूर्ण अधिग्रहण को अनिवार्य नहीं बनाता.

संभावित भविष्य के नतीजों में शामिल हैं:

• बर्कशायर पोज़ीशन होल्ड करता है;
• बर्कशायर अपनी पोज़ीशन बदलता है;
• वारंट्स एक्सरसाइज़ किए जाते हैं;
• प्रेफ़र्ड स्टॉक रिडीम किया जाता है;
• OXY जारी करने या पुनर्खरीद के कारण ओनरशिप प्रतिशत बदलता है.

यह दावा कि टेकओवर की गारंटी है, केवल अटकल होगी.

जब ऑक्सिडेंटल प्रेफ़र्ड को रिडीम हो रहा है शुरू करता है, तो क्या होता है?

बर्कशायर का प्रेफ़र्ड निवेश, गवर्निंग शर्तों के तहत, ऑक्सिडेंटल के विकल्प पर 2029 से लिक्विडेशन वैल्यू के 105% पर रिडीम किया जा सकेगा.

ऑक्सिडेंटल मैनेजमेंट ने कहा है कि इस रिडेम्प्शन अवधि से पहले बैलेंस-शीट में सुधार एक महत्वपूर्ण प्राथमिकता है.

यदि ऑक्सिडेंटल महंगे प्रेफ़र्ड कैपिटल को रिटायर कर सकता है, तो भविष्य का अधिक फ्री कैश फ़्लो अंततः अन्य उपयोगों के लिए उपलब्ध हो सकता है.

लेकिन रिडेम्प्शन के लिए कैश चाहिए.

Berkshire OXY वैल्यूएशन को कैसे प्रभावित करता है?

बर्कशायर की पोज़ीशन कई तरीकों से निवेशक मनोविज्ञान को प्रभावित कर सकती है.

कुछ इन्वेस्टर्स बड़े स्टेक को इस तरह देख सकते हैं:

• दीर्घकालिक विश्वास का संकेत;
• एक संभावित स्थिर करने वाला शेयरहोल्डर बेस.

अन्य लोग इन पर फोकस कर सकते हैं:

• महंगे प्रेफ़र्ड डिविडेंड;
• संभावित वारंट डायल्यूशन;
• भविष्य के बर्कशायर फैसलों को लेकर अनिश्चितता.

इसलिए, एक सकारात्मक नैरेटिव भी है और कैपिटल-स्ट्रक्चर की लागत भी.

क्या बफेट के पास OXYON है?

OXYON एक अलग प्रोडक्ट है.

यह OXY से आर्थिक रूप से लिंक्ड एक ओन्डो टोकनाइज़्ड इंस्ट्रूमेंट है.

यह अनुमान लगाने का कोई कारण नहीं है कि बर्कशायर की OXY पोज़ीशन का मतलब है कि बर्कशायर के पास OXYON है.

प्रोडक्ट विवरण के लिए, OXYON क्या है? ओन्डो द्वारा टोकनाइज़्ड ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम स्टॉक की व्याख्या पढ़ें.

सामान्य प्रश्न

क्या वॉरेन बफेट व्यक्तिगत रूप से ऑक्सिडेंटल का 26.9% मालिक है?

नहीं. यह आंकड़ा बर्कशायर हैथवे और इसकी सहायक कंपनियों को संदर्भित करता है.

क्या वॉरेन बफेट अभी भी बर्कशायर के CEO हैं?

नहीं. ग्रेगरी एबल 1/01/2026 को CEO बने. बफेट चेयरमैन बने हुए हैं.

बर्कशायर के पास ऑक्सिडेंटल का कितना कॉमन स्टॉक है?

31 मार्च, 2026 तक बकाया कॉमन स्टॉक का 26.9%, संभावित वारंट एक्सरसाइज़ को छोड़कर.

OXY वारंट क्या हैं?

वे फ़िलहाल बर्कशायर को $59.59 प्रति शेयर पर 83.9 मिलियन तक शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं.

बर्कशायर के प्रेफ़र्ड स्टॉक से कितना भुगतान मिलता है?

सालाना 8%.

क्या बर्कशायर ने ऑक्सीकेम खरीदा?

हां, जनवरी 2026 में.

क्या Berkshire Occidental का बाकी हिस्सा खरीदेगा?

ऐसा करने की कोई गारंटी या घोषित आवश्यकता नहीं है.

जोखिम अस्वीकरण

बर्कशायर का निवेश OXY के भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं देता. बर्कशायर अपने निवेश बदल सकता है, ऑक्सिडेंटल की वित्तीय स्थिति बदल सकती है, और तेल की कीमतें अस्थिर बनी रहती हैं.