लेनार (LEN) स्टॉक में 25% की गिरावट, कमाई में कमी और विश्लेषकों की डाउनग्रेड की लहर के बीच

मुख्य बातें

• Lennar के क्लास A स्टॉक के शेयरों में पिछले वर्ष में लगभग 25% की गिरावट आई है, जो 2024 के अंत में $200 के करीब उच्चतम स्तर से गिरकर लगभग $86 पर आ गए हैं।
• पहली तिमाही की समायोजित प्रति शेयर आय $0.88 रही, जो $0.95 के वॉल स्ट्रीट अनुमान से कम रही और पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 60% की गिरावट दर्शाती है।
• कंपनी ने बिक्री की मात्रा बनाए रखने के प्रयास में घर की कीमतों के 14% से अधिक की बिक्री प्रोत्साहन राशि दी, जो सामान्य 5% दर से लगभग तीन गुना है।
• Hunterbrook Media की एक जांच रिपोर्ट ने Lennar की Millrose Properties के साथ भूमि-बैंकिंग साझेदारी पर सवाल उठाए, जिससे एक दिन में 6% की गिरावट आई।
• वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों ने कई मूल्य लक्ष्य में कटौती जारी की है, MarketBeat की सर्वसम्मति रेटिंग अब "Reduce" पर है और औसत लक्ष्य मूल्य $101.14 है।

Lennar Corporation (LEN) ने एक चुनौतीपूर्ण वर्ष का अनुभव किया है जो महत्वपूर्ण स्टॉक मूल्य में गिरावट से चिह्नित है। पिछले बारह महीनों में, शेयरों में लगभग 25% की गिरावट आई है, जो निराशाजनक वित्तीय परिणामों, बढ़ती प्रचार लागतों, इसकी भूमि प्रबंधन रणनीति को लेकर सवालों और नकारात्मक विश्लेषक संशोधनों की लहर से प्रभावित हुई है।

नवीनतम झटका मार्च के मध्य में पहली तिमाही की वित्तीय आय की रिलीज़ के साथ आया। कंपनी ने $0.88 प्रति शेयर की समायोजित आय दर्ज की, जो $0.95 के वॉल स्ट्रीट सर्वसम्मति से कम रही और पिछले वर्ष की समान तिमाही में रिपोर्ट की गई $2.14 की तुलना में लगभग 60% की तीव्र गिरावट दर्शाती है। कुल राजस्व साल-दर-साल 13.3% घटकर $6.62 बिलियन हो गया, जो $6.90 बिलियन के पूर्वानुमान से कम रहा।

लाभप्रदता पर भार डालने वाला एक प्रमुख कारक खरीदार प्रोत्साहनों में नाटकीय वृद्धि रहा है। तिमाही के दौरान, Lennar ने घर की बिक्री मूल्य के 14% से अधिक मूल्य के प्रोत्साहन दिए—जो लगभग 5% के उद्योग मानक से काफी अधिक है। यह आक्रामक मूल्य निर्धारण रणनीति कमजोर आवास मांग के बीच लाभ मार्जिन की तुलना में लेनदेन की मात्रा को प्राथमिकता देने के प्रबंधन के निर्णय को दर्शाती है।

CEO Stuart Miller ने मार्च की आय सम्मेलन कॉल के दौरान जिसे उन्होंने "तीव्र" बाजार बाधाओं के रूप में वर्णित किया, उस पर चर्चा की, हालांकि उन्होंने आशावाद व्यक्त किया कि कंपनी "पिछले तीन वर्षों में किसी भी समय की तुलना में एक महत्वपूर्ण मोड़ के करीब" है। पहली तिमाही के दौरान औसत घर की बिक्री मूल्य $374,000 रहा।

भूमि-बैंकिंग व्यवस्था जांच के दायरे में

अप्रैल की शुरुआत में एक अलग विवाद उभरा जिसने स्टॉक पर और दबाव डाला। जांच प्रकाशन Hunterbrook Media ने Millrose Properties के साथ Lennar की भूमि-बैंकिंग संरचना का एक आलोचनात्मक विश्लेषण जारी किया, एक इकाई जिसे होमबिल्डर ने पिछले वर्ष अपनी अधिकांश भूमि सूची रखने के लिए अलग किया था। इस व्यवस्था के तहत, Lennar विकास के लिए भूमि तक पहुंच के लिए Millrose को 8.5% की ब्याज दर का भुगतान करता है।

रिपोर्ट के प्रकाशन से पहले, Lennar ने अपने वित्तीय खुलासों में विश्वास व्यक्त करते हुए और जिसे वह "भूमि प्रकाश" परिचालन मॉडल के रूप में वर्णित करता है, उसका बचाव करते हुए एक बयान जारी किया। फिर भी, अगले सोमवार को शेयरों में लगभग 6% की गिरावट आई, जो $85 के स्तर के करीब गिर गए।

KBW विश्लेषक Jade Rahmani ने नोट किया कि जबकि व्यवस्था से लागत बढ़ती है, ये खर्च उनके आय अनुमानों में "काफी हद तक शामिल" थे। फिर भी, विवाद ने वॉल स्ट्रीट पर व्यापक रूप से सतर्क भावना में योगदान दिया है, जहां Lennar को कवर करने वाले 21 विश्लेषकों में से वर्तमान में केवल तीन ही Buy रेटिंग बनाए हुए हैं।

मूल्य लक्ष्य में कटौती जारी

विश्लेषक डाउनग्रेड की श्रृंखला लगातार रही है। Barclays ने "underweight" रेटिंग बनाए रखते हुए अपना मूल्य लक्ष्य $88 से घटाकर $85 कर दिया। UBS ने अपना लक्ष्य $122 से घटाकर $107 कर दिया। Truist ने अपने दृष्टिकोण को घटाकर $90 कर दिया। Weiss Ratings ने स्टॉक को "sell" सिफारिश में डाउनग्रेड किया। वर्तमान MarketBeat सर्वसम्मति "Reduce" पर है जिसका औसत मूल्य लक्ष्य $101.14 है।

Zacks Research, जिसने अपनी "Hold" रेटिंग बरकरार रखी, ने Q2 2026 के आय अनुमान में $1.22 से $1.25 प्रति शेयर तक मामूली ऊपर की ओर संशोधन किया लेकिन पूरे वर्ष 2026 के पूर्वानुमान को $6.02 से घटाकर $5.56 कर दिया।

एक अधिक सकारात्मक नोट पर, Berkshire Hathaway लगभग 7 मिलियन Lennar शेयरों की स्थिति बनाए रखता है, जो लगभग 3% स्वामित्व हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करता है। कंपनी का प्रति शेयर बुक वैल्यू लगभग $89 है, और यह 0.18 के अपेक्षाकृत रूढ़िवादी ऋण-से-इक्विटी अनुपात के साथ 2.3% का लाभांश यील्ड प्रदान करती है।

तकनीकी रूप से, Lennar का 50-दिवसीय मूविंग एवरेज वर्तमान में $105.66 पर है, जबकि 200-दिवसीय मूविंग एवरेज $115.33 पर है—दोनों स्टॉक के वर्तमान ट्रेडिंग स्तर से काफी ऊपर हैं।

पोस्ट Lennar (LEN) Stock Plunges 25% Amid Earnings Shortfall and Wave of Analyst Downgrades पहली बार Blockonomi पर दिखाई दी।